一、概述

    醬油是中國傳統的調味品，用大豆或脫脂大豆或黑豆、小麥或麩皮，加入水、食鹽釀造而成的液體調味品，色澤呈紅褐色，有獨特醬香，滋味鮮美，有助于促進食欲。醬油中甜味主要來自于原料中的淀粉經曲霉淀粉酶水解生成的葡萄糖和麥芽糖；其次是蛋白質水解后所產生的游離氨基酸中呈甜味的甘氨酸、丙氨酸、蘇氨酸和脯氨酸等；在發酵過程中，水解生成的甘油微甜。醬油中的有機酸有二十多種，醬油的酸度以呈弱酸性(含酸1.5%左右)時最適宜，可產生爽口的感覺，且能增加醬油的滋味。

醬油的營養成分

資料來源：智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國醬油行業發展現狀及發展趨勢預測報告》數據顯示：醬油的原料主要有山梨酸鉀、焦糖色素、麥麩、海鹽、白糖、大豆、小麥等，下游產品主要有老抽、生抽、豉油等。

醬油產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

    二、市場供需

    隨著人們整體生活水平的日益提升,我國醬油銷量逐漸增加，從而促進了醬油生產企業發展，使得這類企業的整體生產效益也在相應地增加。同時，現階段我國醬油消費總量以往更高，這與人們消費水平、消費習慣等要素密切相關。同時，在科學研究技術的大力支持下，我國醬油生產狀況改善得到了大量的技術支持，生產效率及產品質量穩步提高。2020年中國醬油產量達700.8萬噸，較2019年增加了20.18萬噸，同比增長3.0%。

2014-2020年中國醬油產量統計

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

    醬油是在我國周朝時期就生產的一種調味品，歷史悠久，是傳統的調味佳品，在調味品中占有重要地位。醬油具有豐富的營養價值，含有多種呈味物質，口感鮮美，深受人們喜愛，2020年中國醬油需求量達686.2萬噸，較2019年增加了20萬噸，同比增長3.0%，中國醬油產量大于需求量，一部分產品主要用戶出口。

2014-2020年中國醬油需求量統計

資料來源：智研咨詢整理

    2019年中國醬油人均需求量達4.76千克/人，較2018年增加了0.73千克/人，同比增長18.2%。

2014-2019年中國醬油人均需求量統計

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

    三、進出口貿易

    中國醬油出口數量明顯大于進口數量，中國是醬油重要的出口國之一，2020年中國醬油進口數量為11804.1噸，較2019年減少了2689噸；出口數量為157793.2噸，較2019年減少了928噸。

2014-2020年中國醬油進出口數量統計

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2020年中國醬油進口金額為1992.2萬美元，較2019年減少了298萬美元；出口金額為15092.9萬美元，較2019年增加了253.38萬美元。

2014-2020年中國醬油進出口金額統計

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2020年中國醬油進口均價為1687.7美元/噸，較2019年增加了107.5美元/噸；出口均價為956.5美元/噸，較2019年增加了21.6美元/噸。

2014-2020年中國醬油進出口均價走勢圖

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    四、市場競爭格局

    中國醬油市場上市企業主要有千禾味業、海天味業、ST加加等。

中國醬油市場主要上市企業簡介

資料來源：公司官網、智研咨詢整理

    2020年1-9月千禾味業總資產為22.05億元；海天味業總資產為251.9億元；ST加加總資產為31.66億元。

2014-2020年9月中國醬油市場主要上市企業總資產統計（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年1-9月千禾味業營業總收入為12.2億元；海天味業營業總收入為171億元；ST加加營業總收入為15.8億元。

2014-2020年9月中國醬油市場主要上市企業營業總收入統計（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2020年1-9月千禾味業毛利潤為6.04億元；海天味業毛利潤為72.2億元；ST加加毛利潤為4.99億元。

2014-2020年9月中國醬油市場主要上市企業毛利潤統計（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2019年千禾味業醬油產量為15.83萬噸，較2018年增加了4.4萬噸；海天味業醬油產量為224.17萬噸，較2018年增加了32.6萬噸。

2018-2019年中國醬油市場主要上市企業醬油產量統計（萬噸）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2019年千禾味業醬油銷量為15.18萬噸，較2018年增加了4.08萬噸；海天味業醬油銷量為217.13萬噸，較2018年增加了29.33萬噸。

2018-2019年中國醬油市場主要上市企業醬油銷量統計（萬噸）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    2019年千禾味業醬油產量占全國醬油總產量的2.33%；海天味業醬油產量占全國醬油總產量的32.94%。2019年千禾味業、海天味業兩家上市企業醬油產量占全國醬油總產量的35.26%，企業市場占有率相對較低，市場競爭非常激烈。

2019年中國醬油行業企業市場占有率（按產量）

資料來源：智研咨詢整理

    五、發展中存在的問題

    中國醬油行業發展中存在的問題主要有中高檔產品份額小、外資擴展明顯、傳統工藝將面臨淘汰等。

中國醬油行業發展中存在的主要問題

資料來源：智研咨詢整理

    六、發展趨勢

    未來中國醬油行業高端化消費趨勢明顯，文化建設、食品安全是中國醬油行業發展的重點。

中國醬油行業未來發展趨勢

資料來源：智研咨詢整理