一、政策環境分析

中國證券行業經過數十年的發展，已經成為了經濟體系的重要組成部分。證券行業的總資產、凈資產、凈資本等指標逐年增長，市場規模不斷擴大。同時，新型產品的不斷推出和國家政策的支持，也為證券行業的增長提供了新的動力。如2023年8月財政部 、稅務總局、中國證監會聯合發布的《關于繼續實施創新企業境內發行存托憑證試點階段有關稅收政策的公告》，文件表示對公募證券投資基金（封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金）轉讓創新企業CDR取得的差價所得和持有創新企業CDR取得的股息紅利所得，按公募證券投資基金稅收政策規定暫不征收企業所得稅。再如2023年2月中國人民銀行、銀保監會、證監會聯合發布的《關于金融支持橫琴粵澳深度合作區建設的意見》，文件支持在合作區內生活和就業的澳門居民在合作區內金融機構直接開立境內證券市場賬戶，參與內地證券市場投資。鼓勵在合作區設立證券公司、基金公司、期貨公司、消費金融公司、資產管理公司、再保險公司和銀行理財子公司等各類機構，支持符合條件的法人金融機構在合作區設立分支機構、子公司，開展金融產品和服務創新，在合作區提供多元化、全方位的金融服務。規范探索知識產權證券化，探索完善知識產權質押融資等知識產權融資機制。同時，我國監管機構也在不斷加強市場監管，推動證券公司的規范發展，這將對行業的健康發展起到重要的推動作用。

證券行業相關政策盤點

資料來源：智研咨詢整理

二、經濟環境分析

我國居民人均可支配收入近年來穩步上升，2020年我國人均可支配收入為3.22萬元，同比增長4.89%，2021年我國人均可支配收入為3.51萬元，同比增長了0.29萬元，2022年我國人均可支配收入為3.69萬元，同比增長5.13%。我國居民的可支配收入上漲的同時，產生了大量的理財投資需求，為證券業發展提供了肥沃的土壤。

2018-2022年我國居民人均可支配收入

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

根據我國2018-2022年證券行業營業收入數據，一直到2022年以前，我國證券營業收入都呈現穩固上升的態勢，2020年我國證券行業營業收入為4484.79億元，同比增長879.96億元，2021年我國證券行業營業收入為5024.1億元，同比增長12.03%，2022年受市場回調影響，證券公司的證券投資業務收入大幅下降，這是導致證券營業收入降低的主要原因。證券投資業務收入包括權益類投資收益、固定收益類投資收益和其他類投資收益，其中權益類投資收益受市場波動影響較大，2022年我國證券行業營業收入為3949.73億元，同比減少21.38%。

2018-2022年我國證券行業營業收入

資料來源：智研咨詢整理

證券行業融資交易可以增加市場的流動性，提高交易的活躍度。當融資交易規模擴大時，會有更多的資金進入市場，從而增加市場的交易量，提高市場的流動性，也可以增加股市的波動性。融資交易的規模和比例也會影響市場結構。近年來我國證券行業融資金額呈上升趨勢，2020年我國證券行業融資金額為5260.31億元，2021年我國證券行業融資金額為5351.46億元，同比上漲91.15億元，2022年我國證券行業融資金額為5868.86億元，同比增長9.67%。。

2019-2022年我國證券行業融資金額

資料來源：智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國證券行業市場行情監測及發展趨向研判報告》

三、社會環境分析

我國證券市場競爭激烈，我國券商數量近年來逐年遞增，2019年我國券商數量為133家，2020年我國券商數量為134家，對比同期增加了1家，2021年我國券商數量為140家，同比增長了6家，2022年我國券商數量與2021年持平。各家證券公司都在努力提升自身實力，拓展業務范圍，提高服務質量，以爭取更多的市場份額。在這個過程中，行業內的兼并重組、優勝劣汰也是不可避免的。隨著金融供給側改革的深入推進，直接融資比重將進一步提升，這將為證券行業發展提供更為廣闊的市場空間。

2018-2022年我國券商數量

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

上市公司數量的增加意味著更多的投資機會和更多的證券品種，可以吸引更多的投資者參與市場，從而提高市場的流動性和活躍度。近年來我國上市公司數量逐年上漲，2020年我國上市公司數量為4140家，2021年我國上市公司數量為4669家，同比增長529家，2022年我國上市公司數量為4917家，同比增長5.31%。上市公司數量的增加也意味著市場競爭的加劇。隨著更多的公司上市，投資者有了更多的選擇，這會促使證券行業提高自身的服務質量，增強自身的競爭力。

2018-2022年我國上市公司數量

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

近年來，我國不斷加強投資者教育工作機制建設，投資者教育經費投入增加。我國2021年證券公司投資者教育經費投入為6.07億元，2022年，證券公司投資者教育經費投入總計約7.4億元，比上年增加1.33億元，同比上升17.97%，其費用主要用于制作原創投資者教育作品、舉辦投資者教育活動、建設運行投資者教育基地以及開展投資者教育培訓等，行業投資者教育經費保障進一步加強。投資者教育人員隊伍不斷壯大。

2021-2022年我國證券公司投資者教育經費投入

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

四、技術環境分析

我國證券金融行業發展迅速，但起步較晚，和歐美國家還有著一定的差距，我國證券行業的相關專利數量近年來逐年遞增，2020年我國證券行業專利數量為440項，2021年我國證券行業專利數量為579項，對比2020年增加了139項，2022年我國證券行業專利數量增長至650項，同比增長了71項,2023年1-8月我國證券行業專利數量為354項。

2019-2023年我國證券行業公開專利數量（項）

資料來源：佰騰網、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國證券行業市場行情監測及發展趨向研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。