一、基本情況

故障錄波器用于，可在系統發生故障時，自動地、準確地記錄故障前、后過程的各種電氣量的變化情況，通過這些電氣量的分析、比較，對分析處理事故、判斷保護是否正確動作、提高電力系統安全運行水平均有著重要作用。故障錄波器是提高電力系統安全運行的重要自動裝置，當電力系統發生故障或振蕩時，它能自動記錄整個故障過程中各種電氣量的變化。

電力故障錄波裝置企業中，武漢中元華電科技股份有限公司(簡稱“中元股份”)于2009年在深圳證券交易所上市交易。公司經營業務已拓展至智能電網、醫療健康和產業投資領域,現有十家全資及控股子公司。智能電網業務方面,公司主要圍繞智能變電站、智能配網、新能源應用研發、制造、銷售用戶所需產品并提供相關服務,主要產品為電力系統動態記錄系統、電力系統時間同步及測量系統、智能電網儀器儀表、110kV及以下電壓等級變電站綜合自動化系統、智能配網調度及綜合自動化系統、能源互聯網系統集成和智能裝備,亦提供110kV及以下變電站、配電網修、試運維服務以及能源互聯網規劃、設計、咨詢和運維服務。

山東山大電力技術股份有限公司是從事電力自動化研發、生產、銷售、工程服務的專業公司。產品體系和配套解決方案涉及電力、石油、煤炭、化工、公用事業等多個行業和領域。經過二十年的技術沉淀和積累，公司研發了WDGL系列微機電力故障錄波監測裝置、SDL-9001智能變電站報文記錄分析及故障錄波裝置、SDL-7002電力故障行波測距裝置、TY系列微機小電流接地選線裝置、SDL-6008電力系統同步時鐘裝置、SDL-3002電能質量監測裝置、SDL-8003繼電保護及故障信息子站和AVC自動電壓控制系統等多個自動化產品。

中元股份vs山大電力基本情況

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況

隨著電力網絡的擴大復雜化和區域互聯趨勢的到來，電力系統的行為也將越來越復雜。提高的性能，使之更好地適應電力系統發展的需要，故障錄波裝置作為電力系統暫態過程的記錄設備，電力系統對其要求也越來越高了，計算機技術的不斷突飛猛進，為故障錄波器進一步擴大信息量，提高可靠性、準確性、靈活性、實時性以及共享信息資源提供了必要的有利條件；從近幾年兩家企業總營收情況來看，兩家企業營業收入穩步上漲，2022年中元股份、山大電力各自的總營收分別為4.4億元以及4.8億元。

2020-2022年中國電力故障錄波裝置行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從兩家企業近年來各自的營業成本來看，兩家企業總營業成本逐年上漲；中元股份總營業成本從2020年的2.0億元上漲到2022年的2.4億元，山大電力2022年的營業成本為2.8億元。

2020-2022年中國電力故障錄波裝置行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

電力故障錄波裝置具有廣泛的應用前景，除了配電網路，配網行波故障預警與定位裝置還可以應用在各種電氣系統和設備的檢測與故障預警中，如交通信號燈、電氣車輛充電站和智能家居等領域，具備廣泛的市場未來前景；從2020-2022年中元股份以及山大電力電力故障錄波裝置營業收入來看，中元股份電力故障錄波裝置業務營收在2021年出現下降，而山大電力該業務營收穩步上漲，2022年該業務各自的營收分別為1.26億元以及1.28億元。

2020-2022年中國重點企業電力故障錄波裝置營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從2020-2022年中元股份以及山大電力的電力故障錄波裝置營業成本來看，兩家企業電力故障錄波裝置營業成本逐年上漲，2022年各自的電力故障錄波裝置營業成本為0.52億元以及0.69億元。

2020-2022年中國重點企業電力故障錄波裝置營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

對比中元股份和山大電力電力故障錄波裝置業務毛利率情況，2022年，中元股份、山大電力各自的毛利率分別為58.5%以及46.1%，且中元股份毛利率始終高于山大電力。

2020-2022年中國重點企業電力故障錄波裝置毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國電力故障錄波裝置行業市場競爭態勢及發展前景研判報告》

三、產銷情況

山大電力電力故障錄波裝置產量從2020年的2730只下降到2022年的2588只，銷量從2020年的2150只上漲到2022年的2479只。

2020-2022年山大電力電力故障錄波裝置產銷量（只）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況

從研發投入金額情況來看，中元股份的研發投入金額始終高于山大電力，2022年各自的研發投入金額分別為0.78億元以及0.31億元；從研發投入占比來看，兩家企業2022年各自的研發投入占比分別為17.6%以及6.6%。

2020-2022年中國電力故障錄波裝置行業重點企業研發投入金額(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2020-2022年中國電力故障錄波裝置行業重點企業研發投入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國電力故障錄波裝置行業市場競爭態勢及發展前景研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。