一、基本情況對比

航空物流是以機場為主體，依托機場航線網絡及航空運輸優勢，借助現代信息技術，整合多種運輸方式及相關資源，連接供給主體和需求主體，使原材料、產成品及相關信息從起點至終點有效流動的過程。

航空物流行業中，上市企業公司東方航空物流股份有限公司是一家現代綜合物流服務企業,總部位于上海。東航物流于2021年6月在上海證券交易所主板掛牌上市,成為“航空物流第一股”。東航物流旗下擁有中國貨運航空、東航快遞、東航運輸、東航供應鏈等子公司及境內外多個站點及分支機構。依托東航股份700多架客機腹艙以及中貨航10余架全貨機,借助天合聯盟網絡,東航物流構建了遍布全國、輻射全球的航線網絡,通達全球170個國家和地區的1036個目的地。公司在上海虹橋和浦東機場設有運營基地,擁有6個近機坪貨站、1個貨運中轉站及海關監管倉,總面積達125萬平方米。在北京、昆明、西安、武漢等東航主要樞紐機場還設有10個異地貨站。

中旅華貿國際物流股份有限公司成立于1984年12月,并于2012年5月在上海證券交易所掛牌上市,是中國誠通控股集團有限公司控股的二級子公司。華貿物流旗下分支機構已發展至90余家,遍布中國主要港口、內陸經濟發達城市以及中國香港、美國、新加坡、盧森堡、德國、英國、越南等地區,擁有國際空運、國際海運、工程物流、鐵路運輸、倉儲第三方物流、跨境電商物流、航材物流、報關報檢等核心業務,實現了跨境物流產品的全覆蓋。

中國國際貨運航空有限公司于2003年12月正式成立，由中國國際航空股份有限公司控股，總部設在北京。依托國航股份的航線網絡，國貨航在全球的通航點達到124個，開通航線250多條，并有90條國內卡車航線、557條國際卡車航線作為延伸服務，形成了空地結合、方便快捷的空中、地面運輸網絡；并且擁有覆蓋全球的營銷網絡和設施完備的地面保障體系。

東航物流vs華貿物流vs國貨航基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

航空貨運物流運輸與其他運輸方式不同，這一運輸方式本身對科技和信息技術的要求極高、依賴性極大，從運輸設備到運輸網絡，每一個運輸環節都高度依賴于科學技術的支持，這導航空貨運物流的成本較大，為了滿足發展需要，航空公司要盡可能地擴展服務范圍，拓展發展領域，不斷整合供應鏈，形成更加完善的一站式服務，讓更多商家選擇航空貨運物流進行運輸；作為我國航空物流重點企業的東航物流、華貿物流、國貨航在2021年分別實現總營收222.3億元、246.7億元以及239.6億元。2022年上半年各自的營收為116.1億元、124.1億元以及135.4億元。

2019-2022年上半年中國航空物流行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從三家企業營業成本來看，三家企業的營業成本也不斷上漲；2021年東航物流、華貿物流、國貨航各自的營業成本分別為：160億元、221.9以及177.4億元。2022年上半年各自的營業收入分別為79.8億元、111.5億元以及104.7億元。

2019-2022年上半年中國航空物流行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

當前我國已進入由傳統航空物流向現代航空物流轉型發展的關鍵時期。一方面，隨著經濟全球化與一體化趨勢逐漸增強，產品制造與商品采購全球化特征凸顯，推動我國航空貨運市場需求日益增長；另一方面，隨著近年來制造業與零售業的持續轉型升級，帶來電商、快遞、冷鏈等現代物流業態的高速發展，使得航空貨運市場發生結構性變化；從2019-2021年三家企業的航空物流營業收入來看，三家企業的航空物流業務營業收入逐年增加，2021年東航物流、華貿物流以及國貨航的航空物流營收分別為221.1億元、68.5億元以及186.8億元。

2019-2021年中國重點企業航空物流營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

隨著業務規模的擴張，營業成本也隨之上漲。2021年東航物流、華貿物流以及國貨航的航空物流營業成本分別為160.5億元、59.7億元以及136.0億元。

2019-2021年中國重點企業航空物流營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

對比三家企業的航空物流毛利率情況，東航物流和國貿航該業務的毛利率一直呈現上漲的趨勢，且兩家公司在2021年的毛利率相近，而華貿物流2021年該業務的毛利率為12.8%。

2019-2021年中國重點企業航空物流毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國航空物流行業市場需求分析及發展前景分析報告》

三、研發投入情況對比

從研發投入金額情況來看，2021年東航物流、華貿物流以及國貨航各自的研發投入金額為0.14億元、0.52億元以及0.02億元，國貨航的研發投入金額遠遠低于其他兩家企業；從研發投入占比來看，2021年各自的研發投入占比為0.06%、0.21%以及0.01%。

2019-2021年中國航空物流行業重點企業研發投入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國航空物流行業重點企業研發投入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國航空物流行業市場需求分析及發展前景分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。