內容概況： 近年來世界范圍內都比較重視糧食供給安全問題，農業生產受到各國政府的重視，我國作為尿素出口國，出口需求也在不斷上漲。尿素行業發展前景可觀，吸引企業擴建產能，增強供給能力。我國尿素行業發展已久，生產技術較為成熟，加上尿素生產的技術壁壘不高，因此尿素行業內相關從業企業較多，競爭也較為激烈。

關鍵詞：尿素企業格局、陽煤化工、云天化

一、企業格局：尿素行業市場集中度低，企業競爭激烈

我國尿素行業市場集中度較低，市場競爭較為激烈。按照相關企業2021年尿素產量進行劃分，陽煤化工和中煤能源位于我國尿素企業的第一梯隊，這兩家企業2021年尿素產量均超過了200萬噸，不過我國尿素行業市場分散，陽煤化工和中煤能源的尿素產量占全國尿素總產量的比重不足5%。位于第二梯隊的是華魯恒升、遠興能源、云天化、湖北宜化、華錦股份和瀘天化，這些企業2021年尿素產量均超過了100萬噸，其中華魯恒升2021年尿素產量超過了180萬噸。位于第三梯隊的則是四川美豐、圣濟堂等企業，其2021年尿素產量低于100萬噸。我國是農業大國，農業的快速發展也推動了尿素行業的發展，目前我國是世界上最大的尿素生產國和出口國。我國尿素行業發展已久，生產技術較為成熟，加上尿素生產的技術壁壘不高，因此尿素行業內相關從業企業較多，競爭也較為激烈。

從2021年產量來看，陽煤化工和中煤能源的尿素供給能力較強，均超過了200萬噸，從產能來看，云天化的尿素供給能力也較強，其產能達200萬噸。我國尿素企業的產能利用率都較高，最低也不低于70%，遠興能源、四川美豐、圣濟堂以及六國化工的產能利用率更是超過了100%。我國是農業生產大國，而尿素作為良好的中性肥料，其需求量較大。在加上近年來世界范圍內都比較重視糧食供給安全問題，農業生產受到各國政府的重視，我國作為尿素出口國，出口需求也在不斷上漲。尿素行業發展前景可觀，吸引企業擴建產能，增強供給能力。

相關報告：智研咨詢發布的《中國尿素行業市場競爭態勢及投資規劃分析報告》

二、重點企業：市場需求穩定增長，尿素企業盈利狀況向好發展

（一）陽煤化工：不斷調整企業資產結構，尿素行業毛利率漲勢明顯

陽煤化工是集煤化工、鹽化工、精細化工、熱電聯產、化工裝備等為一體的化工企業，公司主要生產應用于農業及化工行業的尿素、聚氯乙烯、雙氧水等。陽煤化工的前身是東新電碳廠，建立于1965年，陽煤化工上市后不斷優化自身資產結構，將生產工藝落后、發展前景差、虧損嚴重的子公司進行處置，減輕公司經營負擔，實現資本質量的本質性提升。陽煤化工在產品銷售上采取產品集中銷售的營銷模式，整合市場，形成工業客戶、農業市場、出口集港三者相輔相成的渠道格局，實現公司尿素產品統一銷售、統一定價、統一資源調配，提升自身的市場競爭力。

尿素是陽煤化工的主導產品，工藝技術正由固定床造氣工藝逐步升級為現代煤氣化技術，目前陽煤化工生產尿素采取的主要生產工藝包括二氧化碳氣提法工藝和水溶液全循環法工藝。2017年，陽煤化工的尿素產能為486萬噸，到2018年就降至395萬噸，這主要是由于2018年陽煤化工處置了齊魯一化股權、正元化肥關停，這使得陽煤化工的尿素產能減少了91萬噸。2020年，陽煤化工的尿素產能再一次下降至232萬噸，這是由于陽煤化工出售了豐喜集團、正元集團、壽陽化工和深州化工四家公司的股權，使其尿素產能減少163萬噸。陽煤化工多次整合自有資源，是為了提高自身資產質量，提升競爭實力。2017年至2021年，陽煤化工的尿素產能利用率波動上漲，2021年陽煤化工尿素產能利用率為91.05%，產能利用率的提高這也是其資產優化重組帶來的有利影響。經過資產的重組后，陽煤化工開始逐步擴建產能，目前其在建的尿素產能有52萬噸，預計將于2024年6月完工交付使用，屆時，其尿素產能將迎來較大回升。

2017年至2021年，陽煤化工的尿素產銷量持續減少，這是由于陽煤化工不斷調整自身資產，尿素產能在持續減少。2021年，陽煤化工的尿素產量為211.23萬噸，較上一年度減少了38.59%，銷量為210.63萬噸，較上一年度減少了38.08%。2022年上半年，陽煤化工生產尿素105.92萬噸，僅比上一年度同期少1.87萬噸，其產量下降速度逐漸放緩。隨著陽煤化工資產重組的完成，其產能利用率或將再次迎來上漲，尿素產銷量也將止跌回升，回歸穩健增長。另外，近年來國家愈發重視糧食供給安全問題，鼓勵農業生產，這也將拉動尿素需求量的增長，繼而拉動尿素生產企業擴建產能，提高產量。

2017年至2021年，陽煤化工的尿素營業收入持續下滑，2021年降至44.16億元，較上一年度下滑了1.23%。主要是由于陽煤化工近幾年來持續優化產能結構，尿素產銷量均出現一定程度的下滑，使得尿素營收情況也呈現出下滑的趨勢。不過，隨著陽煤化工資產重組的完成，其尿素產能也正在積極擴建，其營收情況或將迎來好轉。與營收情況相反，陽煤化工的尿素行業毛利率上漲趨勢明顯，除2020年有小幅度下降外，基本保持上漲的趨勢，2021年其尿素行業毛利率上漲至19.4%，較上一年度上漲了2.71個百分比。

（二）云天化：資源優勢明顯，尿素產業毛利率持續高位運行

云天化的主營業務包括肥料及現代農業、磷礦采選、精細化工、商貿物流。云天化擁有國內先進的大型化肥生產裝置，主要生產和銷售磷肥、尿素等產品。云天化的前身是建成于1977年的云南天然氣化工廠，這是一座由國家進行建設的大型化肥廠，目的在于解決當時我國肥料依賴進口的問題。云天化始終聚焦自身的資源和產業優勢，完善產業縱向布局，積極推動自身產業結構轉型。2021年，云天化抓住新能源產業發展機遇，發揮自身磷產業鏈優勢，布局年產50萬噸電池新材料前驅體項目，進軍新能源新材料領域。云天化不斷延伸企業產業鏈布局，增強自身的抗風險能力。

尿素是云天化的主要生產產品之一，云天化經過多年的發展，不斷進行技術引進和自主創新，目前其生產體術、設備水平等均處于國內領先水平。目前，云天化生產的尿素采取的是荷蘭Stamicarbon公司的新一代改進型二氧化碳汽提法工藝。目前，這一尿素生產工藝在世界范圍內廣泛應用，占世界尿素總生產能力的45%左右。云天化的尿素產品主要分為化肥產品、車用尿素、工業原料及其他。尿素作為一種中性肥料，在農業領域得到廣泛應用，農業化肥領域也是尿素最主要的下游應用領域。隨著工業化的不斷發展，尿素在工業領域的應用也越來越廣泛，可以用于塑料、藥品以及化妝品等等。

尿素行業屬于高耗能、高污染、高耗水產業，因此國家對其實行嚴格的環保限制政策，尿素行業產能擴張較慢。截至2021年，云天化尿素產能達200萬噸，分別布局在云南和內蒙古，分別為120萬噸和80萬噸。2017年至2021年期間，除2018年外，云天化的尿素產銷量波動幅度較小，基本保持在160萬噸左右。2018年，云天化尿素產量減少至143.23萬噸，銷量也同步減少至140.21萬噸，這主要是由于2018年5月末云天化出售了青海云天化股權，因此其產銷量不再納入計算。2021年，云天化尿素產量為163.95萬噸，銷量為151.45萬噸，較上一年度雖有所減少，但幅度較小。

近年來世界都愈發注重糧食安全問題，農業種植面積增加，使得化肥需求增長。但受到疫情影響，化肥供給不足，供求關系緊張，推動化肥產品價格上漲。2017年至2021年，云天化的尿素營業收入增長趨勢明顯，2021年增長至33.82億元，較上一年度增長了25.69%。2022年，云天化的尿素業務經營情況持續向好發展，上半年尿素營業收入為27.27億元，較上一年度同期增長了54.33%。云天化擁有豐富的磷礦資源，依托礦化一體的資源優勢，其尿素生產中原材料合成氨自給率高，全產業鏈優勢突出，有效地緩解了大宗原材料價格上漲對企業經營的影響，2017年至2021年，云天化的尿素經營毛利率始終保持在較高水平，穩定在30%以上，2019年其尿素經營的毛利率更是上漲至超過40%，其尿素盈利狀況持續向好發展。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國尿素行業市場競爭態勢及投資規劃分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。