一、基本情況對比

滴眼劑指藥物與輔料制成的、供滴眼用的澄明溶液或混懸液等無菌液體制劑，用以防治或診斷眼部疾病。市售滴眼劑多為水溶液，有少數水性混懸液或油溶液。滴眼劑是臨床應用最廣泛的眼用制劑類型，眼局部用藥后，通常對眼部起殺菌、消炎、擴瞳、縮瞳、麻醉等作用。滴眼給藥是治療學上一個重要途徑，病人易接受，應用廣泛。

滴眼劑行業中，上市企業沈陽興齊眼藥股份有限公司位于沈陽市棋盤山,是一家專業從事眼科藥物研發、生產及銷售的國家級高新技術企業。目前,公司產品包括眼用抗感染藥、眼用抗炎/抗感染藥、人工淚液和眼潤滑劑、干眼治療藥、營養與角膜修復藥、散瞳藥和睫狀肌麻痹藥、眼用非類固醇抗炎藥、縮瞳藥和抗青光眼用藥、手術眼內沖洗液等,覆蓋十余個眼科藥物細分類別,為眼科疾病治療領域提供了高品質產品。

浙江莎普愛思藥業股份有限公司成立于1977年,是一家專業從事藥品研發、生產、經營的綜合性制藥企業,并于2014年7月成功在上海證券交易所A股主板上市。2020年10月,成功收購南通大學附屬泰州婦產醫院,正式步入“藥+醫”高質量發展,成為一家以醫療服務、藥品產銷研為核心,專注于眼科、婦產兒的大健康企業。

興齊眼藥vs莎普愛思基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營情況對比

1、總營業收入對比

滴眼劑作為一種無菌制劑，系指有原料藥物與適宜輔料制成的供滴入眼內的無菌液體制劑。原料藥不僅是生產滴眼劑的原料藥物，還是醫藥產業鏈中最為基礎的環節。經過長期不斷的發展，現階段，我國是全球最大的原料藥生產地之一，也是全球第一大原料藥出口國，在國際市場上占據著重要地位；從近幾年兩家企業總營收情況來看，興齊眼藥的總營收呈現穩步上漲的趨勢，而莎普愛思的總營收在2020年出現下降的情況，且興齊眼藥的總營業收入始終高于莎普愛思，2021年興齊眼藥、莎普愛思各自的總營收分別為10.28億元以及6.3億元。2022上半年各自的總營收分別為6.01億元以及2.8億元。

2019-2022年上半年中國滴眼劑行業重點企業總營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2、總營業成本對比

從兩家企業近年來營業成本來看；興齊眼藥的營業成本從2019年的1.17億元上漲到2021年的2.5億元，莎普愛思的營業成本也呈現穩步上漲的趨勢；2022年上半年各自的營業成本分別為1.21億元以及1.13億元。

2019-2022年上半年中國滴眼劑行業重點企業總營業成本(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

3、滴眼劑營業收入對比

滴眼液具有治療或保健效果，對眼部疾病具有直接快捷的治療作用，對視力疲勞具有舒緩作用，是最常見的眼科用藥產品之一。隨著生活習慣轉變、工作學習壓力增大、電子產品過度使用，我國視力疲勞與干眼癥患者不斷增多，疊加我國老齡化速度加快，患有眼部疾病的老年人口數量上升，我國滴眼劑市場規模持續擴大；從2019-2021年興齊眼藥及莎普愛思滴眼劑業務營收來看，兩家企業滴眼劑的營業收入整體呈現上漲的趨勢，2021年該業務各自的營收分別為3.03億元以及2.47億元，都比2019年該業務的營收有了不同程度的上漲。

2019-2021年中國重點企業滴眼劑營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

4、滴眼劑營業成本對比

兩家企業滴眼劑業務的營業成本也呈現穩步上漲的趨勢，在于滴眼劑業務規模的擴張，2021年興齊眼藥、莎普愛思的滴眼劑營業成本分別為0.82億元、0.3億元。

2019-2021年中國重點企業滴眼劑占營業成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

5、滴眼劑毛利率對比

對比興齊眼藥和莎普愛思滴眼劑業務毛利率情況，2019-2021年興齊眼藥滴眼劑業務毛利率呈現穩步上漲的趨勢，而莎普愛思近年該業務的毛利率呈現先下降后上漲的趨勢；且莎普愛思該業務的毛利率始終高于興齊眼藥。2021年，興齊眼藥、莎普愛思各自的毛利率分別為73.3%以及87.9%，兩家企業該業務的毛利率都在70%以上。

2019-2021年中國重點企業滴眼劑毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國眼藥水行業發展形勢分析及市場需求前景報告》

三、產銷、庫存情況對比

莎普愛思滴眼劑產銷量在2020年因為受到疫情沖擊，出現嚴重下降的情況，莎普愛思2021年的產銷量分別為894萬支以及816萬支，其產銷量恢復到疫情之前的水平。

2019-2021年莎普愛思滴眼劑產銷量以及庫存量（萬支）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、研發投入情況對比

從研發投入金額情況來看，兩家企業研發投入的金額都在逐年增加，2021年各自的研發投入金額為1.18億元以及1.02億元；從研發投入占比來看，2021年各自的研發投入占比為11.5%以及16.2%。

2019-2021年中國滴眼劑行業重點企業研發投入金額(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

2019-2021年中國滴眼劑行業重點企業研發投入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國滴眼劑行業市場現狀分析及投資前景預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。