內容概況： 由于特鋼種類十分豐富，并且不同產品的性能和應用領域都各有差異，這也是影響我國特鋼行業集中度較低，中小型企業居多的重要原因。我國的特鋼企業依據其業務覆蓋范圍可以分為大型企業集團和專業化企業兩大類。如中信特鋼、西寧特鋼等都屬于大型企業集團，其特鋼產品種類多，覆蓋領域廣；太鋼不銹、甬金股份等則屬于專業化企業，其特鋼產品覆蓋領域相對會少一些，在某一類或某幾類產品上精耕細作。

關鍵詞：特鋼企業格局、中信特鋼、太鋼不銹

一、企業格局：行業集中度較低，中小企業居多

目前，我國特鋼行業的市場集中度較低，大型專業化生產企業相對較少。從區域上劃分，我國特鋼企業已形成了四大區域特鋼企業集團，分別是東北地區的東北特鋼集團，華東地區的寶鋼特鋼，西部地區的西寧特鋼以及業務遍及華東、華中、華南的中信特鋼集團。根據企業的生產實力進行劃分，位于第一梯隊的是中信特鋼和太鋼不銹。根據企業年報顯示，這兩家企業2021年鋼產量均超過1000萬噸，兩家企業的市場占比合計超過20%。截至2021年，中信特鋼的產能達到1300萬噸，而太鋼不銹的產能達到1200萬噸，兩家企業的產能產量實力均位于行業前列。位于第二梯隊的是西寧特鋼、方太特鋼、沙鋼股份、南鋼股份和甬金股份，這些企業2021年的鋼產量均超過了100萬噸。

由于特鋼種類十分豐富，并且不同產品的性能和應用領域都各有差異，這也是影響我國特鋼行業集中度較低，中小型企業居多的重要原因。我國的特鋼企業依據其業務覆蓋范圍可以分為大型企業集團和專業化企業兩大類。如中信特鋼、西寧特鋼等都屬于大型企業集團，其特鋼產品種類多，覆蓋領域廣；太鋼不銹、甬金股份等則屬于專業化企業，其特鋼產品覆蓋領域相對會少一些，在某一類或某幾類產品上精耕細作。鋼鐵是制造業的基礎產業，隨著我國高端制造業的高質量發展，特鋼市場的數量需求和品質要求將穩步提升。各特鋼企業2022年的生產經營目標都在2021年實際生產經營情況的基礎上進行合理安排，預計產量均有所增加，推動我國特鋼產量穩健增長。

相關報告：智研咨詢發布的《中國特鋼行業市場調查研究及投資策略研究報告》

二、重點企業：企業特鋼業務營收增勢穩定，原材料價格上漲使得企業利潤承壓

（一）中信特鋼：產業鏈戰略布局優勢明顯，市場競爭實力強勁

中信特鋼是中國中信股份有限公司下屬企業，是全球領先的專業化特殊鋼材料制造企業，其旗下的企業遍布青島、江蘇、安徽、湖北等省市，沿黃海長江分布。目前，中信特鋼擁有江蘇江陰興澄特鋼、湖北黃石大冶特鋼、山東青島特鋼、江蘇靖江特鋼四家專業精品特殊鋼材料生產基地，安徽銅陵特材、江蘇揚州特材兩家原材料生產基地以及山東泰富懸架、浙江鋼管兩大產業鏈延伸基地，已經形成了沿海沿江的產業鏈戰略布局，中信特鋼的產業鏈布局優勢明顯。

中信特鋼的企業歷史底蘊深厚，最久遠的可追溯至1890年清末湖廣總督張之洞創辦的漢冶萍煤鐵廠礦有限公司。其特鋼業務最早從江陰興澄特種鋼鐵有限公司成立開始，隨后通過收購、投資等方式不斷壯大公司的特鋼業務。2019年，中信集團將旗下特鋼資產整合，實施以發行股份方式購買江陰興澄特種鋼鐵有限公司86.5%股權的重大資產重組方案，實現集團特鋼板塊整體上市，中信特鋼的市場競爭優勢進一步增強。

中信特鋼企業的產品種類豐富齊全，可生產3000多個品種、5000多個規格，是目前全球品種規格最多的特殊鋼材料制造企業之一。中信特鋼的產品能滿足能源、交通、工程機械、航空航天等國家優先發展行業的市場需求。2022年上半年，受俄烏沖突爆發、國內新冠疫情頻發等多重內外因素影響，我國經濟下行壓力增大，鋼鐵行業下游需求增長受到一定的影響。中信特鋼根據市場需求及時調整產品結構，提高新能源行業、出口相關產品的銷量應對下游需求變化帶來的壓力。2022年上半年，中信特鋼的產品下游應用主要集中在汽車、機械、能源、軸承等領域。與去年同期相比，汽車行業的應用占比下降了3個百分點，軸承行業的應用占比也下降了2個百分點，但能源行業和機械行業的應用占比分別上漲了5個和1個百分點。

2019年，中信特鋼完成資源重組后，市場競爭力進一步提升。2019年至2021年，中信特鋼的特鋼業務營業收入持續上漲，2021年上漲至973.32億元，較上一年度增長了27.58%。2022年，中信特鋼的特鋼業務繼續保持上漲態勢，上半年特鋼業務營業收入為518.22億元，較上一年度增長了5.57%。中信特鋼的特鋼業務營收增長穩健，但毛利率卻呈現出弱勢下滑的狀態，2022年上半年毛利率降至16.14%，較2019年下降了2.35個百分比。

特鋼是針對特定產品的特種鋼，生產技術難度較大，因此企業的研發能力也是特鋼企業的重要競爭力之一。中信特鋼的研發投入整體呈上漲的趨勢，2022年前三季度中信特鋼研發投入31.56億元，較上一年度同期增長了26.04%。2019年至2021年，中信特鋼的新增授權專利數量穩定增加，截至2021年，中信特鋼累計獲得授權專利1367項，其中發明專利284項，并有5項授權的國際發明專利。2022年上半年，中信特鋼新增授權專利162項，其研發實力和技術能力持續得到強化。

（二）太鋼不銹：精耕特鋼不銹鋼領域，研發水平行業領先

目前，我國的特鋼企業包括大型企業集團和其他專業化企業兩大類。中信特鋼是典型的大型企業集團，而太鋼不銹則是典型的專業化企業。太鋼不銹的特鋼業務以特鋼產品中的不銹鋼相關產品為主，是全球不銹鋼行業的領軍企業。太鋼不銹成立于1997年，由太鋼集團獨家發起，后于1998年上市。發展到2020年，太鋼集團和中國寶武聯合重組后，太鋼不銹的企業實力得到強化。

太鋼不銹企業的不銹鋼產品豐富，覆蓋300系、400系、雙相鋼、鎳基合金等全品類，涵蓋了板、管、型、線、帶和超薄、超寬、超厚等極限規格，優勢突出，其不銹鋼產品廣泛應用于石油、化工、鐵路、汽車、大型電站、“神舟”系列飛船等重點領域和新興行業。太鋼不銹研發出的直徑570mm雙相不銹鋼鍛制管坯、液氫容器專用材料等實現了技術上的進步，填補國內空白，對我國關鍵材料的國產化發揮著重要作用。

2017年至2020年，太鋼不銹的不銹鋼業務增勢弱且在2019年和2020年呈現出弱勢下滑的趨勢。2020年12月，中國寶武和太鋼集團完成聯合重組，而后太鋼不銹推進管理升級，提升生產效率，太鋼不銹的運營能力得到增強。2021年，太鋼不銹的不銹鋼業務上漲至572.78億元，毛利率也回升至11.57%。2022年，太鋼不銹的不銹鋼業務繼續保持上漲趨勢，上半年營業收入為307.73億元，較上一年度同期增長了18.59%。2017年至2022年上半年，太鋼不銹的不銹鋼業務毛利率下降趨勢明顯，僅在2021年出現小幅回升，這主要是由于進口鐵礦石價格上漲，同時煤炭、焦炭等燃料價格也在高位波動，企業生產成本大，毛利率下滑。

除2019年，不銹鋼產銷量略有減少外，2017年至2021年期間，太鋼不銹的不銹鋼產銷量整體上呈弱勢增長的趨勢。2021年，太鋼不銹的不銹鋼產量為413.83萬噸，銷量為414.32萬噸，增速均超過了9%。但太鋼不銹的不銹鋼出口受到國際貿易摩擦以及國內鋼材出口政策的影響，出口數量持續減少，2021年出口量僅41.01萬噸，較2017年下降了59.75%。雖然太鋼不銹的不銹鋼出口量有所減少，但是國內汽車行業、航空航天等高端制造業發展較快，特鋼需求穩定增長，因此太鋼不銹的不銹鋼銷量并未受到太大影響。

創新始終是第一生產力，太鋼不銹加大研發投入，2021年投入研發費用33.62億元，較上一年度增長56.5%，太鋼不銹的各項研發項目均有序推進中。近年來，由于特鋼上游原材料價格持續上漲，燃料價格也居高不下，特鋼企業生產成本增加，企業利潤減少。2021年，太鋼不銹的多個研發項目聚焦降本增效，降低生產成本，提升高爐使用壽命，提高產品生產的成材率，幫助企業提高經營毛利率。另外，太鋼不銹的主要研發項目還涉及到廢棄物的回收利用，廢鋼是特鋼生產的重要原材料之一，企業提高廢棄物的回收再利用水平，即能幫助企業開源節流，還能實現特鋼行業的綠色化可持續發展。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國特鋼行業市場調查研究及投資策略研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。