一、基本情況

從結構上看，電機主要由定子和轉子兩大部件組成，組成定子的主要有定子鐵芯、定子繞組、機座等，組成轉子的主要有轉子鐵芯、轉子繞組、轉軸等。定子、轉子鐵芯的質量與性能直接決定了電機的性能、能效以及穩(wěn)定性等關鍵指標。因此，定子、轉子行業(yè)與電機行業(yè)發(fā)展息息相關。新中國成立后的70多年間，電機行業(yè)飛躍發(fā)展，現(xiàn)已廣泛應用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、國防、公用設施和家用電器等各經(jīng)濟領域。我國定轉子沖片及鐵芯行業(yè)重點企業(yè)主要有神力股份和通達動力，兩家企業(yè)具備較強的市場競爭力。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經(jīng)營情況

從兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額情況來看，神力股份和通達動力兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)上升的態(tài)勢。神力股份和通達動力分別從2018年的12.44億和11.24億上升至2021年的17.14億和19.25億。截至2022年Q3季度，神力股份和通達動力的資產(chǎn)總額分別達到18.39億和17.38億。

2018-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)的營業(yè)收入情況來看，神力股份和通達動力的營業(yè)收入從2018年的9.53億和11.55億上升至2021年的14.42億和20.09億。2022年Q1-Q3季度，神力股份和通達動力的營業(yè)收入分別為11.30億和13.58億。

2018-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)凈利率情況來看，兩家企業(yè)均呈先上升后下降的態(tài)勢，通達動力的凈利率從2018-2020呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢，且在2020年超越神力股份達到5.81%，至2021年下降到的5.07%；而神力股份從2018年的5.06%下降到2021年2.19%。2022年1-9月，神力股份和通達動力的凈利率為1.84%和3.57%。

2018-2022年兩家企業(yè)凈利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業(yè)務布局

從兩家企業(yè)的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務收入情況來看，近年來兩家企業(yè)的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務收入呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，2018年神力股份和通達動力的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務收入為8.093億和6.703億，2020年則分別上升至8.102億和9.789億。2021年，神力股份和通達動力的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務收入為11.84億和12.62億。

2018-2021年兩家企業(yè)定轉子沖片和鐵芯業(yè)務收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國電機行業(yè)市場運行格局及發(fā)展策略分析報告》

對比兩家企業(yè)定轉子沖片和鐵芯業(yè)務占比情況能夠看出，通達動力的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務占比從2018年-2021年呈逐年上升的態(tài)勢，但由于有材料銷售業(yè)務，故定轉子沖片和鐵芯業(yè)務稍低，也低于神力集團。截至2021年神力股份和通達動力的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務占比分別達到82.09%和62.8%。

2018-2021年兩家企業(yè)定轉子沖片和鐵芯業(yè)務占比情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)定轉子沖片和鐵芯業(yè)務毛利率情況來看，通達動力的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務毛利率近年來呈上升趨勢，在2018年低于神力股份，而2019年超過神力股份的12.94%達到14.35%；而神力股份的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務毛利率近年來呈逐年下降的趨勢。截至2021年，神力股份和通達動力的定轉子沖片和鐵芯業(yè)務分別為8.89%和16.22%。

2019-2022年兩家企業(yè)定轉子沖片和鐵芯業(yè)務毛利率情況（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從2019-2021年兩家企業(yè)定轉子沖片和鐵芯產(chǎn)量情況來看，通達動力的產(chǎn)量呈逐年上升的態(tài)勢，通達動力的定轉子沖片和鐵芯產(chǎn)量從2018年的8.026萬噸上升至2021年的12.88萬噸；神力股份產(chǎn)量上升態(tài)勢趨緩，旗濱集團則從2018年的5.241萬噸上升至2021年的7.767萬噸。

2019-2021年兩家企業(yè)定轉子沖片和鐵芯產(chǎn)量

注：通達動力為整個工業(yè)業(yè)務產(chǎn)量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

從兩家企業(yè)的科研情況來看，2021年通達動力投入的研發(fā)人員數(shù)量高于神力股份的84人達到139人，占比也高于神力股份達到15.8%；且研發(fā)投入方面通達動力為4094.47萬元也高于神力股份的1071.01萬元，研發(fā)投入占比方面則神力股份更高。

2021年兩家企業(yè)科研情況

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五、結論

通過對比兩家企業(yè)的主要指標，通達動力在營收情況、盈利能力、業(yè)務布局和科研情況方面要優(yōu)于神力股份，而神力股份在資產(chǎn)總額方面好于通達動力。

主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《中國電機行業(yè)市場運行格局及發(fā)展策略分析報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。