一、行業簡介

鋰電池回收處理，指的是將報廢的鋰電池集中回收，通過物理、化學等回收處理工藝循環利用電池或將電池中具備利用價值的金屬元素如鋰、鈷、鎳等提取出來。以動力電池為例，當動力鋰電池的現有容量僅占原有容量80%的時候，動力鋰電池的電化學性能將難以滿足電動汽車正常動力需求，即可回收處理。

天奇股份圍繞“ 致力于服務汽車全生命周期” 的企業愿景，形成了以四大產業為主的戰略發展方向，分別為以汽車智能裝備、散料輸送及智慧工業服務為主的智能裝備產業；以再生資源加工設備及報廢汽車回收再利用為主的循環裝備產業；以鋰電池回收資源化利用為主的鋰電池循環產業；以風電鑄件業務為主的重工機械產業。其中鋰電池循環業務為公司近年來重點投入發展的戰略業務。

天奇股份基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、天奇股份整體經營情況

總體而言天奇股份的營業總收入處于在2018年-2022年呈現出波動增長的趨勢，2021年天奇股份營業總收入為37.79億元，同比增長了5.2%，2022年1-9月，天奇股份的營業總收入為32.48億元。

2019-2022上半年天奇股份營業總收入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從營業總成本看，天奇股份的營業總成本也在逐年增加，2021年天奇股份的營業總成本為36.27億元，同比增長了2.92%，2022年1-9月，天奇股份的營業總成本為31億元。

2019-2022上半年天奇股份營業總成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從毛利率來看，天奇股份銷售毛利率總體呈現出波動下降的趨勢，但下降幅度不大，在17%-21%之間波動。2022年1-9月天奇股份銷售毛利率為17.74%，

2019-2022上半年天奇股份銷售毛利率

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三、天奇股份鋰電回收業務經營情況

隨著鋰電回收市場需求的不斷增長，公司逐漸轉移重心，把鋰電回收業務作為重點經營對象，2021年，公司的鋰電回收業務收入規模迎來了爆發式增長。2021年，公司鋰電回收業務收入為8.96億元，同比增長214.39%，發展速度很快。2022年上半年，天奇股份鋰電回收業務收入為8.16。

2020-2022年上半年天奇股份鋰電回收業務收入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

鋰電回收本就作為公司的主營業務之一而占據了公司大部分的收入來源，隨著鋰電回收需求的增加，公司的收入對鋰電回收更為依賴，鋰電回收收入占比逐年遞增，2021年，公司鋰電回收收入占比為23.71%，相比2020年占比增加了15.78%。2022年上半年，天奇股份鋰電回收業務收入占比為39.6%。

2020-2022年上半年天奇股份鋰電回收業務收入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

可以看出，公司鋰電回收的成本和比重都在增加，直至2021年，公司鋰電回收的成本為5.76億元，同比增加了150.43%，占總成本的比重為15.88%。

2020-2022年上半年天奇股份鋰電回收業務成本及比重

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

天奇股份鋰電回收業務毛利率總體處在一個較高的水平，高于天奇股份的整體毛利率。近年來，天奇股份鋰電回收業務毛利率呈現出大幅增長的趨勢，2021年，天奇股份鋰電回收業務毛利率為35.68%，相比2020年增長了13.24%。2022上半年，天奇股份鋰電回收業務毛利率為31.99%。

2020-2022年上半年天奇股份鋰電回收業務毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、天奇股份鋰電回收業務核心競爭力分析

1. 經驗優勢

天奇股份旗下的天奇金泰閣深耕廢舊電池回收業務二十余年，專注于廢舊電池回收資源化利用，具有豐富的行業經驗及資源，專注開展廢舊鋰電池回收處理的技術研發與創新工作；已具備實現鋰電池全部金屬提取工藝，回收率位居行業前列，且具備較高柔性化生產能力；擁有穩定可靠的原料供應網絡及豐富的客戶資源，盈利能力較強。

2. 產能優勢

天奇股份鋰電池循環板塊核心子公司天奇金泰閣目前已具備年處理2萬噸廢舊鋰電池（三元）的處理能力，產能水平行業領先，規模效應顯著。近幾年，隨著新能源市場快速發展，特別是新能源汽車市場滲透率在全球范圍內快速提升，以及電化學儲能的廣泛應用，鋰電池材料市場需求旺盛，對上游企業帶來了新的規模要求。天奇金泰閣于2021年下半年啟動建設的擴產技改項目將于2022年二季度逐步投產。至2022年末，天奇金泰閣的產能規模預計將提升至年處理5萬噸（三元電池）。為應對廣泛應用于新能源汽車及儲能行業的磷酸鐵鋰電池退役處理需求，天奇金泰閣即將啟動建設年處理15萬噸磷酸鐵鋰電池環保項目（一期），該項目率先規劃建設年處理5萬噸磷酸鐵鋰電池產能，預計2023年上半年建成投產。至2023年末，天奇金泰閣預計將形成10萬噸廢舊鋰電池處理能力（包括5萬噸三元電池及5萬噸磷酸鐵鋰電池），生產規模優勢將進一步增強。

3. 研發創新優勢

天奇股份公司現有國家企業技術中心、國家博士后科研工作站、江蘇省物流自動化裝備工程技術研究中心等創新平臺，核心研發人員400余名。公司及天奇重工、銅陵天奇、天奇金泰閣等11家子公司為為國家高新技術企業。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國鋰電池回收行業發展形勢分析及投資方向分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。