一、行業簡介

隨著新生代消費者的育兒理念和對消費品質需求的提升，童裝的選購從偏重價格逐漸轉變為注重產品的功能性、舒適性、安全性和時尚性。為應對日益激烈的市場競爭，童裝企業需要不斷優化品牌矩陣，差異化發展細分產品，培育不同市場定位、各個年齡段的品牌和產品線。同時隨著生活方式的變化及互聯網的發展，能提供打發閑暇時間、聚會、拍照打卡等多元化體驗的商業綜合體逐漸成為核心的客流聚集地，線上零售及消費占比也不斷提升，特別是近幾年疫情使得線下銷售遭受巨大挑戰，各大品牌童裝紛紛加碼布局電商渠道，通過數字化改造，探索線上線下全渠道融合模式，通過多維度渠道增加品牌與消費者觸點。

安奈兒是一家主營中高端童裝業務的自有品牌服裝企業，旗下擁有“ ANNIL 安奈兒”童裝品牌，從事童裝產品價值鏈中的自主研發設計、供應鏈管理、品牌運營推廣及直營與加盟銷售等核心業務環節。公司以“啟迪孩子，發現世界之美”為企業使命，追求優質的面料與舒適的體驗，致力于為廣大嬰童消費者提供舒適、安全、精致的童裝產品。公司產品涵蓋大童裝與小童裝兩大類別，包括上衣、外套、褲、裙、羽絨服、家居服等多個品類，廣泛滿足從初生嬰兒到大齡兒童的各式衣著需求。公司自成立以來一直專注于嬰童產業中的童裝業務，致力于為廣大嬰童消費者提供舒適、安全、精致、時尚的高品質童裝。

安奈兒基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、安奈兒童裝業務整體經營情況

總體而言安奈兒的童裝業務營業總收入在2018-2021年變化不大，可以看到，在疫情爆發以前，安奈兒童裝業務總收入有所增長，隨著疫情爆發，童裝得營業也受到了一定的影響。2021年安奈兒營業總收入為11.86億元，2022年上半年，安奈兒的營業總收入為6.74億元。

2018年-2022年1-9月安奈兒童裝營業總收入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從營業總成本看，安奈兒的營業總成本和營業總收入趨勢大體上保持一致。2021年，安奈兒營業總成本為12億元，同比下降6.46%。2022年1-9月，安奈兒營業總成本為8.15億元

2018年-2022年1-9月安奈兒童裝營業總成本（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從趨勢來看，安奈兒的毛利率在2019-2021年間逐年增長，2022年1-9月有所下降，但總體仍舊保持一個高水平的毛利率，在50%以上。2022年 1-9月，安奈兒的毛利率為50.39%.

2018年-2022年1-9月安奈兒童裝業務銷售毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

三、安奈兒童裝細分業務經營情況

從童裝細分業務來看，兒童裝是指6-11歲的兒童穿的服裝。此時的兒童生長迅速、手腳增長、調皮好動、有自我主張。款式應以寬松為主，男女有別，并可做一些松緊。兒童裝可進一步分為小童裝、中童裝、大童裝三類。安奈兒的大童裝業務收入遠大于小童裝，2021年，安奈兒大童裝業務收入為8.43億元，小童裝業務收入為3.35億元。

2018年-2021年安奈兒童裝業務細分收入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從收入占比看，安奈兒大童裝業務占了主要部分，2021年，大童裝業務收入占總收入比重為71.544%，小童裝業務收入占總收入占比為28.46%。

2018年-2021年安奈兒童裝細分業務收入占比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

近年來，安奈兒大童裝業務營業成本有所下降，小童裝業務營業成本則有所上升。總體而言，大童裝業務的營業成本遠大于小童裝業務。

2018年-2021年安奈兒童裝細分業務成本

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從毛利率來看，大童裝的毛利率呈現出逐年增長的趨勢，而小童裝的毛利率則恰恰相反，呈現出逐年下降的趨勢。在2020年之前，小童裝業務的毛利率高于大童裝業務，2021年，大童裝業務毛利率反超小童裝業務。2021年，大童裝業務毛利率為58.27%，小童裝業務毛利率為54.54%，總體而言，兩種類別的毛利率都在50%以上。

2018年-2021年安奈兒童裝細分業務毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、安奈兒童裝業務產銷量情況

2019-2021年，安奈兒童裝的產量和銷量基本保持平衡，公司線下渠道因疫情反復受到影響，線上渠道也因新興直播渠道的沖擊而發展放緩，導致今年來產銷量總體有所下降。2021年安奈兒的童裝生產量為1230萬件，銷售量為1194萬件。

2018年-2021年安奈兒童裝業務產銷量情況

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國童裝行業市場運營格局及前景戰略分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。