摘要：隨著電力、電子、新能源汽車等領域的迅速發展，熔斷器的市場需求持續增長。數據顯示，2019-2022年，中國熔斷器市場規模從15億元增長至27億元。在產品類型方面，中國熔斷器行業涵蓋了高壓熔斷器、低壓熔斷器、車用熔斷器、特種熔斷器等多種類型，能夠滿足不同行業和不同應用環境的需求。同時，隨著技術的進步，智能熔斷器、模塊化熔斷器等新型產品也逐漸進入市場。未來，我國熔斷器行業將朝著產品多樣化、國產替代化以及智能化發展。

一、定義及分類

熔斷器（fuse）是指當電流超過規定值時，以本身產生的熱量使熔體熔斷，斷開電路的一種電器。熔斷器是根據電流超過規定值一段時間后，以其自身產生的熱量使熔體熔化，從而使電路斷開；運用這種原理制成的一種電流保護器。熔斷器廣泛應用于高低壓配電系統和控制系統以及用電設備中，作為短路和過電流的保護器，是應用最普遍的保護器件之一。根據電力強弱和應用場景的不同，熔斷器可分為電子熔斷器和電力熔斷器。

二、行業政策

1、主管部門及監管體制

熔斷器行業主管部門主要為國家發展和改革委員會、工業和信息化部等。國家發展和改革委員會主要負責擬訂并組織實施國民經濟和社會發展戰略、中長期規劃和年度計劃，提出國民經濟發展和優化重大經濟結構的目標和政策，提出運用各種經濟手段和政策的建議；推進產業結構戰略性調整和升級，提出國民經濟重要產業的發展戰略和規劃，指導工業發展，推進工業化和信息化，制定工業行業規劃，指導行業技術法規和行業標準的擬訂，推動高技術產業發展；實施技術進步和產業現代化的宏觀指導，指導引進的重大技術和重大成套裝備的消化創新工作等。工信部負責制定行業的產業政策、產業規劃，并對行業的發展方向進行宏觀調控。負責熔斷器企業的準入審核，包括新企業的設立審批和現有企業的資質認定等。推動熔斷器行業的技術進步和產業升級，鼓勵企業進行研發投入，促進新技術、新產品的開發等。

熔斷器行業自律組織主要為中國電子元件行業協會。中國電子元件行業協會主要職責包括在政府部門和企（事）業之間發揮橋梁紐帶作用，開展行業調查研究，加強行業自律，履行好服務企業的宗旨，開展國際交流與合作，受政府部門委托或經政府有關部門授權，組織行業新產品、科技成果評價等。

2、相關政策

近年來，隨著熔斷器下游應用領域不斷發展，我國政府推出許多相關政策促進熔斷器行業的發展，如國務院發布的《“十四五”數字經濟發展規劃》，提出著力提升基礎軟硬件、核心電子元器件、關鍵基礎材料和生產裝備的供給水平，強化關鍵產品自給保障能力。熔斷器作為電力系統中的關鍵保護元件，其性能直接關系到電力系統的安全穩定運行。政策推動基礎軟硬件和核心電子元器件的供給水平提升，有利于提高熔斷器的技術含量和可靠性。熔斷器的制造過程中需要使用到多種關鍵基礎材料和生產裝備。強化這些領域的自給保障能力將降低熔斷器行業的生產成本，提高生產效率，從而增強行業的競爭力。政策強調增強關鍵產品的自給能力，這對于熔斷器行業意味著國內企業將得到更多的支持，以減少對外依賴，增強在關鍵時刻的自主可控能力。

三、行業壁壘

1、客戶認證壁壘

熔斷器品質的穩定性和可靠性對消費電子、家用電器、電力設施、汽車等下游產品的品質具有重要影響。一方面，電阻、熔斷器件生產商不僅要嚴格按照各國/地區制定的產品標準為客戶提供標準產品，而且需要為客戶提供產品選型、品質跟蹤等全過程的服務。企業需要獲得下游客戶各項嚴格的體系認證并滿足客戶的特殊標準和產品生產要求，下游中高端市場終端用戶多為各行業知名廠商，該等廠商均建立了嚴格的供應商篩選體系，這一過程往往需要耗費雙方巨大的時間成本和前期投入。成為合格供應商的過程通常需要經過樣品認證、現場審廠、小批試產認證、批量生產階段，認證程序復雜，新進入企業沒有前期的經驗積累，通過審核難度較大。

2、技術和工藝壁壘

熔斷器行業具有較高的技術和工藝壁壘，主要體現在生產制造工藝、材料和制程的選擇、產品精度、產品的更新速度等方面。熔斷器的研發、生產需要長時間的工藝積累，在生產過程中企業需要不斷調試生產制造工藝，以確保產品品質和提高產品良率，新進入企業沒有前期的技術積累，可能會導致產品良率較低，從而影響企業的利潤水平和下游客戶的拓展。熔斷器制造需要使用先進的制造和測試設備、設置黃光區進行蝕刻，以及一批具有設計、生產經驗的工程師和生產人員。新進入企業缺少相應的生產制造條件，生產出高性能、高規格、高精度的產品難度較大。

3、生產規模壁壘

在成功進入下游市場客戶供應鏈體系后，品牌客戶除了對產品的穩定性和可靠性要求較高以外，對產品的生產能力、型號品種也有較高要求。一般規模化企業擁有上千種規格的熔斷器等電子元器件，規格不全或者綜合配套能力差的生產廠商難以產生規模效益，生產成本較高，并且可能存在難以滿足下游客戶大規模需求的產能的情況，因此新進入企業可能面臨生產規模壁壘。

4、品牌影響力壁壘

熔斷器產品注重安全性和可靠性，因此下游客戶選擇產品供應商時注重該企業在行業內的品牌和聲譽。品牌影響力是行業內對企業綜合能力和長期業績積累的認定，是企業核心競爭力的集中體現。具有長期、良好品牌影響力的企業通常較易獲得客戶的認可，可以在眾多的競爭對手中處于優勢地位，從而具有持續經營能力。對于新進入的企業而言，能否迅速建立自身的品牌形象，是其進入行業的壁壘之一。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

熔斷器產業鏈上游主要為銅、銀等溶體材料，陶瓷、玻璃等絕緣材料以及石英砂等滅弧材料。產業鏈中游則維各類型熔斷器生產制造。產業鏈下游則應用于電子產品、家用電器、儲能、光伏發電、風力發電、工業電源、新能源汽車以及軌道交通等領域。

從上游來看：熔斷器的熔絲通常由銅或銀等具有良好導電性的金屬制成。這些材料的純度和導電性直接影響熔斷器的性能，包括熔斷速度和電流承載能力。上游材料供應的穩定性和成本控制對熔斷器制造商至關重要。熔斷器需要使用絕緣材料來確保在正常操作條件下不會發生短路。這些絕緣材料必須能夠承受高電壓并保持其結構完整性。材料的質量和性能直接決定熔斷器的絕緣等級和可靠性。

從下游來看：熔斷器在電子產品、家用電器、儲能、光伏發電、風力發電、工業電源、新能源汽車以及軌道交通等領域都有廣泛應用。這些領域的市場需求直接影響到熔斷器的銷售量和生產規模。下游應用領域的需求推動了熔斷器行業的市場需求。同時，產業鏈下游的多樣化應用需求推動了熔斷器產品的創新。為了滿足不同領域對熔斷器性能、尺寸、可靠性等方面的要求，熔斷器行業不斷進行技術創新和產品升級。

熔斷器行業產業鏈

銅

江西銅業集團有限公司

云南銅業股份有限公司

紫金礦業集團股份有限公司

上海五星銅業股份有限公司

銀

白銀有色集團股份有限公司

湖南白銀股份有限公司

河南豫光金鉛股份有限公司

云南馳宏鋅鍺股份有限公司

陶瓷

廣東東鵬控股股份有限公司

廣東天安新材料股份有限公司

蒙娜麗莎集團股份有限公司

山東國瓷功能材料股份有限公司

玻璃

中國耀華玻璃集團有限公司

福耀玻璃工業集團股份有限公司

廣東華興玻璃股份有限公司

滄州四星玻璃股份有限公司

上游

西安中熔電氣股份有限公司

好利來（中國）電子科技股份有限公司

鈞崴電子科技股份有限公司

漳州雅寶電子股份有限公司

中游

電子產品

家用電器

儲能

光伏發電

風力發電

工業電源

下游

2、行業領先企業分析

（1）西安中熔電氣股份有限公司

中熔電氣總部位于中國，深圳證券交易所上市公司，設立于2007年，中熔電氣主營業務為熔斷器及相關配件的研發、生產和銷售，主要產品為電力熔斷器、電子類熔斷器、激勵熔斷器（高速電路開斷器）及智能熔斷器（智能高速電路開斷器），其中主導產品為電力熔斷器，激勵熔斷器及智能熔斷器也逐步呈上升趨勢。中熔電氣產品系列豐富，現有120余個產品系列、9000多種產品規格。近年來，中熔電氣熔斷器及配件營業收入逐年上漲。2020年中熔電氣熔斷器及配件營業收入為2.26億元，到2023年，中熔電氣熔斷器及配件營業收入上漲至10.6億元。

（2）好利來（中國）電子科技股份有限公司

好利科技總部位于中國，深圳證券交易所上市公司，設立于1992年。好利科技以“成為全球卓越的電路安全保護解決方案提供商”為戰略目標，自設立以來一直致力于熔斷器、自復保險絲等過電流、過溫電路保護元器件的研發、生產、銷售，并積極向過電壓電路保護領域發展。好利科技主要產品為電子熔斷器和電力熔斷器，其中電子熔斷器主要應用于家用電器、消費類電子產品和汽車電子等領域；電力熔斷器主要應用于光伏、儲能、風電、新能源汽車、工業、通信IDC等領域。近年來，好利科技電路保護元器件營業收入逐年上漲，到2023年，營業收入上漲至2.47億元，同比增長7.07%。

五、行業現狀

中國熔斷器行業經過多年的發展，已經形成了較為完整的產業鏈和成熟的市場體系。目前，行業內企業數量眾多，既有國內外知名品牌，也有許多中小型企業。隨著電力、電子、新能源汽車等領域的迅速發展，熔斷器的市場需求持續增長。數據顯示，2019-2022年，中國熔斷器市場規模從15億元增長至27億元。在產品類型方面，中國熔斷器行業涵蓋了高壓熔斷器、低壓熔斷器、車用熔斷器、特種熔斷器等多種類型，能夠滿足不同行業和不同應用環境的需求。同時，隨著技術的進步，智能熔斷器、模塊化熔斷器等新型產品也逐漸進入市場。

六、發展因素

1、有利因素

（1）下游應用領域市場需求增長

熔斷器行業的快速發展得益于下游應用領域市場需求的顯著增長。近年來，隨著電力、通信、交通等基礎設施建設的不斷推進，以及新能源汽車、智能電網等新興領域的崛起，熔斷器作為電路保護的關鍵元件，其市場需求呈現爆發式增長。數據顯示，全球熔斷器市場規模持續擴大，特別是在新能源汽車領域，隨著國內新能源汽車銷量的迅猛增長，熔斷器作為其電路中不可或缺的保護裝置，市場需求也將持續增長。這為熔斷器行業的發展提供了廣闊的市場空間和巨大的發展潛力。

（2）技術進步與創新

技術進步與創新是熔斷器行業持續發展的核心動力。隨著新材料、新工藝的不斷涌現，熔斷器的性能、可靠性和智能化水平得到了顯著提升。例如，新型熔斷器采用先進的納米技術和超導材料，大幅提高了熔斷能力和降低了溫升，為電路提供了更加安全、可靠的保護。同時，智能化技術的應用也使得熔斷器具備了遠程監控、故障診斷等先進功能，進一步提升了電路保護系統的智能化水平。這些技術進步和創新不僅推動了熔斷器產品的升級換代，也為熔斷器行業帶來了新的增長點。

（3）消費者對安全意識的提高

消費者對安全意識的提高也是熔斷器行業發展的重要有利因素。隨著人們生活水平的提高和社會對安全問題的關注度不斷上升，對電路安全保護的要求也越來越高。熔斷器作為電路安全保護的重要元件之一，其安全性能直接關系到電路的安全穩定運行。因此，消費者對熔斷器的安全性、可靠性和智能化水平等方面的要求也越來越高。這促使熔斷器廠商不斷加大研發力度，提高產品性能和質量水平，以滿足消費者對電路安全保護的需求。

2、不利因素

（1）環境污染問題

隨著全球環境問題的日益突出，各國政府對環保的要求也越來越嚴格。熔斷器行業在生產過程中會產生一定的廢水、廢氣、廢渣等污染物，如果處理不當，就會對環境造成嚴重破壞。因此，企業必須加大環保投入，引進先進的清潔生產技術和設備，降低污染物的排放水平。同時，還需要建立完善的環保管理體系，確保各項環保措施得到有效執行。

（2）原材料價格波動

原材料價格波動對熔斷器行業的發展造成了很大的影響。熔斷器的主要原材料包括銅、銀等導電材料以及陶瓷、玻璃等絕緣材料，這些原材料的價格波動會直接影響到熔斷器的生產成本。當原材料價格上漲時，企業的成本就會增加，從而壓縮了利潤空間；而當原材料價格下跌時，雖然成本會降低，但企業的銷售價格也可能隨之下降，同樣會影響利潤。

（3）國際貿易環境的不確定性

近年來，全球貿易保護主義抬頭，各國紛紛采取關稅壁壘、技術封鎖等手段保護本國產業，導致國際貿易環境日趨復雜和嚴峻。這種不確定性給熔斷器企業帶來了巨大的經營風險，因為它們往往需要依賴國際市場來實現規模效應和盈利。一旦貿易政策發生變化，企業的出口業務就可能受到嚴重影響，甚至可能面臨市場萎縮、利潤下滑的困境。

七、競爭格局

全球熔斷器行業已成為歐美寡頭競爭市場，老牌歐美企業占統治地位。全球熔斷器市場中，外資品牌如Littelfuse、伊頓巴斯曼（Bussmann）、美爾森（Mersen）、PEC、SCHURTER等占據了顯著的市場份額。這些品牌憑借其先進的技術、豐富的產品線和優質的服務，在全球市場中占據了主導地位。雖然外資品牌在市場中占據主導地位，但國內企業如中熔電氣等也在逐漸嶄露頭角。中熔電氣作為國內最大的熔斷器生產公司，其在新能源汽車、新能源風光發電及儲能等領域擁有較高的市場占有率，顯示出國內企業在熔斷器領域的潛力和競爭力。我國熔斷器發展空間較大，國產熔斷器品牌有望突破現有的歐美品牌壟斷格局。

八、發展趨勢

隨著電氣設備的多樣化和應用領域的擴展，熔斷器產品也呈現出多樣化的趨勢。除了傳統的一次性熔斷器外，可重置型熔斷器、電子熔斷器等新型產品將不斷涌現，以滿足不同用戶的需求。同時，隨著國際貿易形勢的變化和貿易保護主義的抬頭，國產熔斷器在市場上的地位將逐漸提升。一些國內廠商已經在特定領域具有競爭優勢，如中熔電氣、好利科技等，這些企業憑借技術實力和市場經驗，有望進一步擴大市場份額。國產替代不僅能夠滿足國內市場的需求，還能夠降低對外國品牌的依賴，提高國家的經濟安全。此外，隨著物聯網、大數據、人工智能等技術的不斷發展，熔斷器產品也將逐步實現智能化。智能熔斷器能夠實時監測電路的運行狀態，進行故障預測和遠程監控，從而提高電路的安全性和可靠性。未來，我國熔斷器行業將朝著產品多樣化、國產替代化以及智能化發展。