摘要：鋰鹽產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子、化工、特種工程塑料、醫(yī)藥、橡膠、核工業(yè)、航空航天、金屬冶煉、玻璃陶瓷等領(lǐng)域，受國民經(jīng)濟(jì)周期波動的影響較大。國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)周期的變化對這些行業(yè)的景氣度存在不同程度的影響，從而對鋰鹽行業(yè)的周期波動產(chǎn)生間接影響。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會統(tǒng)計，2023年我國基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能達(dá)182.5萬噸，產(chǎn)量為85.5萬噸。

一、定義及分類

鋰為銀白色的堿金屬，居于元素周期表中首位的金屬元素，在標(biāo)準(zhǔn)條件下，它是最輕的金屬和固體元素。由于具有特殊的物理和化學(xué)性質(zhì)，鋰產(chǎn)品常用于多種工業(yè)應(yīng)用，被譽(yù)為“工業(yè)味精”。鋰鹽指含有鋰元素的鹽類，主要包括無機(jī)鋰鹽和有機(jī)鋰鹽兩大類。其中以碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰為代表的鋰鹽產(chǎn)品作為鋰電行業(yè)的核心原料，近年來隨著新能源汽車、化學(xué)儲能等下游行業(yè)的快速發(fā)展，其市場需求持續(xù)提升。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

鋰鹽行業(yè)主管部門為國家發(fā)展和改革委員會、國家工業(yè)和信息化部，主要負(fù)責(zé)制定產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展規(guī)劃。鋰鹽產(chǎn)品的行業(yè)協(xié)會為中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會是中國有色金屬協(xié)會的分支機(jī)構(gòu)，為經(jīng)中華人民共和國民政部核準(zhǔn)注冊登記的社團(tuán)分支機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)與市場研究、對會員企業(yè)的公共服務(wù)、行業(yè)自律管理以及代表會員企業(yè)向政府提出產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議和意見等。

2、行業(yè)相關(guān)政策

鋰鹽是鋰離子電池正極材料及電解質(zhì)的基礎(chǔ)原料，廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲能、消費(fèi)電池和新型材料等領(lǐng)域。在全面落實碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)任務(wù)，抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的歷史性機(jī)遇的背景下，我國聚焦新能源、新材料、新能源汽車、綠色環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，積極構(gòu)建現(xiàn)代能源體系。近年來，為切實保障鋰鹽產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為下游新興產(chǎn)業(yè)奠定基礎(chǔ)，我國相關(guān)政府部門相繼出臺《關(guān)于推動能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于深化礦產(chǎn)資源管理改革若干事項的意見》等法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策，涵蓋礦產(chǎn)開采、環(huán)境保護(hù)及安全生產(chǎn)等方面，推動下游需求持續(xù)擴(kuò)張，為我國鋰鹽產(chǎn)業(yè)提供了良好的政策環(huán)境。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)工藝壁壘

鋰鹽行業(yè)下游企業(yè)對鋰鹽產(chǎn)品的純度和功能性要求較高，比如鋰含量、雜質(zhì)含量、磁性物質(zhì)含量、產(chǎn)品粒度等均有嚴(yán)格指標(biāo)，使得該行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘。在核心技術(shù)與生產(chǎn)工藝方面，目前世界范圍內(nèi)僅有少數(shù)公司可以規(guī)?；a(chǎn)鋰鹽產(chǎn)品，頭部企業(yè)對鋰鹽生產(chǎn)技術(shù)采取了嚴(yán)格的保密措施，對于新進(jìn)者而言，每一項新產(chǎn)品、新技術(shù)的誕生，其核心難題的突破和生產(chǎn)工藝的成熟均需要較長的時間積累，并且工藝水平、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)化和核心技術(shù)人員的培養(yǎng)都需要較長的周期，這形成了鋰鹽行業(yè)較高的技術(shù)和工藝壁壘。

2、礦產(chǎn)資源壁壘

近年來隨著新能源汽車和鋰電池的快速發(fā)展，鋰作為綠色發(fā)展的關(guān)鍵性材料，鋰礦資源的戰(zhàn)略重要性凸顯。全球鋰資源儲量分布高度集中，資源供應(yīng)仍主要由澳大利亞鋰礦和南美鋰三角鹽湖主導(dǎo)，全球鋰鹽頭部企業(yè)對上游鋰資源的爭奪激烈。就資源稟賦而言，我國鋰資源的整體稟賦不高，雖然作為全球最主要的鋰鹽生產(chǎn)基地，但鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)所需的鋰原材料自給率低，鋰資源對外依存度高達(dá)65%。對于新進(jìn)入市場者，若無直接的優(yōu)質(zhì)鋰資源，或缺少穩(wěn)定的上游供應(yīng)渠道，將難以獲得優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的原材料供應(yīng)，原材料品質(zhì)的不一致可能導(dǎo)致最終的鋰產(chǎn)品質(zhì)量的不穩(wěn)定，從而較高的資源壁壘。

3、資金壁壘

鋰鹽行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，一是鋰鹽產(chǎn)品對于生產(chǎn)環(huán)境及生產(chǎn)設(shè)備的要求較高，新建產(chǎn)線需要大額資金投入且因工藝路徑、設(shè)備調(diào)試、人員培訓(xùn)等因素，需要較長周期方可正式運(yùn)營生產(chǎn)，前期投入較高。二是因鋰資源供應(yīng)較為集中，造成原材料價格較高，原材料采購和生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)需要占用大量的流動資金。三是鋰鹽行業(yè)處于新能源、新材料、新藥品產(chǎn)業(yè)三大發(fā)展領(lǐng)域的端口，受終端需求推動，必須不斷進(jìn)行技術(shù)更新和產(chǎn)品研發(fā)，而企業(yè)的技術(shù)和工藝進(jìn)步需要資金推動。因此，鋰鹽行業(yè)具有較高的資金壁壘。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為鋰資源供給，目前主要來自鹽湖、鋰礦石開采，以及少量的鋰電池回收。對鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)來說，鋰礦石和鹽湖鹵水的供求變化、價格波動、鋰資源所在國的經(jīng)濟(jì)波動、稅收增加等變化對鋰鹽行業(yè)的經(jīng)營有較大影響。中游為鋰元素提煉和鋰鹽生產(chǎn)環(huán)節(jié)，以碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰等鋰鹽作為基礎(chǔ)原料，可進(jìn)一步加工生產(chǎn)鋰金屬和鋰電池正極材料、電解液、催化劑等。鋰鹽產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用廣泛，主要可分為電池領(lǐng)域和傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域，電池應(yīng)用包括電動汽車、化學(xué)儲能、3C消費(fèi)及工業(yè)電子、電動工具等；傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域主要包括醫(yī)藥、陶瓷玻璃、潤滑劑、催化劑等。

鋰鹽行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

鹽湖提鋰

西藏礦業(yè)發(fā)展股份有限公司

西藏珠峰資源股份有限公司

青?？苿?chuàng)鹽湖礦產(chǎn)資源開發(fā)有限公司

青海中天誠鹽湖資源研發(fā)有限公司

地礦集團(tuán)格爾木鹽湖資源開發(fā)有限公司

鋰礦

天齊鋰業(yè)股份有限公司

江西特種電機(jī)股份有限公司

西藏礦業(yè)發(fā)展股份有限公司

融捷股份有限公司

盛新鋰能集團(tuán)股份有限公司

鋰電池回收

格林美股份有限公司

天奇自動化工程股份有限公司

江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司

浙江華友鈷業(yè)股份有限公司

上游

江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司

天齊鋰業(yè)股份有限公司

青海鹽湖工業(yè)股份有限公司

盛新鋰能集團(tuán)股份有限公司

中游

汽車電池

化學(xué)儲能

3C

工業(yè)電子

醫(yī)藥

陶瓷玻璃

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司

江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司成立于2000年，是世界領(lǐng)先的鋰生態(tài)企業(yè)，業(yè)務(wù)貫穿上游鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰冶煉、下游鋰電池制造及廢舊電池綜合回收利用等價值鏈的各重要環(huán)節(jié)，產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于電動汽車、儲能、3C產(chǎn)品等領(lǐng)域。2023年由于鋰行業(yè)市場需求波動、鋰電下游客戶庫存水平控制等因素，贛鋒鋰業(yè)的鋰化工板塊產(chǎn)品的整體產(chǎn)銷量水平受到一定影響，鋰鹽系列產(chǎn)品收入為224.65億元，同比下降29.25%；毛利率為12.53%。

（2）四川雅化實業(yè)集團(tuán)股份有限公司

四川雅化實業(yè)集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)立于1952年，是中國最早建立的化工企業(yè)之一。雅化集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)包括鋰業(yè)務(wù)和民爆業(yè)務(wù)兩大板塊，其中鋰業(yè)務(wù)包括鋰礦開采和鋰鹽加工。截至2023年末，雅化集團(tuán)擁有鋰鹽綜合產(chǎn)能7.3萬噸，同時啟動雅安鋰業(yè)三期高等級鋰鹽生產(chǎn)線建設(shè)項目，為鋰鹽產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁┓€(wěn)健的資源保障。2023年雅化集團(tuán)鋰鹽產(chǎn)品收入為82.98億元，同比下降26.15%；毛利率為5.62%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

鋰鹽產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電子、化工、特種工程塑料、醫(yī)藥、橡膠、核工業(yè)、航空航天、金屬冶煉、玻璃陶瓷等領(lǐng)域，受國民經(jīng)濟(jì)周期波動的影響較大。國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)周期的變化對這些行業(yè)的景氣度存在不同程度的影響，從而對鋰鹽行業(yè)的周期波動產(chǎn)生間接影響。近年來，由于新能源汽車以及儲能系統(tǒng)行業(yè)發(fā)展迅速，動力電池需求上升進(jìn)一步刺激鋰鹽的需求，鋰鹽價格整體進(jìn)入上升通道，生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，鋰鹽產(chǎn)量不斷攀升。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鋰業(yè)分會統(tǒng)計，2023年我國基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能達(dá)182.5萬噸；產(chǎn)量為85.5萬噸。其中碳酸鋰產(chǎn)量51.79萬噸，同比增長31.1%；氫氧化鋰產(chǎn)量31.96萬噸，同比增長30.1%；氯化鋰產(chǎn)量1.75萬噸，同比下降21.2%。此外，受前期價格低谷、整體開工率不足等因素影響，我國鋰鹽企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象，疊加鋰鹽市場供過于求，低效產(chǎn)能持續(xù)出清，行業(yè)內(nèi)有效產(chǎn)能降低，預(yù)計未來，我國鋰鹽產(chǎn)量增速將進(jìn)一步下降。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持

在應(yīng)對全球變暖、氣候變化的大背景下，綠色發(fā)展已成為時代的發(fā)展主題。我國政府在“雙碳”目標(biāo)下出臺了多項政策，明確了新能源汽車、新型儲能等是國家重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，提出推進(jìn)能源革命，建設(shè)清潔低碳、安全高效的能源體系，提高能源供給保障能力。國家政策推進(jìn)新能源事業(yè)的發(fā)展，鋰鹽作為新能源電池等零部件的重要原材料，產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到國家政策的大力支持。

（2）市場需求快速增加

在節(jié)能減排、發(fā)展新能源的大背景下，電動汽車行業(yè)開啟黃金發(fā)展時期，成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。同時，隨著全球各國政策驅(qū)動、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步、配套設(shè)施改善以及市場認(rèn)可度提高，新能源汽車銷量預(yù)計將維持良好的發(fā)展態(tài)勢。全球主流汽車廠商加速布局電動汽車產(chǎn)業(yè)，動力電池企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)，中國擁有全球最大、增長最快的新能源汽車市場，帶動鋰鹽需求快速增加。

（3）技術(shù)水平提升推動產(chǎn)業(yè)升級

隨著我國國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級與結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及智能化的發(fā)展與普及、5G 技術(shù)與物聯(lián)網(wǎng)的逐步融合，我國資源開采、鹽湖提鋰、礦產(chǎn)提鋰、鋰鹽提純等生產(chǎn)技術(shù)不斷革新，推動鋰從“小金屬”向“大金屬”的成長。同時，我國鋰產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，已形成較為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)陸續(xù)布局業(yè)務(wù)拓展，形成上下游協(xié)同效應(yīng)，推動高質(zhì)量鋰鹽產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)。

2、不利因素

（1）鋰資源對外依存度高

我國作為全球鋰鹽最主要的生產(chǎn)地，基礎(chǔ)鋰鹽產(chǎn)能約占全球70%，但因全球鋰資源分布不均，全球優(yōu)質(zhì)鋰資源集中在澳洲鋰礦和南美鹽湖，我國鋰資源高度依賴進(jìn)口，對外依存度高。近年來，我國鋰鹽進(jìn)口量呈上升趨勢，且隨著市場需求的持續(xù)快速提升，鋰鹽自給缺口呈上升趨勢，限制了我國鋰鹽產(chǎn)業(yè)的自主化發(fā)展。

（2）國際供需關(guān)系不平衡

目前，以鋰、鎳、鈷為代表關(guān)鍵礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈安全、穩(wěn)定，已成為世界各經(jīng)濟(jì)體關(guān)注的重點(diǎn)。我國經(jīng)濟(jì)已由高數(shù)量增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，新一輪科技革命驅(qū)動鋰等有色金屬礦產(chǎn)資源供應(yīng)安全正逐步突破以數(shù)量、規(guī)模、成本、利潤為目標(biāo)的市場供給范圍，滲透到經(jīng)濟(jì)和大國博弈的地緣政治領(lǐng)域。而國際環(huán)境復(fù)雜多變，全球鋰礦資源供需關(guān)系極不平衡，為我國鋰鹽企業(yè)發(fā)展帶來新挑戰(zhàn)。

（3）下游補(bǔ)貼政策逐步退坡

根據(jù)財建〔2020〕86 號文規(guī)定，2022年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021年基礎(chǔ)上退坡30%，新能源汽車購置補(bǔ)貼政策于2022年12月31日終止；同時，各續(xù)航里程的補(bǔ)貼也大幅下降。雖然我國新能源汽車發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，各大車企不斷推出市場針對性競爭性車型。但國家對新能源汽車的財政補(bǔ)貼政策進(jìn)行退坡和終止，可能會影響下游汽車生產(chǎn)企業(yè)的積極性及終端消費(fèi)者的購買需求，從而影響上游鋰鹽等原材料的健康發(fā)展。

七、競爭格局

為提升抵御價格波動能力、保障資源和生產(chǎn)的穩(wěn)定性，不斷降低產(chǎn)業(yè)成本，我國鋰鹽企業(yè)逐步從單一業(yè)務(wù)經(jīng)營模式逐漸向一體化經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變。除提鋰環(huán)節(jié)外，積極將業(yè)務(wù)領(lǐng)域向上下游延伸，全面覆蓋礦石資源、采選冶、基本鋰產(chǎn)品、鋰產(chǎn)品深加工等領(lǐng)域，形成了從資源到深加工鋰產(chǎn)品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，從而保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，獲得更大的利潤空間。近年來，鋰鹽產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，我國鋰鹽企業(yè)逐步形成了“兩超多強(qiáng)”競爭格局。贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)深耕行業(yè)多年，鋰鹽產(chǎn)量和資源儲備量居于全球前列，是我國鋰鹽“兩超”龍頭企業(yè)。同時，以鹽湖股份、盛新鋰能等為代表的具有一定規(guī)模鋰鹽生產(chǎn)的企業(yè)快速發(fā)展，形成了鋰鹽的“多強(qiáng)”企業(yè)，在鋰鹽制造工藝積淀深厚、具備一定當(dāng)量的鋰鹽有效產(chǎn)能和上下游資源整合能力，能夠提供品質(zhì)穩(wěn)定的鋰鹽產(chǎn)品，且進(jìn)入了全球領(lǐng)軍車企與鋰離子電池供應(yīng)鏈體系，在細(xì)分市場發(fā)展較快。

八、發(fā)展趨勢

鋰鹽產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要受到電動汽車、可再生能源等行業(yè)的推動，同時也受到技術(shù)進(jìn)步、市場競爭以及國際政治經(jīng)濟(jì)形勢的影響。隨著可再生能源領(lǐng)域的快速發(fā)展，鋰電池作為重要的能源存儲裝置，其需求將持續(xù)增長，這將帶動鋰鹽市場的不斷擴(kuò)大，預(yù)計未來幾年內(nèi)，全球鋰鹽市場的規(guī)模將持續(xù)增長。同時，新鋰鹽生產(chǎn)技術(shù)不斷涌現(xiàn)，促使提高鋰鹽的生產(chǎn)效率和降低成本，進(jìn)一步推動鋰鹽市場的發(fā)展。此外，我國鋰礦儲量有限，隨著鋰鹽市場的不斷擴(kuò)大，鋰礦石的供應(yīng)將越來越緊張，全球資源爭奪白熱化。我國鋰鹽企業(yè)將逐步整合上下游資源，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，增加競爭優(yōu)勢，提升營運(yùn)效率和盈利能力，鞏固市場地位。