摘要：世界銻礦資源分布不均勻，分地區來看，據USGS數據顯示，2022年全球銻資源儲量中，排名前三的地區分別為中國、俄羅斯和玻利維亞。我國是銻產業大國，銻礦儲量和產量均居世界首位，是世界上重要的銻供應國。根據自然資源部發布的《中國礦產資源報告》，我國已探明銻礦儲量逐年上升，2021年我國銻礦儲量為64.07萬噸，到2022年，我國已探明銻礦儲量達66.69萬噸，同比增長4.09%。中國銻礦行業的集中度相對較高，且主要以國有企業為主導。未來，我國銻礦行業將朝著開采智能化、市場多元化以及環境友好化產品開發發展。

一、定義及分類

銻元素符號為Sb，屬于VA族，原子序數51，為銀白色固體，有鱗片狀晶體結構，常制成棒、塊、粉等形狀。物理特性方面，銻質堅而脆，容易粉碎。銻在自然界中約有120多種銻礦物和含銻礦物，主要以4種形式存在，主要為自然化合物與金屬互化物、硫化物及硫鹽類、鹵化物或含鹵化物、氧化物等。但具工業利用價值的礦物僅有十種：輝銻礦、方銻礦、銻華、銻赭石、黃銻華、硫氧銻礦、自然銻、硫汞銻礦、脆硫銻鉛礦、黝銅礦。其中輝銻礦是銻的選冶最主要的礦物原料。

二、行業政策

1、主管部門及監管體制

銻礦行業主管部門主要為國家發展和改革委員會、工業和信息化部、自然資源部等。國家發改委主要負責擬訂并組織實施國民經濟和社會發展戰略、中長期規劃和年度計劃，統籌協調經濟社會發展，研究分析國內外經濟形勢，提出國民經濟發展、價格總水平調控和優化重大經濟結構的目標、政策，提出綜合運用各種經濟手段和政策的建議。工信部主要負責組織研究及擬定工業、通信業和信息化發展戰略、規劃，提出產業結構調整、工業與相關產業融合發展及管理創新的政策建議，組織擬訂并實施高技術產業中涉及生物醫藥、新材料、航空航天、信息產業等的規劃、政策和標準，組織擬訂行業技術規范和標準，指導銻礦等礦產資源行業質量管理工作。自然資源部主要負責制定銻礦資源的規劃、管理和保護政策，確保資源的合理利用和可持續發展。負責銻礦資源的權屬登記和管理，維護資源的合法權益。對銻礦行業的開發活動進行監管和執法，確保銻礦行業合規運營。負責收集、整理和分析銻礦資源的相關信息，為政府決策和行業發展提供數據支持等。

銻礦行業自律組織主要包括中國有色金屬工業協會銻業分會等。中國有色金屬工業協會銻業分會主要負責銻業生產、科研、設計、應用、商貿及產業鏈前后端相關領域的組織、協調和管理。它堅持為政府和會員服務的宗旨，發揮在政府與企事業單位之間的橋梁和紐帶作用，促進會員之間的合作與交流，維護會員的合法權益。根據國家政策法規，制定并監督執行行規、行約，規范行業行為，協調同行價格爭議，維護公平競爭的市場環境。收集、整理、加工和分析銻礦行業的信息，包括國內外市場、經營、生產、科研、新產品開發等技術經濟信息，為政府決策和銻礦行業發展提供數據支持。

2、相關政策

近年來，我國政府推出許多相關政策促進銻礦行業的發展，如《有色金屬行業碳達峰實施方案》，防范重點品種冶煉產能無序擴張，銻礦行業可以避免過度投資和產能過剩的風險，保持市場供需平衡。通過政策引導，鼓勵企業采用先進的技術和管理模式，提高生產效率和資源利用效率。這有助于降低生產成本，提高產品質量，增強企業的市場競爭力。推動綠色低碳技術的應用和推廣，有助于降低銻礦行業的能耗和排放，提高行業的環保水平。這有助于提升行業的可持續發展能力，符合當前全球環保和可持續發展的趨勢。

三、行業壁壘

1、技術壁壘

銻礦的開采和加工技術要求較高，涉及到地質學、礦物學、冶金學等多個學科領域。新進入者需要具備專業的技術團隊和先進的技術支持，才能有效地進行銻礦的勘探、開采和加工。同時，隨著科技的不斷進步和環保要求的不斷提高，企業需要不斷引進和研發新的技術，以提高生產效率、降低成本并減少對環境的影響。此外，隨著銻礦行業的發展，對產品的品質、性能和安全性的要求也在不斷提高，這要求企業具備持續的技術創新和研發能力。新進入者往往難以在短時間內達到這些要求，導致在市場競爭中處于不利地位。

2、資金壁壘

銻礦行業是一個資金密集型的行業。銻礦開采和加工需要大量的資金投入，包括設備購置、礦山建設、生產線建設等方面。新進入者往往需要面臨巨大的資金壓力，而且還需要承擔較高的財務風險。此外，銻礦行業的回報周期較長，需要長期穩定的資金支持，這對于資金實力較弱的企業來說是一個巨大的挑戰。

3、資源壁壘

銻礦資源的分布具有一定的地域性和稀缺性，優質的銻礦資源更是稀少。優質的銻礦資源大多已被大型礦業公司所控制，掌握優質銻礦資源的企業在市場競爭中具有天然優勢，新進入者很難獲取到具有經濟價值的鋰礦資源。這使得新企業在資源獲取上面臨較大的困難，需要花費大量的時間和資金去尋找和開發新的鋰礦資源。此外，礦產資源往往受到國家政策的嚴格管控，獲取采礦權需要經過嚴格的審批程序，這無疑增加了新進入者的難度。

4、環保壁壘

隨著環保法規的日益嚴格和公眾環保意識的提升，銻礦企業在開采、冶煉等過程中必須達到更高的環保標準。這不僅需要企業投入大量資金進行環保設施的建設和改造，還需要引進先進的環保技術和管理經驗。此外，環保部門對銻礦項目的審批和監管也越來越嚴格，對于不符合環保要求的企業將不予批準或責令停產整治。因此，新進入者需要充分考慮環保因素，做好環保投入和風險管理，以滿足日益增長的環保要求，降低環保風險。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

銻礦產業鏈上游主要為銻礦的礦產勘探設備以及礦山開采設備等；產業鏈中游則為銻礦開采；產業鏈下游則主要為銻冶煉；終端則主要應用于醫藥、玻璃陶瓷、化工、防火阻燃、軍工、半導體等行業，中國銻礦行業產業鏈如下圖所示：

銻礦行業產業鏈

礦產勘探設備

中鐵第四勘察設計院集團有限公司

中國地質環境監測院

西安瑞達物探設備有限公司

河北永明地質工程機械有限公司

上海艾都慧測智能科技有限公司

山東中勘機械有限公司

無錫市通達探礦機械有限公司

礦山開采設備

中信重工機械股份有限公司

太原重型機械集團有限公司

北方重工集團有限公司

南昌礦機集團股份有限公司

中聯重科股份有限公司

浙礦重工股份有限公司

上游

湖南黃金股份有限公司

廣西華錫有色金屬股份有限公司

西藏華鈺礦業股份有限公司

內蒙古興業銀錫礦業股份有限公司

中游

銻冶煉

下游

醫藥

玻璃陶瓷

化工

防火阻燃

終端

從上游來看：資源的供給狀況直接決定了銻礦行業的基礎。銻礦資源的分布、儲量大小以及開采難度都會影響到行業的供應能力和成本。此外，高質量的勘探設備和高效、環保的礦山開采設備對銻礦行業的發展至關重要，它們能夠幫助企業提升資源勘探成功率，降低開采成本，提高生產效率和產品質量。

從下游來看：下游產業對銻礦的需求直接影響到銻礦行業的生產規模和盈利能力。終端產業如阻燃劑、玻璃陶瓷等行業對銻的需求量大，這為銻礦行業提供了廣闊的市場空間。當下游產業發展良好，對銻的需求增加時，銻礦行業的生產和銷售也會相應增長。

2、行業領先企業分析

（1）湖南黃金股份有限公司

湖南黃金是金/銻龍頭企業，湖南黃金前身冶金工業部湘西金礦，是我國早期主要的黃金生產基地之一，全球銻礦開發龍頭企業。湖南黃金主要從事黃金及銻、鎢等有色金屬礦山的開采、選礦，金銻鎢等有色金屬的冶煉及加工，黃金、精銻的深加工及有色金屬礦產品的進出口業務等。截至2023年末，湖南黃金保有資源儲量礦石量6800萬噸，金屬量：金141756千克，銻307324噸，鎢99568噸。近年來，湖南黃金營業收入逐年增長，2022年湖南黃金營業收入為210.41億元，到2023年，湖南黃金營業收入達233.03億元，同比增長10.75%。

（2）西藏華鈺礦業股份有限公司

華鈺礦業是專注于有色金屬礦產采選的跨國公司，銻資源量42.6萬噸。華鈺礦業主要從事有色金屬勘探、采礦、選礦及貿易業務，主營產品包括鉛、鋅、銅、銻、銀、黃金等，公司國內可控制有色金屬鉛資源量86萬金屬噸、鋅資源量143萬金屬噸、銻資源量16萬金屬噸、銀2,375金屬噸、銅資源量14,598金屬噸；海外擁有黃金資源量118.5噸、銻26.5萬噸。近年來，華鈺礦業營業收入逐年減少，2022年華鈺礦業營業收入為5.64億元。2023年1-9月，華鈺礦業營業收入為7.04億元，同比增長27.37%。

五、行業現狀

銻被稱為“工業味精”，是現代工業生產不可或缺的重要原材料之一，對保障人民生命安全和國民經濟發展起著極其重要的作用。世界銻礦資源分布不均勻，分地區來看，據USGS數據顯示，2022年全球銻資源儲量中，排名前三的地區分別為中國、俄羅斯和玻利維亞。我國是銻產業大國，銻礦儲量和產量均居世界首位，是世界上重要的銻供應國。根據自然資源部發布的《中國礦產資源報告》，我國已探明銻礦儲量逐年上升，2021年我國銻礦儲量為64.07萬噸，到2022年，我國已探明銻礦儲量達66.69萬噸，同比增長4.09%。

六、發展因素

1、有利因素

（1）國家產業政策的支持

近年來，我國政府推出許多相關政策促進銻礦行業的發展，如《有色金屬行業穩增長工作方案》，培育銻等重要有色金屬產業鏈“鏈主”企業，從資源配置、品牌價值、創新能力、國際化程度等方面與世界一流企業對標對表，提升企業綜合競爭力。資源配置的優化將有助于提高銻礦行業的生產效率。品牌價值的提升有助于增強銻礦企業的市場影響力。創新能力的增強是銻礦行業持續發展的關鍵。國際化程度的提升將有助于銻礦企業拓展海外市場。這一政策旨在通過提升資源配置效率、品牌價值、創新能力以及國際化程度，使國內銻礦企業在多個方面與世界一流企業對標，進而提升企業綜合競爭力。

（2）銻礦資源的戰略地位

銻礦作為一種重要的戰略資源，在軍工、醫藥、冶金、化工等多個領域都有著不可替代的作用。其獨特的物理和化學性質使其成為制造各種高性能材料的關鍵原料。隨著全球政治經濟格局的不斷變化，銻礦資源的戰略地位日益凸顯。許多國家將銻礦列為戰略礦產資源，加強對其的勘探、開發和儲備。這種戰略地位的提升，為銻礦行業的發展帶來了巨大的機遇和廣闊的市場前景。

（3）廣泛的應用領域

銻礦的應用領域十分廣泛，幾乎滲透到人類生活的各個方面。在阻燃材料領域，銻化合物是最有效的阻燃劑之一，被廣泛應用于電子電器、建筑材料、交通工具等領域，有效提高了產品的防火性能。在冶金領域，銻可以改善鋼、鋁等金屬的性能，提高其硬度、耐磨性和抗腐蝕性，被廣泛應用于機械制造、航空航天等領域。此外，銻還在化工、醫藥、新能源等領域有著廣泛的應用前景，為銻礦行業的發展提供了持續的動力。

2、不利因素

（1）環保壓力增大

隨著全球對環境保護的日益重視，各國政府都在加大環保力度，出臺了一系列嚴格的環保法規和政策。我國銻礦行業作為傳統的資源型產業，在開采、加工過程中往往伴隨著較大的環境污染和生態破壞。因此，面對日益增大的環保壓力，銻礦行業需要投入更多的資金和技術進行環保治理和生態修復，以滿足日益嚴格的環保要求。這無疑增加了企業的運營成本，降低了盈利能力，對銻礦行業的發展構成了一定的制約。

（2）開采難度高

銻礦的開采難度較高，這主要表現在兩個方面。首先，銻礦資源往往分布在地質條件復雜、地形地貌險峻的地區，給開采帶來了極大的挑戰。一些銻礦床位于深部地下，需要采用先進的采礦技術和設備才能進行有效開采。此外，銻礦的品位通常較低，需要大量的礦石才能提取出一定量的銻，這也增加了開采的成本和難度。高難度的開采不僅使得銻礦的產量受到限制，也增加了企業的運營風險，從而影響了整個行業的發展。

（3）銻及其化合物均有毒性

銻及其化合物的毒性是銻礦行業發展的另一個不利因素。銻在自然界中以多種形態存在，其中一些形態的銻及其化合物具有顯著的毒性。這些有毒物質可以通過呼吸、皮膚接觸或攝入等途徑進入人體，對人體健康造成嚴重危害。長期暴露于銻塵或銻化合物中可能導致呼吸系統疾病、皮膚病、神經系統損害等健康問題。在銻礦的開采、加工和運輸過程中，如果不采取嚴格的防護措施，很容易造成環境污染和人員中毒事件。給企業的生產運營帶來了安全隱患。

七、競爭格局

中國銻礦行業的集中度相對較高，部分大型企業掌握了較大的市場份額。這些企業通常具備較強的資金實力和技術能力，能夠在市場競爭中占據優勢。中國銻礦行業的競爭格局，主要是以國有企業為主導，以民營企業和外資企業為輔導。國有企業是目前中國銻礦行業的主要參與者，在市場份額、技術實力、產品質量等方面均具有明顯的優勢。目前，我國銻礦行業領先企業主要有湖南黃金、華錫有色、華鈺礦業、興業銀錫、閃星銻業以及木利銻業等企業。

八、發展趨勢

開采智能化將成為行業發展的重要方向。隨著科技的進步，智能化采礦技術將不斷應用于銻礦開采中，通過引入先進的傳感器技術、數據處理能力以及智能機器人系統，提高開采效率和安全性。同時，市場多元化將為銻礦行業帶來廣闊的發展空間。隨著全球經濟的復蘇和新興產業的崛起，銻的應用領域將不斷拓展，市場需求也將呈現多元化趨勢。此外，面對日益嚴峻的環境問題，銻礦行業必須轉變傳統的發展方式，注重環境保護和可持續發展。未來，我國銻礦行業將加大在環境友好化產品開發方面的投入，推動綠色礦山建設，加強廢水、廢氣、廢渣等污染物的治理和資源化利用。同時，積極研發低毒、無毒的銻產品，減少銻的環境風險和人體健康危害。未來，我國銻礦行業將朝著開采智能化、市場多元化以及環境友好化產品開發發展。