乳制品
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食品飲料行業(yè)周報：市場預期回暖 乳制品價格回升
2 月24 日-2 月28 日，食品飲料行業(yè)上漲1.77%上周，上證指數(shù)下跌1.72%，深證成指下跌3.46%，滬深300 指數(shù)下跌2.22%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.87%。申萬食品飲料行業(yè)上漲1.77%，漲跌幅排名3/31，跑贏滬深300 指數(shù)3.99pct，食飲子板塊漲跌不一，其中零食上漲4.30%，肉制品上漲3.52%，乳品上漲3.00%。
乳制品行業(yè)周刊：深化國際市場布局，助力乳制品行業(yè)可持續(xù)發(fā)展
隨著全球的經(jīng)濟發(fā)展、人口增長，消費者更加倡導健康飲食，對乳制品的需求不斷攀升。中國是乳制品生產(chǎn)、消費和貿(mào)易大國，中國的乳制品行業(yè)經(jīng)過多年的積累和發(fā)展，已經(jīng)形成了自身強大的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，乳制品企業(yè)也已經(jīng)深深融入到全球化的發(fā)展之中。各企業(yè)不斷加大技術研發(fā)的投入，在智能制造、產(chǎn)業(yè)鏈融合、綠色發(fā)展等方面加快轉型升級，生鮮乳的質(zhì)量安全水平持續(xù)提高，產(chǎn)品的品種日益豐富，脫脂、低糖、高鈣、高蛋白、低溫奶等個性化、功能化的產(chǎn)品滿足消費者對高品質(zhì)乳制品的需求。
乳制品行業(yè)周刊：乳企加快新興產(chǎn)品研發(fā)，助力行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年以來，我國乳制品產(chǎn)量保持逐年增長的發(fā)展態(tài)勢， 2024年1-2月，我國乳制品產(chǎn)量為487.6萬噸，同比增長1.3%。
中國乳制品行業(yè)：基本面依然穩(wěn)健 新常態(tài)下估值超跌明顯
與其他消費品行業(yè)一樣，中國乳制品行業(yè)在疫情后進入新的常態(tài)，具體表現(xiàn)為（1）收入保持穩(wěn)健增長，但增速將有所放緩；（2）白奶滲透率的提升將是行業(yè)未來增長的主要驅(qū)動；（3）持續(xù)高端化的空間可能受限，產(chǎn)品創(chuàng)新重要性將進一步凸顯；（4）原奶價格下行壓力有望減小，競爭格局有望得到改善
乳制品：原奶周期趨緩 乳制品持續(xù)增長可期
推薦邏輯：1、短期看：原奶價格保持高位，乳企可通過產(chǎn)品結構升級、減少費用投放、直接提價等方式提高毛銷差；成本端雖承壓，但盈利能力實則改善。