空調
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家用電器專題研究：空調內銷加速 出口降幅收窄
4 月空調內銷維持強勢，看好23 年空調內銷態勢國內空調消費需求穩步提升，4 月空調總銷量YOY+13.3%（3 月+7.4%），綜合1-4 月來看，累計空調總銷量YOY+7.2%，內銷表現更強，YOY+20.7%；出口YOY-5.1%。
空調行業：2021年空調內外銷穩增 內銷行業集中度進一步提升
12 月淡季空調內銷增速回落，外銷維持正增速，2021 全年內外銷均有增長。12 月內需相對平淡，空調內銷增速繼續放緩，據AVC，12 月空調線上/線下終端監測數據分別同比-35.7%/-30.9%。
空調行業：9月空調外銷穩步增長 行業集中度繼續提升
根據產業在線數據，2021 年9 月空調產量同比-3.4%，銷量同比+0.7%，其中內銷同比-0.2%，外銷同比+2.3%；相較19 年同期，9 月產量+1.1%，銷量+5.8%，內銷-0.4%，外銷+19.3%。2021 年1-9 月累計產量同比+7.9%，銷量同比+9.9%，其中內銷同比+7.8%，外銷同比+12.7%。
![格力電器上半年實現營收920億，空調復蘇不及預期,公司恢復好于行業[圖]](http://img.chyxx.com/2021/09/Z33802I4QZ_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
格力電器上半年實現營收920億，空調復蘇不及預期,公司恢復好于行業[圖]
珠海格力電器股份有限公司成立于1991年,1996年11月在深交所掛牌上市。公司成立初期,主要依靠組裝生產家用空調,現已發展成為多元化、科技型的全球工業制造集團,產業覆蓋家用消費品和工業裝備兩大領域,產品遠銷160多個國家和地區。
空調：8月空調內外銷分別同比下降1%／+12%
2021 年8 月氣溫條件一般、降雨較多，雖然空調內銷處于新冷年開盤的重要節點，但零售需求表現并不出色，內銷量出貨預期偏弱，同比小幅回落。
空調行業：空調內銷見底在即 白電龍頭價值凸顯
2021年上半年空調行業內銷不及市場預期，下半年受益于終端零售需求的邊際改善與庫存水平的筑底回升，空調內銷的見底復蘇有望帶動白電企業基本面改善。
![格力電器上半年實現總收入920.1億元，二季度收入創新高[圖]](http://img.chyxx.com/2021/08/Q427198KI8_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
格力電器上半年實現總收入920.1億元，二季度收入創新高[圖]
珠海格力電器股份有限公司成立于1991年,1996年11月在深交所掛牌上市。公司成立初期,主要依靠組裝生產家用空調,現已發展成為多元化、科技型的全球工業制造集團,產業覆蓋家用消費品和工業裝備兩大領域,產品遠銷160多個國家和地區。