2021 年9 月22 日│中國內地 行業月報

    8 月內銷量同比小幅下滑，出口量表現較好

    2021 年8 月氣溫條件一般、降雨較多，雖然空調內銷處于新冷年開盤的重要節點，但零售需求表現并不出色，內銷量出貨預期偏弱，同比小幅回落。對比來看，2021 年8 月家用空調出口表現相對出色，出口貨柜的緊張情況緩解和海外空調繼續備貨帶來單月出口量同比增長。產業在線數據，2021 年8月家用空調總銷量1089.6 萬臺，YOY+3.2%，內銷729.6 萬臺，YOY-0.8%；出口360 萬臺，YOY+12.3%，較2019 年8 月分別+6.1%、+0.1%、+20.7%。

    展望9 月，空調逐步轉入淡季節奏，9 月前20 天降雨及氣溫條件仍較優，銷情緒或更為積極，而9 月出口量基數較高，出口存壓力。

    2021 年8 月空調內銷量同比-0.8%

    根據產業在線數據，2021 年8 月內銷量同比-0.8%，較2019 年8 月+0.1%，2021 年1-8 月內銷量同比+8.7%，較2019 年1-8 月-10.3%?？照{內銷處于新冷年開盤的重要節點，但據中國氣象局數據，2021 年8 月，全國平均氣溫21.1℃，較常年同期偏高0.3℃。全國平均降水量118.3 毫米，較常年同期偏多12.4%，且零售端數據顯示線上、線下KA 零售量同比下滑均超過30%，零售的偏弱表現影響了空調冷年開盤的提貨預期，內銷表現依然偏弱。

    2021 年8 月CR3 龍頭內銷份額提升

    從單月表現來看，龍頭企業相對內銷基數較高，海爾內銷表現均較為積極，受此帶動，8 月CR3 內銷量份額同比+1.8pct。空調零售進入淡季，8 月零售的偏淡需求影響了冷年開盤，且相對而言更多企業加大渠道改革節奏，互聯網訂貨、加快庫存周轉。

    2021 年8 月龍頭出口表現偏弱

    2021 年8 月出口量同比+12.3%，較2019 年8 月+20.7%，2021 年1-8 月出口量同比+13.6%，較2019 年1-8 月+12.9%。從單月表現上看，原材料價格及海運價格高企，三大龍頭企業出口表現并不積極，CR3 出口份額同比-1.9pct。

    9 月空調需求不確定因素仍較多

    展望9 月，空調零售逐步轉入淡季節奏，但降雨、氣溫等情況仍將影響空調內銷出貨情緒，從降雨的情況來看，中國氣象局預計9 月份，東北地區西部、內蒙古東部、華北北部、黃淮、江淮、江漢、西南地區東北部、西北地區東南部和新疆北部等地降水偏多。且預計9 月份，全國大部地區氣溫較常年偏高，其中東北地區東部、江南中西部、華南大部、西南地區西部和南部、青藏高原等地偏高1～2℃。全球供給需求的動態不平衡因素仍處于較快的變化中，后續出口的不確定因素仍存在。

    風險提示：空調行業景氣度下行幅度超預期；行業競爭加?。怀隹谟唵蜗禄L險。