近期公布三季度報告，公司2020 年1-9 月實現29.8億元，同比下滑1.66%， 歸母凈利潤達到8.99 億元，同比增加54.5%。

    公司2020 年Q3 實現12.03 億元，同比增長33%， 歸母凈利潤達到4.39億元，同比增加123.26%。

    點評：

    三季度業績超預期，自主品牌占比持續提升。公司主營業務為智能清潔機器人等智能硬件的設計、研發、生產(以委托加工生 產方式實現)和銷售，其主要產品為小米定制品牌“米家智能掃地機器人”、“米家手持 無線吸塵器”，以及自有品牌“石頭智能掃地機器人”和“小瓦智能掃地機器人”，目前是全球掃地機器人龍頭企業。

    Q3 公司收入增長不及利潤增長，主要是由于產品結構調整，進一步縮減代工比例，自主品牌利潤率更高，2020 年 1-6 月，公司自有品牌掃地機器人實現銷售 752,980 臺，實現銷售收入 14.85 億元，收入占比提升至 83.62%，2017-2019 年分別為12%、53%、71.5%。Q3存貨大幅增長81.12%，主要系第四季度雙十一、黑 五、圣誕節備貨所致。Q3 應收賬款大幅減少，同比下滑60.54%，主要系本期對小米的應收賬款減少所致。

    Q3 利潤率來看，公司Q3 綜合毛利率為54.76%，同比增長14.73pct，環比增長4.13pct，凈利潤率為36.48%，同比增長14.75pct，環比增長7.76pct，自主品牌毛利率占比提升所致。

    iRobot 三季度超預期，海外市場回暖。根據IRobot 第三季度營收來看，營業收入同比增長43%至4.13 億美元（預期為3.12 億美元），環比增長47.5%（一、二季度分別為1.93、2.8 億元），第三季度非公認會計準則每股收益2.58 美元，比預期1.58 美元強，營收利潤均超出預期。2020 年前9 個月的收入為8.856 億美元，比2019 年同期的7.872 億美元增長12%。該公司指出，來自零售商的訂單遠超預期，原因包括良好的銷售趨勢、對即將到來的假日季的預期需求、支持某些客戶活動的新增訂單，以及強勁的直銷增長。分區域：美國表現亮眼2020 年第三季度美國市場收入增長了75%，歐洲、中東和非洲地區增長了22%，日本市場增長了12%。

    公司以技術為本，持續完善渠道、技術、產品等多維度布局。1）渠道方面：在國內市場，公司繼續豐富產品類型，繼續布局多定位產品，做到產品覆蓋各價位段；并通過新產品繼續擴大市場影響力，另一方面，公司不斷加大自有品牌的宣傳與推廣,嘗試與國內知名度較高的綜藝節目、電商平臺進行了合作。 在海外市場方面，公司利用潛在的市場規模及高性價比產品，重點發展美國、歐洲及東南亞市場。公司正在建立全球分銷網絡，覆蓋已建立業務的國家和地區以及需求顯著但服務不足、尚未開發的市場。同時公司也逐步在主要海外市場設立當地分公司和辦事處，以提高市場地位，并提供更好的售后服務，目前公司已在美國、日本、荷蘭、波蘭等地設立了海外公司。2）人才資源：在團隊建設方面，公司進一步深化了外部招聘與內部培養相結合的深度，加快儲備了包括產 品研發、營銷開拓等多個領域的高端人才，進一步加大對軟件、硬件等研發人員和敬業、精業營銷人員的招聘。3）產品：公司持續走技術創新路線，在二季度推出兩款掃地機器人 T7 以及 T7 Pro。在 T7 Pro 中增加人工智能模塊，大幅提升了掃地機器人的智能性。在商用清潔機器人產品開發上，本項目主要是在公司現有家用智能掃地機器人技術與研發實力的基礎上，通過購置研發測試 場地與軟硬件研發設備、擴充研發團隊組建商用清潔機器人產品開發體系，開發面向商用市場的智能清潔機器人，搶占市場先機。

    在石頭智連數據平臺開發項目，旨在通過開發石頭智連數據平臺，建立起用戶和智能掃地機器人、其他物聯網設備之間的智能化操作紐帶，增強了客戶對聯網產品信息的實時查看及操作便利性。