一、Q2營收增173.9%，月活3040萬，雙邊網絡效應強勁

    報告顯示，2021Q2，BOSS直聘實現營收11.68億元（人民幣，單位下同），同比增173.9%，創單季歷史新高，超市場預期。經計算現金收款14.44億元，同比漲175.3%。經調整后凈利2.46億元，同比實現扭虧為盈，迎來了具有里程碑意義的發展節點。

2020年Q2、2021年Q2BOSS直聘營業收入對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    收、凈利雙雙超預期，BOSS直聘2021年上半年的核心經營數據十分亮眼。同時，在相對已經擁有較大業績基數的基礎上，BOSS直聘還能實現如此高速的增長，足見其強勁的業務活力和運營效率，市場應當予以充分重視。

    探究業績增長背后，付費企業用戶和“KA企業客戶”數量的增長提供了直接支撐。報告顯示，2021年上半年BOSS直聘付費企業客戶增加208萬至361萬家，同比增長135.9%。其中，12個月內付費超過5萬元的“KA企業客戶”數同比增長146.6%。

    憑借全球首創的“移動+直聊+智能匹配”互聯網招聘模式，BOSS直聘率先打破了招聘雙方的時空局限，讓精準的人崗匹配成為現實，大大提高了產品的普適性，實現了藍領、金領、白領、大學生等全領域求職者覆蓋。

    這不僅表明BOSS直聘可以賦能客戶提升招聘效率，降低招聘成本，更意味著BOSS直聘可以將服務直接下沉到傳統招聘服務難以覆蓋的市場盲區。造成的結果就是，不僅傳統企業愿意將更多的招聘預算向BOSS直聘傾斜，中小型企業、創新型企業也逐步成長為BOSS直聘的忠實付費群體。

    此外，雙邊網絡效應下BOSS直聘運營效率的提升，也對業績起到了積極的推動作用。在BOSS直聘的雙邊網絡里，持續大規模的研發投入帶來出眾的求職體驗，大量個人用戶得以留存在平臺上。Q2BOSS直聘平均MAU達到3040萬人，同比增長44.8%，為平臺吸引和留住了更多的B端用戶。在服務效果持續升級的背景下，BOSS平臺內部形成了“良好服務-帶動C端用戶留存-B端用戶增加-驅動服務升級”的良性循環。

    在這個閉環中，服務品質成為循環能否順暢運轉的關鍵因素。為了確保高質量的服務體驗，BOSS直聘在技術研發上傾斜了大量資源。公開資料顯示，Q2在內，BOSS直聘已經連續第10個季度研發費用占營收比超過20%，可與科技為內核驅動的互聯網代表性企業比肩。

2020年Q2、2021年Q2BOSS直聘技術費用對比

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

    也可以理解為，BOSS直聘將傳統招聘BOSS直聘占絕對大頭的營銷費用，分了一大塊給研發，用更少的營銷費用最終實現了更大的營銷效果。

    所以在BOSS直聘的Q2業績報里，我們看見BOSS直聘銷售和營銷費用為人民幣5.34億元，占營收比重45.7%，同比大幅下降超40個百分點，創下歷史新低。同時，Q2研發投入卻達到2.50億元，同比增長113.7%，實現歷史新高。一高一低之間，BOSS直聘“招聘3.0”的輪廓逐漸顯現。

2021年Q2BOSS直聘銷售和營銷費用占總營收的比重

資料來源：企業公告、智研咨詢整理