上周，2021 世界人工智能大會在上海舉辦。上周滬深300 指數下跌0.23%，申萬計算機行業上漲1.41%，跑贏指數1.64pct，在申萬一級行業中排名第11 位。我們認為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關注業績確定性強的優質標的，推薦云計算、網絡安全、人工智能等高景氣度細分領域。

    投資要點：

    市場監管總局關于禁止虎牙公司與斗魚國際控股有限公司合并案反壟斷審查決定的公告：由于虎牙與斗魚的合并，將使騰訊單獨控制合并后實體，進一步強化騰訊在游戲直播市場的支配地位，同時使騰訊有能力和動機在上下游市場實施閉環管理和雙向縱向封鎖，具有或者可能具有排除、限制競爭效果，不利于市場公平競爭、可能減損消費者利益，也不利于網絡游戲和游戲直播市場規范健康持續發展。此次市監局禁止了斗魚與虎牙兩大直播公司的合并，是《反壟斷法》在互聯網企業的一次實踐，彰顯了我國對反壟斷的重視程度。

    國家互聯網信息辦公室發布關于《網絡安全審查辦法（修訂草案征求意見稿）》公開征求意見的通知：網信辦這次發布關于網絡安全審查辦法的公開征求意見的通知，其中有包括“掌握超過100 萬用戶個人信息的運營者赴國外上市，必須向網絡安全審查辦公室申報網絡安全審查。”的內容，這與之前“滴滴打車”被下架事件關系強烈，體現了我國對網絡信息數據安全的重視程度進一步增強，也代表了未來對赴外上市企業必然將面臨信息安全審查的嚴監管，堅決禁止損害到國家的網絡信息安全。我們認為在網絡安全嚴監管的趨勢下，網絡安全行業的需求將加速提升，建議關注產業相關的投資機遇。

    行業估值低于歷史中樞，行業關注度略微上漲：上周日均交易額601.52億元，交易活躍度略微上漲。從估值情況來看，SW 計算機行業PE（TTM）已經調整至54.81 倍，低于2010 年至2020 年歷史均值57.22 倍。

    上周計算機板塊表現分化：135 只個股上漲，95 只個股下跌，1 只個股持平。上漲股票數占比59.21%。

    投資建議：以新基建為核心，加速企業云化、智能化和數字化進程，建議投資者關注高景氣度板塊下業績確定性強的優質標的。從2020 年報及2021 年一季報看，云計算、人工智能、信創、車聯網等領域表現較好，隨著復工復產的推進，2021Q2 業績繼續回暖，建議重點關注相關領域公司訂單及資本開支變動情況。我們重點推薦金融科技、信息安全、智慧醫療、智慧車聯、人工智能和信創領域。

    風險因素：全球地緣政治風險、技術推進不達預期、行業IT 資本支出低于預期。