稀土被稱之為“現代工業的維生素”，作為國家戰略性資源，它不僅在石油、化工、冶金、紡織、陶瓷、玻璃、永磁材料等領域得以重用，而且在國防軍工和高新技術產業也起著關鍵性作用。中國稀土的生產量在全球范圍內占據了十分明顯的優勢地位，在世界范圍內的稀土供應和消費都扮演著中流砥柱般的角色。2020年中國稀土產量達14萬噸，較2019年增加了0.8萬噸，同比增長6.1%。

2014-2020年中國稀土產量統計

資料來源：美國地質局、智研咨詢整理

    根據中國稀土行業的數據顯示，稀土價格近兩年來一直處于上漲中，其中輕稀土相關產品價格上漲幅度更大，其中鐠釹金屬的價格在一年多里翻倍增長，價格從去年初的約35萬元/噸持續上漲至今年的75萬元/噸，金屬釹上漲幅度將近300%，最高達到近90萬元/噸。從近期相關數據來看，重稀土產品和輕稀土產品價格均有一定上漲，氧化鏑作為重稀土產品中的主要產品，2020年12月31日氧化鏑參考價為1940000元/噸，較2020年1月1日增加了190000元/噸，輕稀土相關產品氧化鐠釹、鐠釹金屬都有一定程度上漲。

2014-2020年中國氧化鏑參考價走勢圖（元/噸）

資料來源：智研咨詢整理

    從2019與2020年中國氧化鏑參考價對比圖可以看出，除6-10月外，其余月份2020年中國氧化鏑參考價均高于2019年同期水平，2020年12月31日中國氧化鏑參考價為1940000元/噸，較2019年同期增加了190000元/噸。

2019與2020年中國氧化鏑參考價對比圖（元/噸）

資料來源：智研咨詢整理

    自2021年年初以來中國氧化鏑參考價持續增長，4月中旬開始逐步下滑，6月底開始恢復增長，2021年7月9日中國氧化鏑參考價為2460000元/噸，較2021年1月1日增加了520000元/噸。

2021年1-7月中國氧化鏑參考價走勢圖（元/噸）

資料來源：智研咨詢整理

    2021年7月12日，截至午間收盤，稀土永磁板塊盤中漲幅較大，盛和資源、包鋼股份等4股漲停，久吾高科漲逾17%，多數股票紛紛跟漲，板塊活躍度再度提振。

    稀土相關標的及上市公司被看好的原因，最主要在于終端需求的日益旺盛。稀土產品的核心終端需求覆蓋三個方面，分別是新能源汽車、變頻空調和風電。具體來講，根據中汽協的相關數據，2021年5月份新能源狹義乘用車銷量23.7萬輛，同比增長178.82%。同時中汽協預估未來幾年內新能源車增速將超過40%。新能源汽車對鐠釹相關產品的需求旺盛，為稀土產品價格提升提供了支撐；風電方面，據相關公告，2022年底是2019年和2020年風電平價上網項目的并網截止時間，也就意味著近期風電領域有著項目搶裝的需要，未來一段時間需求將會持續，且今年以來相關項目有著較好的投資收益率，1-4月的風電投資額同比增長8%；變頻空調方面，在碳中和的大背景下，未來會有著較大的需求提升空間。其次，當前國家政策有著較大的扶持，按照下半年的走勢來看，《稀土管理條例》等政策可能將逐步推出，相關產業鏈上下游公司可能有著較大的升值空間。總之，目前稀土產品的長期成長屬性漸漸顯現，戰略配置機會正在來臨。