SW 通信行業共79 個公司披露2023 年業績預告，占比為58.96%，披露率高于A 股整體。截止2024 年2 月2 日，A 股共2792 個公司披露2023 年度業績預告情況，披露率為52.20%。分行業看，SW 通信行業共79 家公司披露2023 年業績預告，披露率為58.96%，高于A 股整體披露率，披露率在申萬各一級行業中排名中上。

投資要點：

SW 通信行業2023 年度業績預告創業板部分披露率最高，約62.50%。

分板塊看， A 股主板/ 創業板/ 科創板/ 北證的披露率分別為53.12%/57.71%/54.50%/4.51%。SW 通信行業主板/創業板/科創板/北證的披露率分別為61.67%/62.50%/50.00%/0.00%，主板和創業板披露率高于A 股整體對應板塊披露率，科創板和北證披露率則低于A 股整體對應板塊披露率。

SW 通信行業業績預告預喜率僅為30.38%，低于A 股整體，但業績轉好率接近半數。從業績預告類型看，在A 股披露業績預告的公司中，類型預喜（為預增/續盈/扭虧/略增）的公司共1165 家，占比41.73%。

SW 通信行業已披露的79 個公司中，業績預喜（預增/續盈/扭虧/略增）的公司數量為24 家，占比30.38%，預喜率低于A 股整體；業績預憂（略減/預減/續虧/首虧）的公司數量為55 家，占比為69.62%，其中續虧的22 個公司中，虧損收窄的公司為14 個，占續虧公司的63.64%，占SW 通信行業79 家已披露公司的17.72%。因此若考慮虧損收窄的公司，SW 通信行業已披露的79 家公司中，整體的業績轉好率為48.10%，接近半數。

利潤端近半數公司同比轉好，頭部公司有望帶動行業整體大幅增長。

以業績預告的區間中值為標準計算，SW 通信行業79 家公司合計歸母凈利潤為56.59 億元（YoY+85.65%）；合計扣非歸母凈利潤約39.87億元（YoY+440.61%），主要是受益于部分大規模頭部公司業績快速增長以及部分公司虧損大幅收窄。其中，亨通光電、中際旭創和潤澤科技2023 年的預計歸母凈利潤及扣非歸母凈利潤（中值）均排名前三 ，合計分別為61.67 億元（YoY+53.95%）/59.46 億元（YoY+60.03%），我們認為頭部公司有望帶動行業利潤端的整體增長。

投資建議：根據SW 通信行業2023 年度業績預告披露情況，行業整體利潤端有望實現同比大幅增長，主要受益于部分大規模頭部公司的業績增長及部分公司虧損大幅收窄。細分板塊上，建議關注數據要素產業鏈及AI 大模型對算力、光模塊等產業的需求提振，具體標的建議關注運營商、設備商、光模塊、數據中心等領域的頭部企業。

風險因素：數據要素產業發展不及預期；人工智能產業需求不及預期；5G 建設應用落地不及預期；中美科技摩擦風險；數據統計口徑差異。

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轉自萬聯證券股份有限公司 研究員：夏清瑩