摘要

1、血制品行業實際控制人變更

血制品行業作為醫藥領域的資源品行業,具備稀缺性,國資更加青睞;

國資入主有利于行業資源整合,提升漿站獲批能力;

2、血制品行業進入供給新周期

2023年開始,華蘭生物、天壇生物等血制品企業進入漿站增量彈性階段;

頭部血制品企業更容易獲取漿站資源,血制品行業的頭部優勢效應;

3、投資建議

關注血制品行業的國資化趨勢,民企變國企,地方國資變央企后的國企改革變化;

關注新漿站供給周期下血制品企業的新增漿站彈性;

建議關注天壇生物、華蘭生物、派林生物、衛光生物、博雅生物;

4、風險提示

血制品企業漿站獲批進展低于預期;

血制品企業采漿和提取的效率提升低于預期。

1、投資建議

關注血制品企業領域,民企變國企、地方國資變央企后的國企改革變化;

關注新漿站供給周期下血制品企業的新增漿站彈性;2、相關標的

建議關注天壇生物、華蘭生物、派林生物、衛光生物、博雅生物;

風險提示

血制品企業漿站獲批進展低于預期

血制品企業獲批漿站需要省市多級部門審批,審批進度可能低于預期。從漿站獲批,到拿到采漿許可證,建設周期可能低于預期。

血制品企業單漿站采漿量和提取效率提升低于預期

不同企業下屬漿站覆蓋區域不同,單漿站采漿量可能低于預期。不同企業生產工藝不同,提取效率提升可能低于預期。

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轉自浙商證券股份有限公司 研究員：孫建