周度專題

11 月20 日2022 年卡塔爾世界杯開幕，賽程持續至12 月18 日，作為世界杯官方贊助商之一，海信集團憑借“中國第一，世界第二”的創意邊欄廣告，引發熱烈討論與廣泛傳播。海信投入體育營銷傳統由來已久，繼2008年澳網公開賽、2014 年F1 大獎賽、2016 年歐洲杯、2018 年世界杯以及2021 年歐洲杯之后，本次卡塔爾世界杯是海信第六次贊助世界頂級賽事。

從短期對銷售的拉動看，海信體育營銷具有較強的引流能力。世界杯觀賽有效刺激電視更新需求，海信配合“世界杯官方指定電視”稱號，主打適合觀賽的大屏幕、高刷新率產品，銷售表現亮眼。據奧維數據，22W47（11。14-11。20） Vidda 品牌電視線上市占率迅速拉升至13。6%（環比+7。1pct），線上銷量同比+139%（增速環比+109。6pct），遠高于行業平均同比增速25。8%；海信品牌電視線上銷量同比+21。4%，增速環比明顯提振（+17。9pct）。白電方面，據海信家電披露，海信新風空調為2022 卡塔爾世界杯官方指定空調，容聲冰箱于世界杯開賽前發布世界杯定制系列冰箱，體育營銷對于海信家電旗下品牌海外知名度提升具有重要意義。

從更長期的角度，布局體育營銷，對于海信集團的積極意義主要包括品牌影響力提升及對應的產品升級策略、海外業務擴張。集團長線布局體育營銷，其核心動能是堅持“塑造世界級品牌”的國際化戰略。體育運動是少有的跨文化、跨區域傳播載體。借助世界性體育賽事，品牌將同時在全球各地區獲得曝光，有效提升品牌的廣域知名度。

行情數據

本周家電板塊周漲幅-1。3%，其中白電/黑電/小家電/廚電板塊分別-1。2%/-3。1%/-2。1%/+0。2%。原材料價格方面，LME 銅、LME 鋁、塑料、鋼材價格環比分別-1。0%、-1。0%、+1。1%、-0。2%。

投資建議

面臨原材料、海運等外部環境的諸多不確定性，優選確定性強的賽道，建議把握兩條主線：1）成長性與確定性兼具的新興家電賽道：掃地機、投影儀、廚小。小家電Q4 旺季，當前多數公司處于底部建議積極布局。科沃斯：掃地機行業長邏輯拐點中，洗地機行業保持快速增長。公司作為掃地機和洗地機龍頭地位穩固且線下布局持續獲效，長遠發展可期。極米科技：高成長優質投影賽道龍頭，內銷/出海并駕齊驅，產品力領先。新寶股份：供應鏈/高端品控/高端研發優勢顯著，外銷穩定且盈利持續修復；內銷已探索出高壁壘的打造爆款的營銷力。

2）需求與盈利修復能力強，原材料降價催化的白電龍頭。海爾智家：提效與治理持續優化，空調廚電改善，高端地位穩固，盈利能力持續提升。美的集團：估值性價比高，樓宇科技高增，KUKA 顯著修復，第二成長曲線逐漸打開。

風險提示

原材料價格上漲風險，需求不及預期風險，疫情反復風險，匯率波動影響，芯片缺貨漲價風險。

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轉自國金證券股份有限公司 研究員：謝麗媛/賀虹萍