行業(yè)近況

2021 年全年的金融類APP數(shù)據(jù)顯示，頭部銀行APP2021 全年保持了20%左右的同比增長(zhǎng)速度，城商行增速更加顯著；消金類APP格局發(fā)生變化，受監(jiān)管金融科技公司活躍用戶大幅下降；財(cái)富類APP中天天基金作為頭部機(jī)構(gòu)客戶仍然快速增長(zhǎng)，螞蟻財(cái)富活躍客戶流出。

評(píng)論

農(nóng)行網(wǎng)上銀行月活新晉破億，中小銀行網(wǎng)上銀行快速獲客。2021 年頭部大行網(wǎng)上銀行APP維持四個(gè)季度高增長(zhǎng)，Top20 網(wǎng)上銀行APP MAU同比維持在約20%以上，工/建/農(nóng)三銀行MAU持續(xù)突破1 億人大關(guān)，DAU方面中行/工行/建行/招行均超過(guò)了1,000 萬(wàn)。按照大行/股份行/城商行拆分發(fā)現(xiàn)，我們所覆蓋的城商行整體的用戶增速和用戶粘性均好于大行和股份行，體現(xiàn)出很好的成長(zhǎng)性和用戶的區(qū)域粘性。

拆解消金市場(chǎng)格局，流量更加向持牌機(jī)構(gòu)回流。2021 年全年消金市場(chǎng)的活躍用戶變化按照持牌的消金公司/金融科技公司/互聯(lián)網(wǎng)系消金公司拆分發(fā)現(xiàn)，捷信/趣店機(jī)構(gòu)活躍用戶流出較多，2021 年全年MAU平均同比下降40%/59%；而中原消金/滴滴金融活躍用戶流入較快，兩家公司2021 年發(fā)力自建場(chǎng)景的線上運(yùn)營(yíng)。此外橫向?qū)Ρ瓤梢钥吹剑〇|金融作為京東商城旗下的消費(fèi)金融平臺(tái)，其月活遠(yuǎn)超其他消金平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)系的消金APP整體月活數(shù)量/活躍率/粘性也要高于持牌的消金公司/金融科技公司類別，體現(xiàn)出了消費(fèi)金融場(chǎng)景端對(duì)于平臺(tái)獲客能力的賦能。

財(cái)富類APP中，炒股軟件粘性和用戶體量更大，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)2021 年線上獲客加速。財(cái)富類APP中目前炒股軟件類公司用戶規(guī)模相比于獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)更大，如同花順/東方財(cái)富2021 年均具備了超過(guò)2,000 萬(wàn)人的活躍用戶規(guī)模，基金銷售APP僅有天天基金2021 年的平均MAU超過(guò)了2,000 萬(wàn)，整體炒股類軟件粘性要率高于基金銷售類機(jī)構(gòu)。但基金銷售放量的也體現(xiàn)在了基金銷售機(jī)構(gòu)的2021 年MAU同比增速更高，大多數(shù)百萬(wàn)級(jí)別月活的APP如蛋卷/盈米/好買基金均體現(xiàn)了50%以上的MAU全年同比增長(zhǎng)速度。

數(shù)字人民幣初上線，離頭部支付APP仍有空間。2021 年下半年數(shù)字人民幣APP上線，整體的用戶規(guī)模/活躍率/平均使用時(shí)長(zhǎng)仍然少于支付寶，未來(lái)在流程優(yōu)化、粘性上具備一定的提升空間。

估值與建議

維持盈利預(yù)測(cè)與估值不變。

風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)線上運(yùn)營(yíng)不及預(yù)期。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。