2021年，我國債券市場規模穩定增長，國債收益率整體震蕩下行；債券市場高水平對外開放穩步推進，投資者結構進一步多元化；貨幣市場交易量持續增加，銀行間衍生品市場成交量保持增長；股票市場主要股指上漲，兩市成交金額增長明顯。

一、金融市場運行情況

2021年，中國債券市場共發行各類債券61.9萬億元，較2020年增加4.6萬億元，同比增長8.03%，其中銀行間債券市場發行債券53.1萬億元，同比增長9.2%；交易所市場發行8.7萬億元，同比增長1.0%。

2016-2021年中國債券市場共發行各類債券

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國金融行業市場調研分析及未來前景規劃報告》

截至2021年12月末，中國債券市場托管余額133.5萬億元，較上年增加16.5萬億元，同比增長14.1%，其中銀行間債券市場托管余額114.7萬億元，交易所市場托管余額18.8萬億元。

2016-2021年中國債券市場托管余額

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2021年，國債發行6.7萬億元，地方政府債券發行7.5萬億元，金融債券發行9.6萬億元，公司信用類債券發行14.8萬億元，信貸資產支持證券發行0.9萬億元，同業存單發行21.8萬億元。

2016-2021年中國銀行間債券市場主要債券品種發行量

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2021年12月末，1年、3年、5年、7年、10年期國債收益率分別為2.24%、2.46%、2.61%、2.78%、2.78%，分別較2020年同期下行23bp、36bp、34bp、39bp、36bp。

2017-2021年中國1年、3年、5年、7年、10年期國債收益率

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2021年末，中債國債總指數收盤價為206.6，較2020年同期上漲11.4；中債新綜合全價指數收盤價為121.5，較2020年同期上漲2.5。

2018-2021年中債國債總指數及新綜合全價指數收盤價

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2021年12月，銀行間同業拆借月加權平均利率為2.02%，較2020年同期上行72個基點；銀行間質押式回購月加權平均利率為2.09%，較2020年同期上行73個基點。

2017-2021年中國銀行間同業拆借月及質押式回購月加權平均利率

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

截至2021年末，境外機構在中國債券市場的托管余額為4.1萬億元，占中國債券市場托管余額的比重為3.1%。其中，境外機構在銀行間債券市場的托管余額為4.0萬億元。分券種看，境外機構持有國債2.5萬億元、占比61.3%，政策性金融債1.1萬億元、占比27.3%。

2021年境外機構在中國債券市場托管余額占比

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2020年，銀行間市場信用拆借、回購交易總成交量1106.9萬億元，較上年增加135.6萬億元，同比增長13.96%；2021年，銀行間市場信用拆借、回購交易總成交量1164.0萬億元，較上年增加57.1萬億元，同比增長5.16%。

2016-2021年中國銀行間市場信用拆借、回購交易總成交量及增速

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

其中，質押式回購成交1040.5萬億元，同比增長9.2%，占市場信用拆借、回購交易總成交量的89.39%；買斷式回購成交4.7萬億元，同比下降32.6%，占市場信用拆借、回購交易總成交量的0.4%；同業拆借成交118.8萬億元，同比下降19.2%，占市場信用拆借、回購交易總成交量的10.21%。

2021年中國銀行間市場信用拆借、回購交易總成交量占比

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2020年，銀行間債券市場現券成交253萬億元，同比增長16.5%，日均成交9350.4億元，同比增長12%；2021年，銀行間債券市場現券成交214.5萬億元，同比下降15.22%，日均成交8578.0億元，同比下降8.26%。

2016-2021年中國銀行間債券市場現券及日均成交

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2020年，交易所債券市場現券成交20.2萬億元，同比增長340.48%，日均成交830.4億元，同比增長142.6%；2021年，交易所債券市場現券成交28.9萬億元，同比增長43.07%，日均成交1190.4億元，同比增長43.35%。

2016-2021年中國交易所債券市場現券及日均成交

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2021年，銀行間本幣衍生品市場共成交21.4萬億元，同比增長6.5%。其中，利率互換名義本金總額21.1萬億元，同比增長7.5%；標準債券遠期成交2614.8億元，信用風險緩釋憑證創設名義本金295.2億元，信用違約互換名義本金36.3億元。

2016-2021年中國銀行間本幣衍生品市場成交量及增速

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

互換利率有所下降，2021年末，1年期FR007互換利率收盤價（均值）為2.21%，較2020年末下降27個基點；5年期FR007互換利率收盤價（均值）為2.56%，較2020年末下降28個基點。

2016-2021年1年期及5年期FR007互換利率收盤價

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2021年末，上證指數收于3639.8點，較2020年末上漲166.7點，漲幅為4.8%；深證成指收于14857.4點，較2020年末上漲386.7點，漲幅為2.7%。

2016-2021年上證指數及深證成指

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

2020年，上深兩市全年成交額206.83萬億元，較上年增加79.41萬億元，同比增長 62.32%；2021年，上深兩市全年成交額258.0萬億元，較上年增加51.17萬億元，同比增長24.74%。

2016-2021年上深兩市成交額及增速

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

二、金融市場發展趨勢

2022年中國全面進入數字經濟時代，各行各業都在探索數字化轉型中的新機遇。隨著數據的流通和數字技術的深度利用，產業數字化正在帶動金融數字化加速發展。

我國金融市場發展趨勢

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國金融行業競爭格局分析及投資前景規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。