近日，納斯達(dá)克上市的金融科技企業(yè)360數(shù)科（NASDAQ：QFIN）發(fā)布了未經(jīng)審計2021年四季報及年報。

財報顯示，2021年360數(shù)科業(yè)務(wù)規(guī)模及業(yè)績繼續(xù)保持增長，實現(xiàn)營業(yè)收入166.36億元，同比增長22.6%；實現(xiàn)凈利潤57.65億元，同比增長64.9%%；全年促成貸款3571.03億元，同比增長44.7%，年末貸款余額1419.87億元，同比增長54.2%。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，360數(shù)科的小微企業(yè)貸款占比逐季增加，四季度達(dá)93億元；在輕資本轉(zhuǎn)型方面，輕資本模式下促成貸款及貸款余額均已過半，不承擔(dān)風(fēng)險的平臺收入在2021年達(dá)64.46億元，占比38.75%。

一、全年業(yè)績兩位數(shù)高增長，四季度有所下滑

財報顯示，2021年全年，360數(shù)科實現(xiàn)營業(yè)收入166.36億元，同比增長22.6%，實現(xiàn)凈利潤57.65億元，同比增長64.9%，實現(xiàn)NON-GAAP凈利潤60.18億元，同比增長58.5%。

四季度，360數(shù)科業(yè)績保持較高同比增速，但環(huán)比有所下滑。四季度實現(xiàn)營業(yè)收入44.22億元，同比增長32.5%，環(huán)比略降4.13%；實現(xiàn)凈利潤13.05億元，同比增長8.4%，環(huán)比減少16.51%；NON-GAAP凈利潤13.63億元，同比增長3.9%，環(huán)比減少16.57%。

360數(shù)科2021年四季度及全年業(yè)績情況（億元）

資料來源：企業(yè)財報、智研咨詢整理

從貸款規(guī)模上看，360數(shù)科是目前國內(nèi)最大的上市線上助貸平臺，且一直保持較高增速。2021年四季度，360數(shù)科促成貸款969.1億元，同比增長40.4%，環(huán)比略降0.7%；2021年全年促成貸款3571.03億元，同比增長44.7%，截至2021年底，貸款余額1319.87億元，同比增長54.2%，環(huán)比三季度末增長6.42%。

在貸款期限方面，四季度撮合貸款的加權(quán)平均合同期限約為10.33個月，而三季度為11.21個月，去年同期為10.41個月。

四季報披露，360數(shù)科的數(shù)字平臺連接了119家金融機(jī)構(gòu)與累計1.88億有潛在貸款需求的客戶，這一客戶數(shù)同比增長了15.7%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至12月底，90天+逾期率1.54%，較三季度末的1.17%環(huán)比上升了0.37個百分點。

二、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化：四季度小微貸增至93億元；2021全年輕資本模式下促成貸款占比及貸款余額占比均已過半，平臺收入占比38.75%

財報顯示，在小微貸方面，四季度360數(shù)科的合作金融機(jī)構(gòu)通過平臺向小微企業(yè)提供了93億元的貸款額度，較三季度的80億元增加了16.3%。查閱此前的財報，一季度及二季度小微企業(yè)貸款分別為58億元及71億元，從全年的趨勢看，對小微企業(yè)的支持在加強(qiáng)。

360數(shù)科從2019年開始向不承擔(dān)信用風(fēng)險的輕資本模式轉(zhuǎn)型，并快速推進(jìn)。根據(jù)財報，輕資本模式下促成貸款在2019年占比13.7%，2020年占比26.1%。2021年四個季度占比分別為50.2%、56.1%、56.8%及53.5%。2021年全年輕資本模式下促成貸款余額1942.25億元，同比增長179.4%；占比為54.39%，較2020年明顯提升。

從貸款余額看，2021年底輕資本模式下貸款余額為772.68億元，同比增長163.2%，占比為54.42%，較2020年底的占比29.7%大幅提升。

360數(shù)科目前分兩個部分披露收入，一是承擔(dān)信用風(fēng)險的信用服務(wù)收入（Creditdrivenservices），一是不承擔(dān)信用風(fēng)險的平臺服務(wù)收入（Platformservices）。平臺服務(wù)收入主要包括輕資本模式下的貸款促成與服務(wù)費(fèi)，以及占比相對較小的推介服務(wù)費(fèi)和其他服務(wù)費(fèi)收入。財報顯示，2021年全年平臺收入64.46億元，占比38.75%，較2020年的15.93%大幅增加；四季度單季平臺收入17.09億元，占比38.64%，較三季度的占比43.2%略有下降。

三、預(yù)計2022年全年貸款4100億元至4500億元，四季度分紅0.13美元/股

360數(shù)科預(yù)計2022年將促成貸款4100億元至4500億元，同比增長15%至26%。

根據(jù)分紅政策，360數(shù)科將在5月13日按0.13美元/股或0.26美元/ADS發(fā)放2021年四季度股息。360數(shù)科曾在2021年三季報中首次公布季度分紅政策，從2021年三季度開始，將在每個財務(wù)季度公布并派發(fā)經(jīng)常性現(xiàn)金紅利，金額為稅后凈利的15%至20%。三季度分紅為0.14美元/股，或0.28美元/ADS。

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