一、培育鉆石行業基本概況

1.1、培育方法

培育鉆石，合成鉆石(Syntheticdiamond)的商貿名稱，又稱生長鉆石(LaboratoryGrowndiamond)。指在實驗室或工廠里通過一定的技術與工藝流程制造出來的與天然鉆石的外觀、化學成分和晶體結構完全相同的晶體。由NGTC主導的合成鉆石國家標準正在制定。

在實驗室環境中通過人為手段加速生長的“真鉆石”，其物理化學性質同天然鉆石完全一致，這是其和莫桑石/鋯石（鉆石替代品)的最大區別。培育鉆和天然鉆的關系：好比“冰箱中”的冰和“河流中”的冰。合成鉆石的方法包括化學氣相沉積法(CVD法)和高溫高壓法(HTHP法)

培育鉆石的方法

資料來源：智研咨詢整理

1.2、產業鏈

培育鉆石的上游是毛坯鉆，一半產能在中國，其中高壓高溫法產能占90%；中游是鉆石制造企業對鉆石切磨，利潤較低，主要在印度；下游是品牌零售商（國外如使用低價品牌策略，價格800-2000美元/克拉；中國主要是豫園和其他一些國潮品牌，終端是廣大消費者。

培育鉆石產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

二、全球培育鉆發展現狀及趨勢

2.1、發展歷程

培育鉆石的發展經歷了三個發展階段。1953-2012年技術儲備期；2012-2019年產業鏈準備期以及2019年下半年以來行業爆發期。

培育鉆石發展歷程

資料來源：智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國鉆石行業市場運營格局及競爭戰略分析報告》

2.2、全球培育鉆石產量及滲透率

2020年全球毛坯培育鉆石產量0.07億克拉，較2019年增長0.01億克拉；培育鉆滲透率為5.9%，較2019年增長1.8個百分點。

2018-2020年全球坯培育鉆石產量及滲透率

資料來源：貝恩、智研咨詢整理

2.3、HPHT、CVD全球產能分布

從HPHT、CVD全球產能分布來看，在HPHT鉆石方面，中國幾乎壟斷了全球的所有產能，占90%，俄羅斯占6%，其他國家占4%；化學氣相沉積法(CVD法)印度占37%，美國、新加坡各占25%，歐洲中東占13%。

2020年HPHT、CVD全球產能分布

資料來源：貝恩、智研咨詢整理

2.4、全球培育鉆銷量及滲透率

近年來,隨著全球鉆石消費需求不斷增加,供為培育鉆石發展帶來了機遇，2020年全球毛坯培育鉆銷量：百萬克拉，全球培育鉆滲透率5.9%；預計至2025年全球毛坯培育鉆銷量26百萬克拉，培育鉆滲透率15.80%。

2020-2025年全球毛坯培育鉆銷量及滲透率

資料來源：貝恩、戴比爾斯、智研咨詢整理

2.5、全球培育鉆價格及市場規模

培育鉆石的生產并沒有大眾想象得那么容易，它在高溫高壓的條件下，要維持物理和化學性能上的穩定，對技術和設備的要求其實都非常高。培育鉆石的價格經已經保持在一個相對穩定的區間。2020年全球毛坯培育鉆出廠價950元/克拉，培育鉆零售價5700元/克拉；預計未來五年全球毛坯培育鉆出廠價900元/克拉，培育鉆零售價5400元/克拉。

2020-2025年全球培育鉆價格情況

資料來源：貝恩、戴比爾斯、智研咨詢整理

隨著培育鉆石合成技術提升以及消費者對培育鉆石認知程度的提升，將進一步促進培育鉆石市場規模的擴大。預計2025年全球培育鉆零售市場規模1404億元，培育鉆制造端市場規模234億元。

2020-2025年全球培育鉆市場規模情況

資料來源：貝恩、戴比爾斯、智研咨詢整理

三、美國培育鉆行業發展現狀及趨勢

3.1、培育鉆石在美國市場的接受度

美國珠寶行業的組織TPC近期發布了一篇針對美國珠寶市場的內參報告，就培育鉆石珠寶在美國市場的接受度進行了調研和剖析。報告顯示，培育鉆石在美國市場具有“眾多的發展機會”。有79%的美國人都知道培育鉆石，且有59%的知道培育鉆石和天然鉆石的區別，但目前選擇購買的還在少數，僅占16%。

培育鉆石在美國市場的接受度

資料來源：貝恩、戴比爾斯、智研咨詢整理

在美國婚戀市場接受購買培育鉆石時尚珠寶的人占83%，有65%的人接受購買培育鉆石訂婚戒指。選擇購買培育鉆石訂婚戒指的人群中，因為“低價”而選擇培育鉆石的占37%，因為“更大顆粒”的占25%，因為“道德原因”的占20%，因為“環保原因”的占18%。

美國婚戀市場接受購買培育鉆石情況

資料來源：貝恩、戴比爾斯、智研咨詢整理

3.2、美國培育鉆銷量及滲透率

培育鉆石供需兩旺,下場的除了新興企業,更不乏老牌珠寶商。尤其是2018年,美國聯邦貿易委員會修改了鉆石的定義,認定人工鉆石也是鉆石之后,培育鉆石的玩家越來越多。

由于美國消費市場最成熟培育鉆石的下游為零售終端以及相關的配套服務產業,下游消費需求中占比最大的分別為自身消費、酬謝贈禮、結婚訂婚等,市場目前處于快速崛起狀態。2020年美國毛坯培育鉆銷量5.6百萬克拉，培育鉆滲透率9.60%；隨著消費需求的增長，預計未來幾年美國毛坯培育鉆銷量及培育鉆滲透率均保持增長趨勢，預計2025年美國毛坯培育鉆銷量17.8百萬克拉，培育鉆滲透率21.20%。

2020-2025年美國培育鉆銷量及培育鉆滲透率

資料來源：貝恩、戴比爾斯、智研咨詢整理

四、中國培育鉆石發展現狀及趨勢

4.1、中國培育鉆銷量及滲透率

培育鉆石的高科技屬性，決定了它是一個百花齊放的行業。新進入者的增加、科技的進步，都對降低成本有推動作用。（相對）便宜，就是培育鉆石迅速拓展市場的利器。中國培育鉆石滲透率仍在快速提升中，2020年中國毛坯培育鉆銷量0.7百萬克拉，培育鉆滲透率4.00%；預計2025年中國毛坯培育鉆銷量4百萬克拉，培育鉆滲透率13.80%。

2020-2025年中國培育鉆銷量及滲透率

資料來源：貝恩、戴比爾斯、智研咨詢整理

中國有領先的人造金剛石產業鏈集群。中國培育鉆石的產能很高，但即使是這樣，生產端仍然是供不應求，現在生產最多的是三到六克拉的毛坯，價格適中，非常受消費者歡迎。在HPHT鉆石方面，中國幾乎壟斷了全球的所有產能。2020年中國培育鉆石產量達到300萬克拉，占全球產量比重超過40%。其中，河南省又占據了國內培育鉆石80%的產量，河南是中國培育鉆石的制造中心。

2020年中國培育鉆石產量情況

資料來源：貝恩、戴比爾斯、智研咨詢整理

4.2、頭部上市企業分析

中國作為世界第一大培育鉆石生產國，擁有第二大鉆石消費市場，伴隨著培育鉆石關注度的提升與消費市場的興起，越來越多的以傳統工業金剛石生產企業在實現技術積累與提升的基礎上紛紛投入培育鉆石的研發與生產，國際巨頭成立培育鉆石珠寶品牌并增加培育鉆石合作伙伴助力擴大培育鉆石市場。

人造金剛石是中國戰略性新興產品和新材料細分產業之一，中國生產商占據培育鉆石原石生產市場半壁江山，且主要采用HPHT法，其中HPHT法生產商主要以黃河旋風、中南鉆石、力量鉆石、豫金剛石為代表，CVD法生產商以上海征世和杭州超然為代表的，生產公司主要集中在河南。人造金剛石是河南省及鄭州市推動新型材料轉型升級行動中的重要產業。

在強大的產業集群效應下，河南已經誕生了中兵紅箭（中南鉆石母公司）、黃河旋風、豫金剛石和力量鉆石等頭部上市企業。
其中，中兵紅箭的營收體量最大，歸母凈利潤穩中有升，黃河旋風在經歷了架構調整后，2021年上半年業績改善、轉虧為盈，力量鉆石營收體量較小但凈利率表現亮眼，2020年力量鉆石規模凈利率為29.8%。

中國培育鉆石頭部上市企業介紹

資料來源：智研咨詢整理

2020年中國黃河旋風培育鉆石營收體量24.5億元，中兵紅箭培育鉆石營收體量64.6億元，力量鉆石培育鉆石營收體量2.18億元；2021年上半年中國黃河旋風培育鉆石營收體量13.2億元，中兵紅箭培育鉆石營收體量28.8億元，力量鉆石培育鉆石營收體量2.18億元。

2018-2021年上半年中國培育鉆石相關標的的營收體量（單位：億元）

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

4.2.1、中兵紅箭

培育鉆石產品目前已成為行業公認的工業鉆石產品首選品牌，在國內外享有很高的知名度和美譽度。2020年中兵紅箭（中南鉆石母公司）營業收入64.63億元，營業成本53.27億元，研發費用3.11億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤2.75億元；2021年前三季度中兵紅箭（中南鉆石母公司）營業收入48.48億元，營業成本36.47億元，研發費用2.03億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤6.07億元。

2016-2021年前三季度中兵紅箭（中南鉆石母公司）經營情況

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

培育鉆石產品是中南鉆石近年來新開發的產品，是中南鉆石進軍消費品領域、實現轉型升級的重要戰略產品，市場前景廣闊。2020年中兵紅箭（中南鉆石母公司）超硬材料及其制品營業收入19.22億元，較2019年減少0.47億元；營業成本12.05億元，較2019年減少1.42億元；毛利率37.31%，較2019年增長4.79個百分點。

2016-2020年中兵紅箭（中南鉆石母公司）超硬材料及其制品經營情況

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

4.2.2、黃河旋風

受新冠肺炎疫情影響，國內外經濟增長均收到極大沖擊，行業面臨宏觀經濟增速下降及市場增長停滯的發展環境，公司也面臨著疫情后客戶需求疲軟、生產經營重啟等諸多困難與挑戰。2020年黃河旋風實現營業總收入24.51億，比去年同期29.14億減少15.91%，其中扣除與主營業務無關的業務收入的營業收入18.25億，較年同期21.99億減少17.01%，受收入下降、計提減值損失和處置老舊資產等因素影響，歸屬于上市公司股東的凈利潤-9.8億元。

2021年前三季度黃河旋風營業收入18.97億元，營業成本13.09億元，研發費用0.65億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤0.40億元。

2016-2021年前三季度黃河旋風經營情況

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

黃河旋風結合產品在行業競爭中的優劣勢，堅持超硬材料產品結構調整的經營戰略方向，著力提升毛利率水平較高、經營現金流優良的培育鉆石產品的產銷規模，以增強主業的盈利能力。2020年雖遭遇意外因素的不利影響，但仍保持了較好的增長態勢，2020年黃河旋風超硬材料營業收入11.84億元，營業成本8.01億元，毛利率32.31%。

2016-2020年黃河旋風超硬材料經營情況

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

4.2.3、豫金剛石

豫金剛石專注于超硬材料產業鏈的研究、產品開發和市場拓展，致力于發展成為專業的新材料及其應用的提供商和服務商。豫金剛石主要業務包括超硬材料及超硬材料制品，超硬材料分為人造金剛石單晶（普通單晶）及大單晶金剛石，超硬材料制品包括培育鉆石飾品、微米鉆石線與超硬磨具（砂輪）。產品可廣泛應用于機械石材、電子電器、光學器件及寶石加工、半導體硅切片等傳統應用領域，也可用于國防軍工、航天航空、裝備制造、電子技術、醫療器械以及珠寶首飾、藝術品等新興應用領域。

2020年受新型冠狀病毒肺炎疫情、市場環境變化及因訴訟事項引致的流動性緊張等因素影響，豫金剛石生產受限、銷售萎縮，經營活動受到了不同程度的影響，產能未完全釋放，導致營業收入較上年大幅下降。作為高新技術企業，公司將技術研發創新作為持續保持產品競爭力的基礎，高度重視對產品研發的投入和研發綜合實力的提高。2020年豫金剛石營業收入4.78億元，營業成本4.50億元，研發費用0.32億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤-12.36億元；2021年前三季度豫金剛石營業收入5.62億元；營業成本3.70億元；研發費用0.38億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤-5.97億元。

2016-2021年前三季度豫金剛石經營情況

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

2020年，豫金剛石持續開展人造金剛石工業端及消費端布局，強化人才隊伍建設，經營工作整體有序推進。2020年豫金剛石超硬材料及其制品行業營業收入4.36億元，較2019年減少3.6億元；營業成本4.13億元，較2019年減少1.35億元；毛利率5.29%，較2019年下降25.81個百分點。2021年前三季度營業收入3.79億元，營業成本2.43億元，毛利率35.76%。

2016-2021年前三季度豫金剛石超硬材料及其制品經營情況

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

4.2.4、力量鉆石

力量鉆石是一家專業從事人造金剛石產品研發、生產和銷售的高新技術企業，為河南省新材料行業重點工業企業之一。2020年力量鉆石營業收入2.45億元，營業成本1.38億元，研發費用0.10億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤0.73億元；2021年前三季度力量鉆石營業收入3.44億元，營業成本1.27億元，研發費用0.17億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤1.61億元。

2016-2021年前三季度力量鉆石經營情況

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

受益于下游對培育鉆石需求穩步增長，近幾年，力量鉆石增加了機器設備的資本性投入，產能增長為培育鉆石的產量提升提供有力保障，2018/2019/2020年力量鉆石培育鉆石產量分別為6.2/12.8/13.6萬克拉。

2018-2020年力量鉆石培育鉆石產量

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

2018-2020年力量鉆石處于培育鉆石研發和市場開拓期，目前培育鉆石營收規模占比小、增速快，2020年力量鉆石的金剛石單晶營業收入9938.24萬元，營業成本5991.25萬元，營業利潤3946.99萬元，毛利率39.72%；金剛石微粉營業收入10077.05萬元，營業成本5987.16萬元，營業利潤4089.89萬元，毛利率40.59%；培育鉆石營業收入3734.10萬元，營業成本1236.55萬元，營業利潤2497.55萬元，毛利率66.88%。2021年上半年力量鉆石的石金剛石單晶、金剛石微粉、培育鉆石的營業收入分別為6141.34萬元、6460.06萬元、8898.18萬元。

2020年、2021年上半年力量鉆石金剛石、培育鉆石經營情況

資料來源：企業公告、智研咨詢整理

五、培育鉆石發展趨勢

中國培育鉆石的普及程度非常有限，有很多人不知道什么是培育鉆石，消費者對培育鉆石的關注度也不高。但是隨著近幾年消費者對培育鉆石的認知逐步提高，未來培育鉆石的市場依然可期。

中國是全球最大的培育鉆石毛坯生產國，擁有的資源比天然鉆石礦總儲備還要大上幾十倍，這非常有利于打破國外機構的壟斷格局。培育鉆石作為一個新的珠寶品類走向消費市場，其中最重要的就是市場定位。

未來消費動機的分化將導致高端珠寶金融化，低端珠寶飾品化。中、低端珠寶會滿足消費者日常佩戴的精神需求，高端珠寶會擁有更多的金融屬性。在新的消費來臨的時代，鉆石的設計和顏值將成為消費者青睞的重要利器。

培育鉆石的發展趨勢

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2021-2027年中國培育鉆石產業發展動態及未來趨勢預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。