一、經營現狀

    文教辦公用品是指指的是文具用品、文體用品、辦公用品等相關的用品，比如教學常用的開學典禮用的用品、筆、紙張、投影儀、白板、裝訂機、畫架、課桌椅等。企業單位常用的文件檔案用品、桌面用品、辦公設備、財務用品、耗材等一系列與工作相關的用品。我國文教辦公用品行業正逐步向產業化、規模化發展，生產的產品品質具備國際市場競爭力，隨著需求市場的不斷擴大以及出口增長，將迎來新的發展機遇，2020年中國文教辦公用品行業營業收入達1563.31億元，較2019年增加了40.95億元，同比增長2.7%，2021年上半年中國文教辦公用品行業營業收入已完成743.11億元。

2018-2021年上半年中國文教辦公用品行業營業收入統計

資料來源：中國文教體育用品協會、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國文教辦公用品行業競爭格局分析及發展趨勢預測報告》數據顯示：2020年中國文教辦公用品行業營業收入占文教體育用品制造業營業總收入的比例有所下滑，2020年上半年中國文教辦公用品行業營業收入占文教體育用品制造業營業總收入的47.21%，較2019年減少了1.99%，2021年上半年中國文教辦公用品行業營業收入占文教體育用品制造業營業總收入的42.52%。

2018-2021年上半年中國文教辦公用品行業營業收入占文教體育用品制造業營業總收入的比例

資料來源：中國文教體育用品協會、智研咨詢整理

    從細分市場來看，2020年中國文具制造營業收入為805.33億元；本冊印制營業收入為324.08億元；筆的制造營業收入為145.88億元；工藝美術顏料制造營業收入為131.18億元；教學用模型及教具制造營業收入為50.41億元；墨水、墨汁制造營業收入為12.43億元。

2020年中國文教辦公用品行業細分市場營業收入統計（億元）

資料來源：中國文教體育用品協會、智研咨詢整理

    2020年中國文具制造營業收入占文教辦公用品行業營業總收入的51.51%，占比最大；本冊印制營業收入占文教辦公用品行業營業總收入的20.73%；筆的制造營業收入占文教辦公用品行業營業總收入的9.33%；工藝美術顏料制造營業收入占文教辦公用品行業營業總收入的8.39%；教學用模型及教具制造營業收入占文教辦公用品行業營業總收入的3.22%；墨水、墨汁制造營業收入占文教辦公用品行業營業總收入的0.80%。

2020年中國文教辦公用品行業營收結構

資料來源：中國文教體育用品協會、智研咨詢整理

    隨著中國文教辦公用品行業營業收入的增加，利潤總額也隨之增長，2020年中國文教辦公用品行業利潤總額達98.61億元，較2019年增加了0.88億元，同比增長0.9%，2021年上半年中國文教辦公用品行業利潤總額已完成29.48億元。

2018-2021年上半年中國文教辦公用品行業利潤總額統計

資料來源：中國文教體育用品協會、智研咨詢整理

    自2019年起中國文教辦公用品行業利潤總額占文教體育用品制造業利潤總額的比例逐年下滑，2020年中國文教辦公用品行業利潤總額占文教體育用品制造業利潤總額的45.22%，較2019年減少了0.71%，2021年上半年中國文教辦公用品行業利潤總額占文教體育用品制造業利潤總額的34.82%。

2018-2021年上半年中國文教辦公用品行業利潤總額占文教體育用品制造業利潤總額的比例

資料來源：中國文教體育用品協會、智研咨詢整理

    從細分市場來看，2020年中國文具制造利潤總額為60.71億元；本冊印制利潤總額為17.38億元；筆的制造利潤總額為7.29億元；工藝美術顏料制造利潤總額為5.46億元；教學用模型及教具制造利潤總額為3.15億元；墨水、墨汁制造利潤總額為0.62億元。

2020年中國文教辦公用品行業細分市場利潤總額統計（億元）

資料來源：中國文教體育用品協會、智研咨詢整理

    2020年中國文具制造利潤總額占文教辦公用品行業利潤總額的61.57%，占比最大；本冊印制利潤總額占文教辦公用品行業利潤總額的17.63%；筆的制造利潤總額占文教辦公用品行業利潤總額的7.39%；工藝美術顏料制造利潤總額占文教辦公用品行業利潤總額的5.54%；教學用模型及教具制造利潤總額占文教辦公用品行業利潤總額的3.19%；墨水、墨汁制造利潤總額占文教辦公用品行業利潤總額的0.63%。

2020年中國文教辦公用品行業利潤總額結構

資料來源：中國文教體育用品協會、智研咨詢整理

    二、重點企業對比分析：晨光文具VS齊心集團

    經過多年的發展，中國文教辦公用品行業涌現一匹如晨光文具、齊心集團等優秀企業，從成立時間來看，齊心集團成立時間要早于晨光文具，晨光文具總部在上海，齊心集團總部在廣東，從上市時間來看，齊心集團上市時間要早于晨光文具。

晨光文具與齊心集團基本情況對比

資料來源：企業官網、智研咨詢整理

    從總資產來看，近年來晨光文具與齊心集團總資產逐年增加，2020年晨光文具總資產略高于齊心集團，2020年晨光文具總資產達97.1億元，較2019年增加了21.45億元；齊心集團總資產達91.02億元，較2019年增加了12.26億元。

2014-2020年晨光文具與齊心集團總資產對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從營收情況來看，晨光文具和齊心集團營業總收入均保持增長趨勢，2020年晨光文具永夜總收入明顯高于齊心集團，2020年晨光文具營業總收入達131.4億元，較2019年增加了20億元；齊心集團營業總收入達80.09億元，較2019年增加了20.28億元。

2014-2020年晨光文具與齊心集團營業總收入對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從歸屬凈利潤來看，2020年晨光文具歸屬凈利潤明顯高于齊心集團，2020年晨光文具歸屬凈利潤為12.55億元，較2019年增加了1.95億元；齊心集團歸屬凈利潤為2億元，較2019年減少了0.29億元。

2014-2020年晨光文具與齊心集團歸屬凈利潤對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從毛利率來看，受新冠肺炎疫情影響，2020年晨光文具與齊心集團毛利率均出現不同程度的下滑，且晨光文具毛利率明顯高于齊心集團，2020年晨光文具毛利率為25.36%，較2019年減少了0.77%；齊心集團毛利率為14.66%，較2019年減少了0.99%。

2014-2020年晨光文具與齊心集團毛利率對比(%)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從營收結構來看，2020年齊心集團營業收入主要來源于辦公物資，占比達到96.13%，而晨光文具業務布局更為廣泛，2020年晨光文具辦公直銷業務收入為50億元，占營業總收入的38.06%，占比最大；齊心集團辦公物資業務收入為76.99億元，占營業總收入的96.13%，占比最大。

2020年晨光文具與齊心集團營收結構對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從營業區域分布來看，2020年晨光文具和齊心集團營業收入主要來源于國內，2020年晨光文具中國營業收入為127.71億元，占營業總收入的97.21%；齊心集團中國營業收入為70.92億元，占營業總收入的88.55%。

2020年晨光文具與齊心集團營業區域分布對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從文教辦公用品業務收入來看，2020年晨光文具文教辦公用品業務收入明顯高于齊心集團，2020年晨光文具文教辦公用品業務收入為128.07億元，齊心集團文教辦公用品業務收入為76.99億元。

2020年晨光文具與齊心集團文教辦公用品業務收入對比（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從市場占有率來看，2020年晨光文具文教辦公用品市場占有率高于齊心集團，2020年晨光文具文教辦公用品業務收入占全國文教辦公用品行業營業總收入的8.19%，齊心集團文教辦公用品業務收入占全國文教辦公用品行業營業總收入4.92%。

2020年晨光文具與齊心集團市場占有率（按文教辦公用品業務收入）

資料來源：智研咨詢整理

    從研發投入來看，2020年晨光文具研發投入金額略高于齊心集團，2020年晨光文具研發投入金額為16017.9萬元，占營業總收入的1.22%；齊心集團研發投入金額為8835.7萬元，占營業總收入的1.10%。

2020年晨光文具與齊心集團研發投入及占營業收入的比例對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    三、結論

    雖然齊心集團成立時間和上市時間均早于晨光文具，但晨光文具在企業規模、營收情況、盈利能力、研發投入和文教辦公用品行業市場占有率均優于齊心集團。

晨光文具與齊心集團主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理