一、概述

    建筑防水是為了避免水對建筑物的危害，在外圍護結構和地下室等部位所采取的防御措施。包括防水構造處理和防水材料的選擇。常用的防水構造方法有構造防水和材料防水兩種。構造防水是利用構件自身的形狀及相互搭接來達到防水的目的,主要用于構件自防水屋面、裝配式建筑外墻板接縫等。材料防水則是利用材料的不透水性來覆蓋和密閉構件及縫隙。常用于屋面、外墻、地下室等處的防水。

    防水材料種類很多，主要有瀝青類、塑料與橡膠類及防水混凝土類。瀝青質防水卷材在地下、水工、工業及其他建筑中應用很普遍。塑料與橡膠防水材料包括薄膜、涂料、防水劑、嵌縫密封材料等。防水混凝土主要用于地下水工建筑及屋面工程等。

防水材料種類

資料來源：智研咨詢整理

    二、發展現狀

    建筑防水是一個很專業、很重要的行業。它是一門將具有防水功能的建筑材料應用到建筑與構筑物上、對后者進行防水保護,涉及建筑安全、百姓民生、環境保護(或環境安全)和建筑節能的技術,是一個涵蓋了從上游的原材料和專業設備,到主體的防水材料生產和下游的防水工程施工應用和使用維護的完整產業鏈。近年來,為不斷適應國家建設事業的需要,建筑防水應用領域已從以傳統的房屋建筑防水為主,向各類隧道、高速鐵路、高速公路、橋梁、城市軌道交通、城市高架道路、地下空間、環保設施、水利設施和機場碼頭等工程防水領域延伸和拓展,建筑防水已成為各類建設工程中不可或缺的一個重要組成部分。截止2021年6月底中國共有829家規模以上防水企業，較2020年年底增加了106家。

2016-2021年上半年中國規模以上防水企業數量統計

    注：規模以上企業是指主營業務收入在2000萬元以上的企業。

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國建筑防水行業市場競爭力分析及市場需求潛力報告》數據顯示：隨著中國規模以上防水企業數量的增加，業務收入也隨之增長，2020年中國規模以上防水企業主營業務收入達1087億元，較2019年增加了96.57億元，同比增長9.8%，2021年上半年中國規模以上防水企業主營業務收入已完成569.91億元。

2016-2021年上半年中國規模以上防水企業主營業務收入統計

    注：規模以上企業是指主營業務收入在2000萬元以上的企業。

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    從2017-2021年上半年中國規模以上防水企業主營業務收入對比圖可以看出，2021年上半年中國規模以上防水企業主營業務收入增幅明顯，2021年上半年中國規模以上防水企業主營業務收入達569.91億元，較2020年同期增加了113.74億元，同比增長24.9%。

2017-2021年上半年中國規模以上防水企業主營業務收入對比

    注：規模以上企業是指主營業務收入在2000萬元以上的企業。

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    隨著業務收入的增加，利潤也隨之增長，2020年上半年中國規模以上防水企業的利潤總額達73.97億元，較2019年增加了8.18億元，同比增長12.4%，2021年上半年中國規模以上防水企業的利潤總額已完成28.93億元。

2016-2021年上半年中國規模以上防水企業的利潤總額統計

    注：規模以上企業是指主營業務收入在2000萬元以上的企業。

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    雖然2021年上半年中國規模以上防水企業主營業務收入增幅明顯，但利潤總額卻有所下滑，從2017-2021年上半年中國規模以上防水企業利潤總額對比數據可以看出，2021年上半年中國規模以上防水企業利潤總額較2020年同期有所下滑，2021年上半年中國規模以上防水企業利潤總額為28.93億元，較2020年同期減少了4.19億元，同比減少12.7%。

2017-2021年上半年中國規模以上防水企業利潤總額對比

    注：規模以上企業是指主營業務收入在2000萬元以上的企業。

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    2020年中國規模以上防水建筑材料工業銷售利潤率達6.81%，較2019年增長了0.17%，2021年上半年中國規模以上防水建筑材料工業銷售利潤率為5.08%，較2020年同期減少1.90%。

2016-2021年上半年中國規模以上防水建筑材料工業銷售利潤率統計

    注：規模以上企業是指主營業務收入在2000萬元以上的企業。

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    中國規模以上防水企業的應收賬款凈額持續增長，2020年中國規模以上防水企業的應收賬款凈額達306.4億元，較2019年增加了61.87億元，同比增長25.3%，2021年上半年中國規模以上防水企業的應收賬款凈額已達378.3億元。

2016-2021年上半年中國規模以上防水企業的應收賬款凈額統計

    注：規模以上企業是指主營業務收入在2000萬元以上的企業。

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    三、產品產量

    我國經濟已進入中速增長階段,房地產開發企業對后續投資將繼續保持謹慎態度,但是,伴隨著雄安新區建設、長江經濟帶發展、粵港澳大灣區建設、海南自貿試驗區建設等項目進一步落實,各地方基礎設施建設需求旺盛,加上老舊小區改造大面積開工等因素影響,防水材料的市場需求依然很大。近年來中國瀝青和改性瀝青防水卷材產量逐年攀升，2020年中國瀝青和改性瀝青防水卷材產量達22.52億平方米，較2019年增加了4.02億平方米，同比增長21.7%，2021年上半年中國瀝青和改性瀝青防水卷材產量已完成13.41億平方米。

2015-2021年上半年中國瀝青和改性瀝青防水卷材產量統計

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    從2017-2021年上半年中國瀝青和改性瀝青防水卷材產量對比圖可以看出，2021年上半年中國瀝青和改性瀝青防水卷材產量增幅明顯，2021年上半年中國瀝青和改性瀝青防水卷材產量達13.4億平方米，較2020年同期增加了4.73億平方米，同比增長54.5%。

2017-2021年上半年中國瀝青和改性瀝青防水卷材產量對比

資料來源：中國建筑防水協會、智研咨詢整理

    四、重點企業經營現狀

    隨著中國防水產業的高速發展，涌現了一批如東方雨虹、硅寶科技、凱倫股份、科順股份等等最有代表性的企業。2020年東方雨虹、硅寶科技、凱倫股份、科順股份總資產均出現不同程度的增長，2020年東方雨虹總資產達278.5億元，較2019年增加了54.3億元；硅寶科技總資產達18.02億元，較2019年增加了6.55億元；凱倫股份總資產達34.79億元，較2019年增加了14.29億元；科順股份總資產達81.48億元，較2019年增加了21.55億元。

2014-2020年中國防水行業主要上市企業總資產統計（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從營業收入來看，2020年東方雨虹營業總收入明顯高于硅寶科技、凱倫股份和科順股份，2020年東方雨虹營業總收入為217.3億元，較2019年增加了35.8億元；硅寶科技營業總收入為15.24億元，較2019年增加了5.06億元；凱倫股份營業總收入為20.08億元，較2019年增加了8.43億元；科順股份營業總收入為62.38億元，較2019年增加了15.86億元。

2014-2020年中國防水行業主要上市企業營業總收入統計（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    隨著營業收入的增加，歸屬凈利潤也隨之增長，2020年東方雨虹、硅寶科技、凱倫股份、科順股份歸屬凈利潤均出現不同程度的增長，其中東方雨虹增幅最為明顯，2020年東方雨虹歸屬凈利潤達33.89億元，較2019年增加了13.23億元；硅寶科技歸屬凈利潤達2.013億元，較2019年增加了0.69億元；凱倫股份歸屬凈利潤達2.786億元，較2019年增加了1.43億元；科順股份歸屬凈利潤達8.903億元，較2019年增加了5.26億元。

2014-2020年中國防水行業主要上市企業歸屬凈利潤統計（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

    從毛利率來看，2020年除硅寶科技外，東方雨虹、凱倫股份和科順股份毛利率均出現不同程度的增長，其中凱倫股份毛利率增幅最為明顯。2020年東方雨虹毛利率為37.04%，較2019年增長了1.29%；硅寶科技毛利率為31.84%，較2019年減少了0.56%；凱倫股份毛利率為43.2%，較2019年增長了4.12%；科順股份毛利率為36.94%，較2019年增長了3.41%。

2014-2020年中國防水行業主要上市企業毛利率統計（%）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理