一、世界合成橡膠需求量及后市預測

    橡膠分為天然橡膠和合成橡膠，是重要的材料。世界橡膠工業發展歷史超過160年，是許多發達國家的重要傳統產業。國際橡膠研究組織(IRSG)初步統計，2020年世界合成橡膠（SR）需求下降7.9％，至1400萬噸左右。

    2013-2020年全球合成橡膠需求量

資料來源：國際橡膠研究組織(IRSG)、智研咨詢整理

    合成橡膠與天然橡膠互為替代關系，預計2021年全球天然橡膠產量將繼續下降至1180萬噸，全球天然橡膠供應過剩的長期看跌趨勢正在大幅逆轉。價格是推動企業決定使用天然橡膠還是天然橡膠產品的主要因素，天然橡膠生產全球供應減少后，天然橡膠價格可能反彈，企業使用合成橡膠代替天然橡膠的預期增加，預計2021年全球合成橡膠需求將上升。

    二、中國合成橡膠行業產量

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國合成橡膠行業發展戰略規劃及市場規模預測報告》顯示：改革開放的40年是中國合成橡膠快速發展壯大的40年，隨著我國輪胎工業以及基礎建設步伐的加快，包括丁苯橡膠（SBR）、聚丁二烯橡膠（PBR）、氯丁橡膠（CR）、丁腈橡膠（NBR）、丁基橡膠（IIR）、聚異戊二烯橡膠（IR）、乙丙橡膠（EPR）和熱塑丁苯橡膠（SBCS）在內的8大合成橡膠品種均實現了工業化生產，中國已成為最大的合成橡膠生產國。2019年全年總產量為743.96萬噸，增幅明顯。2020年受疫情沖擊，我國合成橡膠產量739.8萬噸，小幅下降0.6%。

    2011-2020年中國合成橡膠行業產量

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

    我國合成橡膠產量在迅速增長的同時，發展并不均衡。通用品種國內產能增長過快，SBS（苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物）、丁苯橡膠、順丁橡膠和氯丁橡膠已開始呈現供大于求的態勢。另外，通用橡膠產品牌號單一、缺乏系列化產品。中國高端合成橡膠產品發展滯后，產能供不應求，行業整合是必然趨勢。行業未來將趨向環保節能型和高性能高品質型產品發展，以解決合成橡膠生產過程中產生大量揮發性有機物的問題。

    三、中國合成橡膠行業進出口貿易情況

    國內合成橡膠嚴重依賴進口。2020年我國合成橡膠進口總量為711.4萬噸，進口量接近國內當期產量；當年出口總量為44.6萬噸。2020年我國合成橡膠進口額為96.33億美元，當年出口額為8.1億美元。

    2011-2020年中國合成橡膠進出口數量

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    2011-2020年中國合成橡膠進出口金額

資料來源：中國海關、智研咨詢整理

    總體而言，2020年合成橡膠進口量顯著增加的原因包括兩點：

    一是打開了國內外的套利窗口。受公共衛生事件影響，部分外國國家和地區經濟恢復緩慢，國內商品消費滯后。因此，一些外國品牌涌入中國，特別是低價橡膠產品的明顯增加，導致國內從業者抄底，增加國內合成橡膠的整體供應。

    其次，2020年下半年中國經濟快速回升，部分行業合成橡膠需求增加，特別是"防疫"、"衛生"、"環保"等主題產品明顯增多，這也是合成乳膠等進口增加的主要原因。

    四、中國合成橡膠行業表觀消費量

    2020年，我國合成橡膠表觀消費量達到1406.6萬噸。減少橡膠行業對國際天然橡膠市場的過度依賴，大力緩解天然橡膠供需矛盾，推動合成橡膠替代天然橡膠，是緩解橡膠工業供需矛盾的重要措施之一。

    2011-2020年中國合成橡膠表觀消費量情況

資料來源：智研咨詢整理、智研咨詢整理

    五、中國合成橡膠行業價格走勢

    2011-2020年，天然橡膠及合成橡膠產能大幅擴增，合成橡膠與天然橡膠的價格波動下降：天然橡膠價格從2011年最高約42000元/噸降至2020年約14000元/噸水平；合成橡膠價格從2011年最高約33300元/噸水平降至2020年約10500元/噸水平。對比天然橡膠，合成橡膠價格優勢明顯。部分合成橡膠產品價格走勢如下：

    2011-2020年全國合成橡膠丁苯橡膠（1502#）價格走勢

資料來源：商務部、智研咨詢整理

    2011-2020年全國合成橡膠順丁橡膠（BR9000）價格走勢

資料來源：商務部、智研咨詢整理

    六、中國合成橡膠市場競爭及企業格局

    國內合成橡膠市場化程度高，企業競爭激烈。行業參與者既包括中國石化、中國石油等大型國有企業，也包括藍星新材、天利高新、齊翔騰達、浙江龍盛等中小型企業。2020年，中國石化、中國石油合成橡膠產量分別達到106.7、100.1萬噸，市場占有率分別為14.4%、13.5%（以產量計）。

    2015-2020年中國石化合成橡膠產量及市場占有率

資料來源：公司財報、智研咨詢整理

    2015-2020年中國石油合成橡膠產量及市場占有率

資料來源：公司財報、智研咨詢整理

    七、中國合成橡膠行業發展方向分析

    根據中國橡膠工業協會發布的《橡膠行業“十四五”發展規劃指導綱要》提出的發展目標，“十四五”期間，橡膠工業總量要保持平穩增長，但年均增長稍低于現有水平，繼續穩固中國橡膠工業國際領先的規模影響力和出口份額，爭取“十四五”末(2025年)進入橡膠工業強國中級階段。橡膠制品行業方面，指導綱要提出，“十四五”期間要繼續滿足行業需求，積極開發高端產品，提升行業自動化、智能化水平。

    合成橡膠產業發展方向分析

資料來源：智研咨詢整理