一、中小企業私募債發行步驟

    中小企業私募債其屬于私募債的發行，不設行政許可。考慮的是發行前由承銷商將發行材料向證券交易所備案，“備案是讓作為市場組織者的交易所知曉情況，便于統計檢測，同時備案材料可以作為法律證據，但這不意味著交易所對債券投資價值、信用風險等形成風險判斷和保證。

中小企業私募債發行步驟

資料來源：智研咨詢整理

    中小企業私募債作為中國版的高收益債券，是緩解中小企業融資難、提高資本市場直接融資比重的重要金融工具。與其他融資方式相比，主要針對未上市中小微企業發行的中小企業私募債具有發行高效、資格要求寬松、資金使用靈活、融資成本較低的明顯優勢。

中小企業私募債的優勢

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    二、上海、深圳中小企業私募債發行現狀分析

    1、發行人家數

    中小企業是我國經濟體系中的重要部分，而中小企業融資難、融資貴一直是個難題，中小企業私募債作為一種金融創新，為中國中小企業提供一項新的融資渠道，中小企業私募債融資效率的高低不僅對企業而言至關重要，也是中小企業私募債市場發展的基礎。

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國債券行業供需態勢分析及投資機會分析報告》顯示：2019年上海、深圳中小企業私募債債券發行人家數分別為77家、426家；2020年上海、深圳中小企業私募債債券發行人家數分別為5家、441家。

2014-2020年上海、深圳中小企業私募債債券發行人家數

資料來源：中國結算、智研咨詢整理

    2、新登記證券只數

    2019年深圳、上海中小企業私募債新登記證券總共232只；2020年深圳、上海中小企業私募債新登記證券總共236只，比上年增加4只。

2014-2020年深圳、上海中小企業私募債新登記證券總只數

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    2017-2020年上海沒有中小企業私募債新登記證券；2017-2020年深圳中小企業私募債新登記證券只數分別為302只、153只、232只、236只。

2014-2020年深圳、上海中小企業私募債新登記證券只數對比

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    3、新登記證券面值總數

    2019年深圳、上海中小企業私募債新登記證券面值總數2584億元；2020年深圳、上海中小企業私募債新登記證券面值總數2396.4億元，比上年減少187.6億元。

2014-2020年深圳、上海中小企業私募債新登記證券面值總數

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    2017-2020年上海沒有中小企業私募債新登記證券，因此沒有面值；2017-2020年深圳中小企業私募債新登記證券面值分別為3537.4億元、1802.9億元、2584.0億元、2396.4億元。

2014-2020年深圳、上海中小企業私募債新登記證券面值對比

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    4、代理債券還本付息金額

    2019年上海中小企業私募債代理債券還本付息金額288.13億元，深圳中小企業私募債代理債券還本付息金額2125.69億元；2020年上海中小企業私募債代理債券還本付息金額933.81億元，深圳中小企業私募債代理債券還本付息金額1307.22億元。

2014-2020年上海、深圳中小企業私募債代理債券還本付息金額（單位：億元）

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    5、代理債券還本付息只數

    2014-2020年期間，上海、深圳中小企業私募債代理債券還本付息只數走勢恰相反，上海、深圳中小企業私募債代理債券還本付息只數先升后降，深圳中小企業私募債代理債券還本付息只數先降后升。2019年上海中小企業私募債代理債券還本付息只數113只，深圳中小企業私募債代理債券還本付息只數492只；2020年上海中小企業私募債代理債券還本付息只數88只，深圳中小企業私募債代理債券還本付息只數607只。

2014-2020年上海、深圳中小企業私募債代理債券還本付息只數（單位：只）

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    5、已上市流通市值

    從已上市流通市值來看，2019年上海中小企業私募債存管證券已上市流通市值1297.01億元，深圳中小企業私募債存管證券已上市流通市值7206.15億元；2020年上海中小企業私募債存管證券已上市流通市值947.7億元，深圳中小企業私募債存管證券已上市流通市值6685.15億元。

2014-2020年上海、深圳中小企業私募債已上市流通市值（單位：億元）

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