血液制品是指以健康的血漿為原料，通過生物工程技術，所制備的生物活性劑制劑。血液制品主要分為免疫球蛋白、凝血因子、白蛋白三大類，制品主要從血漿中的血漿蛋白分離提成得到。

    血液制品的產業鏈結構是，供血者通過單采血站采集，然后提供給一家血液制品企業，尤其完成產品的生產和銷售，最終通過藥品流通體系送達需求終端。由于來源的唯一性，因此單采血站成為整個產業鏈條種最為重要的一環。

血液制品產業鏈結構

資料來源：智研咨詢整理

    隨著人口老齡化和居民醫療保健支出的增長，血液制品需求不斷升高。血站建設已經成為推動血液制品行業的發展的先決條件。2011年開始政策陸續出臺，扶持鼓勵采漿行業的發展。

    2019年采漿行業概況

    智研咨詢發布的《2021-2027年中國血液制品行業市場運營格局及競爭戰略分析報告》顯示:在積極的政策和市場環境下，近年來中國采漿規模許多巨大的提升。2013年全國采漿規模4979萬噸，2019年采漿規模提升至9202萬噸，復合增長率超過10%。

2013-2019年全國采漿規模

資料來源:智研咨詢整理

    由于采漿行業具有較高的政策準入門檻，因此行業逐漸形成了向頭部企業集中。目前國內采漿市場頭部集團主要由天壇生物、上海菜士、泰邦生物、華蘭生物四家千噸級企業構成。

    采血站的規模成為企業競爭力的主要指標。2019年天壇生物擁有采血站58家，上海菜士擁有41家，泰邦生物擁有25家，華蘭生物擁有19家。

2019年中國主要企業采血站規模

資料來源：智研咨詢整理

    隨著血站建設的推進，頭部企業在采漿市場中脫穎而出。其中天壇生物19年采血規模1700多萬噸，超過雙林生物、衛光生物、博雅生物三家之和。

2013-2019年中國主要企業采漿規模（單位：噸）

資料來源：智研咨詢整理

    從采集規模來看，2019年中國采漿行業CR4為54.6%。中國采漿產業集中度明顯提升，但較發達國家水平，國內采漿行業集中度仍處在較低水平。

2019年中國采漿行業主要企業占比

資料來源：智研咨詢整理

    由于掌握上游資源，頭部企業血液制品業務收入明顯優于其他企業。四家企業血液制品企業營收規模均在20億元以上。

2019年主要企業血液制品業務收入（單位：億元）

資料來源：智研咨詢整理

    由此可見，血源對于血液制品企業的發展至關重要，未來的血液制品的競爭焦點仍然圍著采漿站的建設展開。同時行業整合是必經之路，適時推動外延式并購及整合勢在必行。

    2020年血漿供給趨緊

    龍頭企業天壇生物2020年1-6月采漿規模為697萬噸，結束前期高增長趨勢，同比減少13.15%。這說明疫情沖擊影響巨大，國內血液制品企業發展明顯受阻。

2018-2020年上半年天壇生物采漿規模同比增速

資料來源：公司財報，智研咨詢整理

    考慮到在政府的強力干預下，中國疫情迅速的到控制，下半年基本回歸到正常狀態，采漿行業逐步復蘇，因此2020年國內血漿供給規模將低于19年水平，行業供給趨緊。