內容概要：2024年以來，穩健的貨幣政策靈活適度、精準有效，中國人民銀行及時宣布降準和下調支農支小再貸款、再貼現利率釋放政策利好，通過公開市場操作、中期借貸便利（MLF）超額續作等繼續保持流動性合理充裕，有效提振市場信心，疊加前期存量宏觀政策效果持續顯現，經濟延續恢復向好態勢，企業部門開年信貸需求較強。數據統計，2024年1-7月，中國社會融資規模增量累計為18.87萬億元，較2023年同期減少3.22萬億元。

關鍵詞：社會融資規模增量、人民幣貸款社會融資規模、外幣貸款（折合人民幣）社會融資規模、委托貸款社會融資規模、信托貸款社會融資規模、未貼現銀行承兌匯票社會融資規模、企業債券社會融資規模、非金融企業境內股票社會融資規模、社會融資規模存量

一、社會融資規模增量

社會融資規模是反映一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額，反映全社會（居民、非金融企業和政府）對于資金的總需求，是經濟景氣度的晴雨表，也是資本社會較為看重的宏觀數據。

社會融資規模出現較晚，2010年底召開的中央經濟工作會議首度提出“保持合理的社會融資規模”。從2011年起社會融資規模數據開始持續發布，后發布內容拓展至存量社會融資規模、區域社會融資規模等方面。隨著中國經濟的發展和市場化進程的持續深入，社會融資結構成為我國金融改革發展的重要指標。2023年以來，貨幣政策堅持穩字當頭、穩中求進，為經濟回升向好營造了良好的貨幣金融環境，貨幣信貸保持合理增長。中國人民銀行數據顯示，2023年中國社會融資規模增量累計為35.59萬億元，較2022年多3.41萬億元，同比增長11.15%。

2024年以來，穩健的貨幣政策靈活適度、精準有效，中國人民銀行及時宣布降準和下調支農支小再貸款、再貼現利率釋放政策利好，通過公開市場操作、中期借貸便利（MLF）超額續作等繼續保持流動性合理充裕，有效提振市場信心，疊加前期存量宏觀政策效果持續顯現，經濟延續恢復向好態勢，企業部門開年信貸需求較強。數據統計，2024年1-7月，中國社會融資規模增量累計為18.87萬億元，較2023年同期減少3.22萬億元。

中國社會融資規模主要指標包括人民幣貸款、外幣貸款、委托貸款、信托貸款、未貼現的銀行承兌匯票、企業債券融資、政府債券融資、非金融企業境內股票融資、投資性房地產、保險公司賠償等。

從信貸類資金來看，2024年1-7月，對實體經濟發放的人民幣貸款增加12.38萬億元，同比少增3.27萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少970億元，同比多減388億元。

從直接融資來看，2024年1-7月，企業債券凈融資1.61萬億元，同比多3116億元；政府債券凈融資4.03萬億元，同比多2380億元。主要是2024年以來，政策對企業發債支持力度加大，企業發債意愿提升，帶動債券融資同比多增；受專項債發行后置影響，上半年地方政府債券凈融資同比少增。但5月份以來，專項債發行明顯提速，驅動地方政府債券發行走高，7月份政府債券累計凈融資同比增幅實現“由負轉正”。

從表外融資來看，2024年以來，信托貸款出現連續多增，對實體經濟支持作用穩步增強。2024年1-7月，信托貸款增加3072億元，同比多增2615億元；非金融企業境內股票融資1445億元，同比少增3937億元，主要是IPO準入趨嚴、二級市場疲弱對企業股票融資仍在產生影響。委托貸款減少573億元，同比多減1324億元；未貼現的銀行承兌匯票減少3440億元，同比多減2331億元。

2024年上半年，中國社會融資規模增量前十省份分別為江蘇省、浙江省、廣東省、山東省、四川省、安徽省、河北省、湖北省、河南省以及湖南省。

中國人民銀行數據顯示，2024年上半年，江蘇省社會融資規模增量為2.19萬億元，高于浙江、廣東，居全國第一。2024年上半年，江蘇省各項貸款新增1.94萬億元，占同期社會融資規模增量的88.4%，比上年同期上升12.2個百分點，增量高于浙江、廣東，居全國第一。其次是浙江省和廣東省，社會融資規模增量分別為1.69萬億元和1.54萬億元，分別占全國社會融資規模增量的8.96%和8.16%。

相關報告：智研咨詢發布的《中國社會融資行業市場競爭狀況及發展趨向分析報告》

二、社會融資規模存量

社會融資規模存量反映一定時期（月末、季末或年末）實體經濟從金融體系獲得的資金余額。通常來講，社會融資規模存量越大，表明實體經濟的需求量大，經濟的活躍度相對也高。中國人民銀行數據顯示，截至2023年末，中國社會融資規模存量為378.09萬億元，同比增長9.5%。截至2024年7月末，中國社會融資規模存量為395.72萬億元，同比增長8.2%。

從社會融資規模細分情況來看，截至2024年7月末，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為247.85萬億元，同比增長8.3%；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為1.57萬億元，同比下降14.1%；委托貸款余額為11.21萬億元，同比下降1%；信托貸款余額為4.21萬億元，同比增長11.1%；未貼現的銀行承兌匯票余額為2.14萬億元，同比下降16.2%；企業債券余額為32.18萬億元，同比增長2.6%；政府債券余額為73.82萬億元，同比增長15.4%；非金融企業境內股票余額為11.58萬億元，同比增長3.6%。

從結構看，截至2024年7月末，對實體經濟發放的人民幣貸款余額占同期社會融資規模存量的62.6%，同比持平；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額占比0.4%，同比低0.1個百分點；委托貸款余額占比2.8%，同比低0.3個百分點；信托貸款余額占比1.1%，同比高0.1個百分點；未貼現的銀行承兌匯票余額占比0.5%，同比低0.2個百分點；企業債券余額占比8.1%，同比低0.5個百分點；政府債券余額占比18.7%，同比高1.2個百分點；非金融企業境內股票余額占比2.9%，同比低0.2個百分點。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國社會融資行業市場競爭狀況及發展趨向分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。