一、基本情況

發泡材料,也稱發泡劑,是指能在物質內部氣化產生氣泡使之成為多孔物質的發泡的物質,如制造泡沫塑料、泡沫橡膠、泡沫樹脂、發泡食品等，發泡材料可分為化學發泡材料、物理發材料和表面活性劑三大類。軟質發泡材料是以塑料(PE、EVA等)、橡膠(SBR、CR等)等原材料，加以催化劑、泡沫穩定劑、發泡劑等輔料，通過物理發泡或交聯發泡，使塑料和橡膠中出現大量細微泡沫，體積增加，密度減少，軟質發泡材料質量輕、柔軟度好，具備緩沖、吸音、吸震、保溫、過濾等功能，廣泛應用于電子、家電、汽車、體育休閑等行業。結構泡沫材料是以塑料(PVC、PET等)等為基礎，通過貫穿的芳香酰胺聚合網絡修正的發泡材料，與軟質發泡材料一樣密度很低、但具有很高的強度，適用于要求材料輕、強度高的高端領域，主要應用于風力發電、軌道交通、游艇、航空航天、建筑節能等行業。近年來我國在高分子發泡材料生產工藝上實現了多項創新，產品性能逐漸提升，應用領域也日益拓寬，這些都將進一步助推高分子發泡材料行業實現更快的發展。我國發泡材料行業主要有永鋒科技和天晟新材。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

永鋒科技在2019年的資產總額為2.43億元，而天晟新材為18.23億元。到了2020年，永鋒科技的資產總額增加至4.06億元，而天晟新材的資產總額略微下降至17.29億元。在2021年，永鋒科技的資產總額進一步增加至4.57億元，而天晟新材的資產總額下降至15.89億元。在2022年，永鋒科技的資產總額繼續增加至4.74億元，而天晟新材的資產總額進一步下降至13.64億元。

2019-2022年兩家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

永鋒科技在2019年的營業收入為2.01億元，而天晟新材為8.94億元。到了2020年，永鋒科技的營業收入保持穩定，仍為2.02億元，而天晟新材的營業收入也保持在8.94億元。在2021年，永鋒科技的營業收入增加至3.98億元，而天晟新材的營業收入下降至7.61億元。在2022年，永鋒科技的營業收入下降至3.86億元，而天晟新材的營業收入進一步下降至5.85億元。

2019-2022年兩家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2019年永鋒科技的毛利率為28.41%，而天晟新材為23.82%。到了2020年，永鋒科技的毛利率略有下降，為26.58%，而天晟新材的毛利率也有所下降，為18.4%。在2021年，永鋒科技的毛利率進一步下降至21.15%，而天晟新材的毛利率維持在17.77%的水平。在2022年，永鋒科技的毛利率再次下降至18.28%，而天晟新材的毛利率進一步下降至14.19%。

2019-2022年兩家企業毛利率情況（%）

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相關報告：智研咨詢發布的《中國發泡材料行業市場供需態勢及發展前景研判報告》

三、業務布局

2020年永鋒科技的發泡材料業務收入為1.31億，而天晟新材為7.36億。到了2021年，永鋒科技的發泡材料業務收入增長至2.75億，而天晟新材的收入略有下降，為6.38億。在2022年，永鋒科技的發泡材料業務收入維持在2.73億的水平，而天晟新材的收入進一步下降至5.12億。

2020-2022年兩家企業發泡材料業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從發泡材料業務營收占總營收比重來看，2020年永鋒科技的發泡材料業務占比為65.17%，而天晟新材的發泡材料業務占比為82.36%。到了2021年，永鋒科技的發泡材料業務占比略有增加，為69.13%，而天晟新材的發泡材料業務占比保持在較高的83.85%。在2022年，永鋒科技的發泡材料業務占比進一步增加至70.81%，而天晟新材的發泡材料業務占比達到87.6%。

2020-2022年兩家企業發泡材料業務占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2020年永鋒科技的發泡材料業務毛利率為27.6%，而天晟新材的發泡材料業務毛利率為18.86%。到了2021年，永鋒科技的發泡材料業務毛利率下降至20.33%，而天晟新材的發泡材料業務毛利率略有增加，達到19.06%。在2022年，永鋒科技的發泡材料業務毛利率進一步下降至17.84%，而天晟新材的發泡材料業務毛利率為16.11%。

2020-2022年兩家企業發泡材料業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研投入

從2022年兩家企業的科研投入情況來看，永鋒科技整體而言科研投入水平較高。具體而言，永鋒科技研發人員數量為55人，占比8.9%；而研發投入金額為0.18億，占比為4.6%。

2022年兩家企業科研投入情況

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五、結論

通過對比兩家企業的主要指標，能夠看出天晟新材在發泡材料業務營收情況方面要更為優秀，而整體盈利能力和科研投入方面，永鋒科技要更為優秀，發泡材料業務毛利率兩家企業相差不大。

主要指標對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國發泡材料行業市場供需態勢及發展前景研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。