2022年中國掩膜版行業重點企業分析：清溢光電VS路維光電[圖]

掩膜版王婷 2023-06-11 11:12 來源：智研咨詢

一、基本情況對比

掩膜版又稱光罩、光掩膜、光刻掩膜版、掩模等，是微電子制造過程中的圖形轉移工具或母版，是器件或部分器件的物理表示。由不透明的遮光薄膜在透明基板上形成掩膜圖形結構，再通過曝光過程將圖形信息轉移到產品基片上，用于下游電子元器件行業批量復制生產。掩膜版在生產中起到承上啟下的關鍵作用，是產業鏈中不可或缺的重要環節。我國掩膜版行業重點企業主要有清溢光電和路維光電。

清溢光電VS路維光電基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國掩膜版行業市場供需態勢及發展前景研判報告》

二、經營情況對比

從兩家企業的資產總額來看，2019-2023年一季度兩家企業的資產總額整體呈現增長的態勢，路維光電的資產總額逐漸反超清溢光電，2019年清溢光電和路維光電的資產總額分別為13.28億和12.93億，2023年第一季度兩家企業的資產總額分別增長到17.3億和20.87億。

2019-2023年第一季度兩家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從營業收入來看，2019-2022年兩家企業營業收入穩中有升，主要是得益于下游平板、半導體等行業的迅速發展，清溢光電營業收入由2019年4.8億增長到2022年7.62億，路維光電的營業收入由2019年的2.18億增長到2022年的6.4億，增長幅度較大，2023年第一季度清溢光電和路維光電營業收入分別為1.83億和1.36億。

2019-2023年第一季度兩家企業營業收入情況（億）

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2019-2023年第一季度兩家企業的毛利率呈現相反的變化，清溢光電的毛利率呈現下降的趨勢，而路維光電的毛利率則呈現上升的態勢，清溢光電2019年的毛利率為33.56%，2023年第一季度毛利率為23.62%；路維光電2019年的毛利率為21.42%，2023年第一季度毛利率達到32.95%，在2021年毛利率超過清溢光電。

2019-2023年第一季度兩家企業毛利率情況（%）

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三、業務布局對比

隨著智能汽車、人工智能、存儲器市場、物聯網、5G通信、元宇宙、新能源等產業快速發展，我國半導體芯片產業展現多重活力，帶動半導體產業的進一步擴張，以及平板等電子產品的逐漸普及，和虛擬現實技術的發展，對掩膜版的需求提升，進而帶動掩膜版行業的發展。

2019-2022年清溢光電掩膜版業務收入和成本均呈現增長態勢，營業收入增幅更大。清溢光電掩膜版業務收入由2019年的4.62億增長到2022年的7.49億，掩膜版業務成本則由2019年的3.14億增長到2022年的5.66億。

2019-2022年清溢光電掩膜版業務收入和成本（億）

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但是，受到掩膜版行業激烈的行業競爭和新冠疫情反復導致的停產停工的影響，2019-2022年清溢光電的掩膜版業務毛利率則呈現波動下降的態勢，2019年掩膜版業務毛利率為32.19%，2021年下降到23.76%，下降幅度較大，2022年略微回升到24.39%。

2019-2022年清溢光電掩膜版業務毛利率

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2021年路維光電的掩膜版業務收入為4.94億，掩膜版業務成本為3.64億，掩膜版業務毛利率為26.25%，2022年掩膜版業務收入增長到6.4億，掩膜版業務成本增長到4.3億，掩膜版業務毛利率則上升到32.84%。

2021-2022年路維光電掩膜版業務收入、成本、毛利率

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四、科研投入對比

兩家企業的研發投入金額也是不斷增多的，清溢光電的研發投入金額超過路維光電，2021年清溢光電和路維光電的研發投入金融分別為3684.18萬和2299.74萬，2022年分別增長到4474.38萬和2841.68萬。2023年第一季度，清溢光電研發投入為1045.43萬，路維光電研發投入為792.03萬。

2021-2023年第一季度兩家企業研發投入金額（萬元）

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兩家企業研發投入占總營業收入比重均呈現波動變化，清溢光電2020年研發投入占比為4.97%，2021年上升到6.77%，2022年下降到5.87%，2023年第一季度為5.71%；路維光電2020年研發投入占比為7.06%，2021年下降到4.66%，2022年繼續下降到4.44%，2023年第一季度為5.83%。

2020-2023年第一季度兩家企業研發投入占比（%）