一、基本情況

樂器是音樂藝術(shù)的表現(xiàn)工具，在任何社會(huì)歷史發(fā)展時(shí)期和各個(gè)不同民族都有各具特色的樂器。中國是世界公認(rèn)的樂器生產(chǎn)古國，樂器生產(chǎn)至今已有8000年的歷史。中國民族樂器的發(fā)展歷史悠久，源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，品種繁多，造型精美，音色美妙，另世人矚目。隨著中國國民經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，國家對(duì)文體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展予以重視，出臺(tái)各項(xiàng)政策措施支持文體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國樂器行業(yè)也引來機(jī)遇快速發(fā)展。我國樂器行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)主要有海倫鋼琴和珠江鋼琴。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經(jīng)營(yíng)情況

從近年來兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額情況來看，兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)。2019年海倫鋼琴和珠江鋼琴的資產(chǎn)總額分別為12.5億和44.71億，截至2022年Q3季度，兩家企業(yè)的毛利率上升至14.06億和51.96億。

2019-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從近年來兩家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入情況來看，海倫鋼琴的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模要低于珠江鋼琴，且基本維持穩(wěn)定。2019年海倫鋼琴和珠江鋼琴的營(yíng)業(yè)收入分別為5.54億和20.53億。2022年前3季度，海倫鋼琴和珠江鋼琴的營(yíng)業(yè)收入分別為2.93億和13.17億。

2019-2022年兩家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況（億）

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從近年來兩家企業(yè)的毛利率情況來看，兩家企業(yè)的毛利率基本接近。2019年海倫鋼琴和珠江鋼琴的毛利率分別為28.68%和30.35%，2022年前3季度，海倫鋼琴和珠江鋼琴的毛利率分別為25.53%和24.56%，相差不大。

2019-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

三、業(yè)務(wù)布局

從近年來兩家企業(yè)的樂器制造業(yè)務(wù)收入情況來看，珠江鋼琴的樂器制造收入規(guī)模要大于海倫鋼琴。2019年，海倫鋼琴和珠江鋼琴的樂器制造業(yè)務(wù)收入分別為5.54億和19.72億，而2021年海倫鋼琴和珠江鋼琴的樂器制造業(yè)務(wù)收入為5.22億和19.24億。

2019-2021年兩家企業(yè)樂器制造業(yè)務(wù)收入（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國樂器行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及發(fā)展前景分析報(bào)告》

從2019-2021年兩家企業(yè)樂器制造業(yè)務(wù)毛利率來看，兩家企業(yè)的樂器制造業(yè)務(wù)毛利率較為接近，整體均呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)。海倫鋼琴和珠江鋼琴的樂器制造業(yè)務(wù)毛利率分別從2019年的31.69%和30.7%下降至2021年的25.86%和25.56%。

2019-2021年兩家企業(yè)樂器制造業(yè)務(wù)毛利率（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

在疫情影響下，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定。 近年傳統(tǒng)鋼琴市場(chǎng)持續(xù)疲軟，加上國外品牌、二手琴進(jìn)入中國不斷增長(zhǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，致使珠江鋼琴鋼琴產(chǎn)銷量呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)。2019年珠江鋼琴的鋼琴產(chǎn)銷量分別為15.78萬臺(tái)和15.61萬臺(tái)，而2021年產(chǎn)銷量下降至14.31萬臺(tái)和14.34萬臺(tái)。

2019-2021年珠江鋼琴鋼琴產(chǎn)銷量情況（萬臺(tái)）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

而近年來珠江鋼琴數(shù)碼鋼琴產(chǎn)銷量呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，2019年珠江鋼琴的數(shù)碼鋼琴產(chǎn)銷量分別為4.18萬臺(tái)和4.27萬臺(tái)，2021年產(chǎn)銷量均上升至5.54萬臺(tái)。

2019-2021年珠江鋼琴數(shù)碼鋼琴產(chǎn)銷量情況（萬臺(tái)）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

四、科研情況

從2021年兩家企業(yè)的科研投入情況來看，珠江鋼琴的研發(fā)人員數(shù)量大于海倫鋼琴為440人，且珠江鋼琴的研發(fā)人員占比也為17.81%高于海倫鋼琴的13.42%。研發(fā)投入金額方面，珠江鋼琴也為0.97億高于海倫鋼琴的0.27億，而海倫鋼琴的研發(fā)投入占比要高于珠江鋼琴為5.11%。

2021年兩家企業(yè)科研投入

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

五、結(jié)論

通過對(duì)比兩家企業(yè)的主要指標(biāo)，能夠看出珠江鋼琴在總營(yíng)收情況、樂器業(yè)務(wù)營(yíng)收與科研投入方面要優(yōu)于海倫鋼琴，而在盈利能力方面兩家企業(yè)較為接近。

主要指標(biāo)對(duì)比

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《中國樂器行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及發(fā)展前景分析報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。