關鍵詞：多晶硅企業格局；多晶硅企業產能；多晶硅企業對比

一、企業格局：行業集中度較高，企業格局較為穩定

多晶硅位于光伏產業最上游，通過化學反應從硅金屬提煉出高純度多晶硅，屬于技術和資金密集型產業，行業壁壘較高，在企業競爭中整體呈現寡頭壟斷性的競爭格局。多晶硅市場企業主要包括生產企業包括通威股份、新疆大全、協鑫科技、新特能源、東方希望、江蘇中能和亞洲硅業等企業。根據目前優質企業擴張情況，多晶硅產品第一梯隊企業有通威股份、新疆大全、新特能源和協鑫新疆四家企業，從產能占比看通威股份大約占總產能的29%，新疆大全占比約為18%，協鑫科技占比約為16%，新特能源占比約13%。第二梯隊企業有東方希望、江蘇中能和亞洲硅業，以上三家企業產能占比約為20%，前七家企業產能占比達到95%以上，行業集中度較高，同時受到行業高純度要求、高設備投資及較長的擴產周期影響，行業競爭格局較為穩定。

從生產工藝流程看，多晶硅生產工藝主要有西門子法、改良西門子法和硅烷流化床法。其中，西門子法是多晶硅原有生產工藝，是以氫氣還原高純度三氯氫硅。改良西門子法是目前國內外最主流的多晶硅生產工藝，自西門子法改良而來，其主要是在西門子法基礎上增加了尾氣回收和四氯化硅氫化工藝，實現了生產過程的閉路循環，有效降低了生產成本。改良西門子法在安全性上遠超硅烷流化床法，短期內成本也低于硅烷流化床法。而硅烷流化床法是以四氯化硅、氫氣、氯化氫和工業硅為原料在流化床內高溫高壓下生成三氯氫硅等。改良西門子法是目前多晶硅行業主要生產工藝，通威股份、新疆大全、新特能源等企業均采用該方面生產多晶硅，而硅烷流化床法目前僅有協鑫科技取得技術突破，處于客戶適用階段，行業整體尚未大規模應用。

相關報告：智研咨詢發布的《中國多晶硅行業市場研究分析及未來發展潛力報告》

二、重點企業：龍頭企業加速擴產，多晶硅盈利能力增強

（一）通威股份：多晶硅產能不斷擴大，生產成本持續降低

通威股份成立于1995 ，早期致力于飼料加工行業，2008年2月1日收購了四川永祥股份的50%股權。同年7月，永祥公司一期多晶硅項目200噸多晶硅生產線試產，標志著通威股份生產出了第一批多晶硅產品。2016年5月向通威集團發行股份購買其持有的合肥通威100%股權，至此公司正式整合了“硅料+電池+光伏電站”新能源業務。隨后，通威股份不斷加快多晶硅產品擴產步伐。2017年3月，公司投建了年產5萬噸的高純多晶硅項目；2018年四季度，公司在包頭、樂山的高純多晶硅項目1期投產；2022年8月，公司計劃在包頭、保山各建年產20萬噸的高純晶硅及配套項目，單項目投資金額預計140億元，規劃將于2024年內竣工投產；2022年9月，公司宣布將在鹽城市投資25GW高效光伏組件項目。截止2022年上半年，公司擁有高純晶硅年產23萬噸產能。公司公告顯示，通威股份計劃到2023年，公司硅料產能規模達到22-29萬噸。

從多晶硅業務經營模式看，公司生產基地集中在樂山、包頭、保山等地，主要采購模式采取就近采購方式；生產模式根據市場需求，按需生產。同時，公司多晶硅產品主要客戶為下游硅片企業，為了保障產品產銷的長期穩定，近年來公司與下游硅片企業開展長單銷售合作。

從多晶硅業務經營情況看，2021年公司營業收入1020.84億元，凈利潤達到217.3億元。其中，多晶硅業務銷售收入187.61億元，同比增長186.89%，占公司總收入的29.55%，較2020年增加19.25個百分點；受產品價格高位運行及產能不斷擴大影響，多晶硅業務毛利率增加31.99個百分點，達到66.69%。2022年以來，俄烏政治沖突導致全球傳統能源供應偏緊。各國對本土清潔能源需求不斷加大，太陽能發電等新能源政策不斷加碼，光伏行業景氣度繼續提升。在此背景下，公司多晶硅業務營業收入也將延續高增長態勢，受多晶硅價格持續走高影響，公司多晶硅業務毛利率也將保持高位增長。

公司多晶硅產能主要分布在四川樂山、內蒙古包頭和云南保山等地。截止2022年上半年，公司在四川樂山、內蒙古包頭和云南保山多晶硅產能分別為10萬噸、8萬噸及5萬噸。2022年，公司繼續擴大產能，計劃新增12萬噸左右，到2023年達到35萬噸多晶硅產能。此外，公司也在不斷加強多晶硅產業鏈上下游合作，2022年以來，公司與隆基股份、青海高景、云南宇澤、美科硅能源、雙良硅材料和晶科能源等企業相繼簽訂硅料銷售長單，進一步保障多晶硅產品供應。

在多晶硅產品技術創新方面，從2008年進入多晶硅行業至今，公司經歷了六次產品大型技改創新，在冷氫化、高效還原、尾氣回收、三氯氫硅合成、反歧化等高純晶硅核心技術領域，形成了具有自主知識產權的“第七代永祥法”，在綜合電耗、副產物利用率、硅粉消耗等指標上達到行業領先水平。公司多晶硅“第五代永祥法”副產物四氯化硅綜合利用率由58.5%提升至99.5%，多晶硅生產成本持續降低。2022年公司采用了自主研發、行業領先的210 PECVD多晶硅沉積技術路線，使得光伏組件功率達到690W，有效解決了TOPCon量產條件下的諸多難題。

（二）新疆大全：持續擴大產能及成本優勢，打造核心降本技術壁壘

新疆大全成立于2011年2月，公司自成立以來一直專注多晶硅的研發、生產與銷售。2012年9月，公司投建的一期年產3000噸多晶硅項目正式投產；2017年，公司多晶硅二期A階段擴產項目達到滿產，多晶硅年產產能提升至1.8萬噸；2019年，隨著三期擴產項目達產，公司多晶硅產能提升至7萬噸/年；2021年，公司在上交所成功上市，同時多晶硅年產產能達到10.5萬噸/年。隨著光伏行業高景氣發展，多晶硅市場需求不斷增加，企業繼續加大多晶硅產能建設，2022年公司計劃在包頭新增年產20萬噸的光伏高純多晶硅項目，進一步鞏固、提升公司在高純多晶硅生產領域的產能、技術等綜合優勢。

從經營模式看，新疆大全多晶硅業務采購模式主要根據市場及自身情況制定相關生產計劃，同時設立專門的采購部通過詢價比價等方式進行采購；銷售模式采用直銷模式，與下游客戶簽訂長期供貨協議等；生產模式方面，公司根據與客戶簽訂的供貨協議、具體合同和訂單、公司產能及市場等綜合情況，確定生產計劃，工藝流程則采用改良的西門子法加冷氫化工藝制備多晶硅。

從多晶硅業務經營情況看，2021年公司營業收入108.32億元，凈利潤達到57.24億元。其中，多晶硅業務銷售收入107.59億元，同比增長132.23%，占公司總收入的99.33%，多晶硅業務毛利率增加31.56個百分點，達到65.67%。從市場布局看，公司多晶硅業務在全國均有布局，主要銷售市場集中在華北地區、西北地區和西南地區，銷售收入分別占45.93%、26.76%和24.41%。2022年以來，公司抓住能源轉型發展機遇，公司營業收入同比增長197.15%；在光伏產業高景氣狀態下，公司多晶硅業務收入也將大幅提高。

隨著產品規模不斷擴大，2022年前三季度，新疆大全多晶硅產量及銷量分別為10.01萬噸和10.95萬噸，同比分別增長58.95%和71.88%，產品產銷率達到109.39%，多晶硅市場需求旺盛。從產品價格來看，2022年以來，多晶硅市場供需整體偏緊，帶動產品價格繼續上漲。2022Q1-Q3季度，公司多晶硅產品平均銷售價格分別為207.99元/公斤、218.35元/公斤和249.24元/公斤，同比增速分別為169.59%、62.39%和39.80%；年內平均銷售價格持續上漲。

經過多年研發投入及經驗積累，公司掌握高純多晶硅核心制備工藝及技術，在精餾耦合、冷氫化、三氯氫硅還原、尾氣處理、產品破碎篩分等工藝流程中積累了豐富的經驗。工藝技術方面，公司通過優化技術標準、變革采購模式、就近設廠等方式降低采購成本，同時通過工藝優化降低生產成本，使得公司的生產成本大幅領先行業平均水平。在核心技術方面，公司引進并自主優化四氯化硅綜合利用技術、高沸物回收及轉化技術，大幅提高了原材料的利用率，降低了企業生產成本；引進并自主優化的精餾耦合技術和還原尾氣回收H2凈化技術，使公司產品質量水平達到國內先進；公司自主研發的還原爐啟動技術大大縮短了啟動時間，提升了還原爐在線率，提高了裝置產能；自主研發的多晶硅還原爐參數配方及控制技術、三氯氫硅除硼磷技術更是有效的保證產品質量穩定；公司自主研發的多晶硅生產裝置余熱回收技術，能有效降低產品能耗；公司自主研發的多晶硅生產廢氣深度回收技術和共同研發的硅渣回收利用技術，將廢氣、廢渣回收利用，提升了經濟效益和環保效益等等。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國多晶硅行業市場研究分析及未來發展潛力報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。