摘要：

一、產業(yè)鏈：全球鎂礦資源豐富，汽車輕量化發(fā)展拉動鎂合金需求持續(xù)增長

根據美國地質局的數據，僅全球已查明的菱鎂礦的儲量就已經達到130億噸，而鎂金屬還可以從海水、天然鹵水、白云石，蛇紋石和其他礦物中進行提純獲得。因此，在世界范圍內，金屬鎂的儲量十分豐富。目前，鎂合金最主要的下游應用領域是汽車的生產與制造，約七成的鎂合金都用于汽車制造。鎂合金之所以廣泛應用于汽車制造中主要是由于其密度小、質量輕且強度高，能在不降低汽車質量的同時減輕汽車重量。節(jié)能減排將會推動汽車輕量化發(fā)展的進程，繼而拉動鎂合金材料的需求上漲。

二、產業(yè)現(xiàn)狀：鎂合金產量穩(wěn)定增長，出口需求旺盛

在我國汽車行業(yè)輕量化持續(xù)發(fā)展的帶動下，2015年至2021年，我國鎂合金產量保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。2021年，我國鎂均價持續(xù)上漲，到2022年中旬，我國鎂均價才逐漸回落。2021年，我國鎂均價暴漲主要是由于受到環(huán)保政策的影響，鎂生產企業(yè)被限產，使得市場供應減少，推動價格飛速上漲。雖然我國的鎂礦儲量排在世界第二位，但我國的金屬鎂產量排在世界首位。2022年，我國金屬鎂產量占世界金屬鎂產量的88%，因此我國的金屬鎂相關產品出口遠高于進口。2022年我國鎂合金出口數量和出口均價快速上漲。

三、企業(yè)分析：云海金屬鎂合金營收增多，毛利率快速攀升

云海金屬是鎂行業(yè)龍頭企業(yè)，其已具有從礦石開采到原鎂、鎂合金冶煉及鎂合金深加工、鎂合金回收的完整鎂產業(yè)鏈。除2020年外，云海金屬的鎂合金產品營業(yè)收入在2017年至2021年整體保持上漲趨勢。2021年和2022年上半年，云海金屬的鎂合金產品毛利率增速明顯加快。云海金屬鎂合金產品的毛利率大幅上漲主要是由于鎂合金下游需求旺盛，鎂價格持續(xù)上漲。

四、發(fā)展趨勢：鎂合金需求增多，貿易順差持續(xù)加大

全球氣候問題持續(xù)加劇，低碳環(huán)保成為世界經濟發(fā)展的重要命題。鎂合金密度小，質量輕，同時鎂合金具有較高的強度，在減少汽車質量的同時并不會使汽車零部件的強度下降。因此，鎂合金是生產輕量化汽車零部件的主要原材料，隨著汽車產銷量的持續(xù)增長以及汽車輕量化的發(fā)展需求，鎂合金的需求量將持續(xù)增長。隨著歐美國家禁售燃油車的時間表越來越近，歐美市場的新能源汽車需求量也將快速增加，繼而歐美市場對鎂合金的需求量也將快速增多。我國作為鎂合金的主要生產大國和出口大國，其在歐美市場的鎂合金出口需求將持續(xù)增多。

關鍵詞：鎂合金 產業(yè)鏈 產業(yè)現(xiàn)狀 企業(yè)分析 發(fā)展趨勢

一、產業(yè)鏈：全球鎂礦資源豐富，汽車輕量化發(fā)展拉動鎂合金需求持續(xù)增長

鎂合金是以鎂為基礎加入其他元素組成的合金。鎂合金的密度較小，強度高，彈性模量大，散熱好，消震性好，鎂合金能承受的沖擊載荷能力比鋁合金大，并且鎂合金具有良好的耐腐蝕性能。鎂合金主要由原鎂加工冶煉而成，原鎂在地球中的儲量比較豐富，除了鎂礦石中可以提取出原鎂外，在鹽湖和海水中也儲存著大量的原鎂，經過提純便可得到。鎂合金最主要的應用領域是汽車制造，其次在航空、航天、化工、火箭等工業(yè)部門也得到廣泛應用。

根據美國地質局的數據，僅全球已查明的菱鎂礦的儲量就已經達到130億噸，而鎂金屬還可以從海水、天然鹵水、白云石，蛇紋石和其他礦物中進行提純獲得。因此，在世界范圍內，金屬鎂的儲量十分豐富。2022年，全球鎂礦儲量排在首位的是俄羅斯聯(lián)邦，高達23億噸。而中國的鎂礦儲量在世界上排名第二，為5.8億噸。我國鎂礦儲量集中分布在北方，2021年吉林的鎂礦儲量占到全國鎂礦儲量的45.09%，其次是新疆，其鎂礦儲量占比為25.94%。僅吉林和新疆兩個省份的鎂礦儲量就占了全國總儲量的七成以上。

目前，鎂合金最主要的下游應用領域是汽車的生產與制造，約七成的鎂合金都用于汽車制造。鎂合金之所以廣泛應用于汽車制造中主要是由于其密度小、質量輕且強度高，能在不降低汽車質量的同時減輕汽車重量。據預測，車重每減少100克，燃油車的百公里油耗可減少0.3-0.6升；車重每減少50%，二氧化碳排放量能減少13%；整車質量降低10%，燃油效率可提高6-8%。因此節(jié)能減排將會推動汽車輕量化發(fā)展的進程，繼而拉動鎂合金材料的需求上漲。同時，近年來全球新能源汽車火熱發(fā)展，新能源汽車的投資持續(xù)加大，許多新能源汽車車企都使用鋁、鎂輕質合金部件減重以提升其續(xù)航里程。2021年，我國的汽車銷量止跌回升，并在2022年繼續(xù)上漲至2686.4萬輛，而我國的新能源汽車銷量從2015年至2022年持續(xù)上漲，尤其從2021年開始，新能源汽車的銷量增速加快。汽車輕量化是未來汽車制造的必然趨勢，汽車市場需求火熱也必將拉動鎂合金需求量持續(xù)上漲。

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國鎂合金行業(yè)市場發(fā)展?jié)摿巴顿Y風險預測報告》

二、產業(yè)現(xiàn)狀：鎂合金產量穩(wěn)定增長，出口需求旺盛

在我國汽車行業(yè)輕量化持續(xù)發(fā)展的帶動下，2015年至2021年，我國鎂合金產量保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。2021年，我國鎂合金產量為36.05萬噸，較上一年度增長了5.35%。2017年，我國鎂合金的產量增速最快，產量為32.9萬噸，增速達18.35%。

2021年，我國鎂均價持續(xù)上漲，到2021年年底我國鎂均價上漲至每噸超7000美元，較2021年年初的均價增長了兩倍之多。到2022年中旬，我國鎂均價才逐漸回落，到2022年9月，回落到每噸3600美元左右，并穩(wěn)定在這一價格水平。2021年，我國鎂均價暴漲主要是由于受到環(huán)保政策的影響，鎂生產企業(yè)被限產，使得市場供應減少，推動價格飛速上漲，到2022年，政策逐步放寬，鎂生產企業(yè)恢復生產，鎂均價才逐漸回落。

雖然我國的鎂礦儲量排在世界第二位，但我國的金屬鎂產量排在世界首位。根據美國地質局的數據，2022年，我國金屬鎂產量為90萬噸，占世界金屬鎂產量的88%，因此我國的金屬鎂相關產品出口遠高于進口。2017年至2020年，我國鎂合金的出口數量呈現(xiàn)出弱勢下跌的狀況，到2021年便逐漸回升，2022年我國鎂合金出口數量快速上漲，出口了13.72萬噸鎂合金。另外，2021年開始，我國鎂合金的出口均價快速上漲，2022年我國鎂合金出口均價上漲至每噸5636.44美元，較上一年增長了1752.75美元。

我國鎂合金市場集中度較高，云海金屬是我國鎂合金行業(yè)的龍頭企業(yè)，其市場份額占比超過三成。其次是瑞格鎂業(yè)、海鎂特和水發(fā)鎂業(yè)，其市場份額占比均高于10%。云海金屬的主營業(yè)務是鎂、鋁輕質合金材料及其擠壓、壓鑄等深加工業(yè)務，主要應用于汽車輕量化和消費電子等領域。

三、企業(yè)分析：云海金屬鎂合金營收增多，毛利率快速攀升

云海金屬是鎂行業(yè)龍頭企業(yè)，其已具有從礦石開采到原鎂、鎂合金冶煉及鎂合金深加工、鎂合金回收的完整鎂產業(yè)鏈。截至2021年年底，云海金屬已擁有20萬噸鎂合金產能，占國內市場份額的35%。除2020年外，云海金屬的鎂合金產品營業(yè)收入在2017年至2021年整體保持上漲趨勢，2022年上半年，云海金屬的鎂合金產品營業(yè)收入為19.74億元，較上一年度同期增長了118.23%，增速大幅加快。

除2020年外，云海金屬的鎂合金產品毛利率整體呈上漲的趨勢，尤其在2021年和2022年上半年，云海金屬的鎂合金產品毛利率增速明顯加快，2022年上半年，云海金屬的鎂合金產品毛利率攀升至40.93%。云海金屬鎂合金產品的毛利率大幅上漲主要是由于鎂合金下游需求旺盛，鎂價格持續(xù)上漲。而云海金屬已具備完整的鎂產業(yè)鏈，擁有鎂礦開采權，在鎂價持續(xù)上漲的背景下，仍能將生產成本控制在穩(wěn)定的水平，使得鎂合金毛利率快速攀升。

四、發(fā)展趨勢：鎂合金需求增多，貿易順差持續(xù)加大

1、汽車輕量化發(fā)展，鎂合金需求增多

全球氣候問題持續(xù)加劇，低碳環(huán)保成為世界經濟發(fā)展的重要命題。汽車行業(yè)是二氧化碳排放的重點行業(yè)，因此汽車行業(yè)也成為了節(jié)能低碳發(fā)展中重點關注的行業(yè)。出于環(huán)保和節(jié)能的需要，汽車的輕量化發(fā)展逐漸成為全球汽車行業(yè)發(fā)展的大勢所趨。因此汽車質量的減少，燃油效率將有所提高，二氧化碳的排放量也將減少。而鎂合金密度小，質量輕，同時鎂合金具有較高的強度，在減少汽車質量的同時并不會使汽車零部件的強度下降。因此，鎂合金是生產輕量化汽車零部件的主要原材料，隨著汽車產銷量的持續(xù)增長以及汽車輕量化的發(fā)展需求，鎂合金的需求量將持續(xù)增長。

2、歐美禁售燃油車時間表趨近，我國鎂合金出口需求持續(xù)增多

2022年，歐美部分國家陸續(xù)發(fā)布了禁售燃油車的時間表，歐盟宣布將于2035年禁售燃油車，美國也宣布在2035年前停止采購燃油車。新能源汽車的市場占有率將持續(xù)上漲，或將成為未來汽車市場的主要銷售車型。而消費者在選購新能源汽車時，最主要考慮的一點就是續(xù)航里程問題。汽車質量對新能源汽車的續(xù)航里程產生較大的影響，因此未來新能源汽車領域的輕量化將快速發(fā)展。隨著歐美國家禁售燃油車的時間表越來越近，歐美市場的新能源汽車需求量也將快速增加，繼而歐美市場對鎂合金的需求量也將快速增多。我國作為鎂合金的主要生產大國和出口大國，其在歐美市場的鎂合金出口需求將持續(xù)增多。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《中國鎂合金行業(yè)市場發(fā)展?jié)摿巴顿Y風險預測報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。