一、PTFE定義

聚四氟乙烯、氟樹脂（PTFE）是指一種以四氟乙烯作為單體聚合制得的高分子聚合物，具有耐溫、耐溶劑、耐腐蝕、低表面能、低摩擦系數的優秀特性，俗稱“塑料王”。聚四氟乙烯（PTFE）是一種具有線性結構的高分子，可在-180℃到260℃的范圍內長時間使用，使用溫域較寬；與此同時，PTFE具有良好的耐酸堿性和耐腐蝕性，是目前有機高分子材料中耐化學性能最佳的材料之一。

市場上常見的聚四氟乙烯一般劃分為兩類，分別是懸浮聚四氟乙烯和分散聚四氟乙烯。其中懸浮聚四氟乙烯樹脂一般為白色，顆粒規格相對較大，通過特定的處理后，可以獲得各類顆粒度的粉末，主要加工為多種規格的密封件。分散聚四氟乙烯可分為兩類，分別是粉末和濃縮分散液，分散樹脂加工而成的微孔薄膜、纖維、管材等也作為高端材料應用于國防、水過濾等領域，濃縮分散液則主要應用于各種涂層。

二、PTFE行業產業鏈

PTFE 產業鏈前半部分與制冷劑產業鏈一致，上游涉及基礎化工原料螢石、甲烷和液氯，中游涉及重要氟化工產品R-22，成品 PTFE 下游需求主要來自機械、電子、 化工和防粘涂層等領域。但由于PTEF行業屬于化工產業，行業本身呈現一定的特殊性，行業企業產業鏈一體化程度比較高。

PTFE行業產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

螢石又稱氟石，是化學氟元素的主要來源，其應用范圍十分廣泛，可直接應用于光學工業、冶金工業、建材工業、陶瓷工業以及玻璃工業中。也可間接應用主要在新能源、新材料等新興行業。近年來，隨著新能源工業的興起，鋰離子動力電池、鋰離子儲能電池激增。六氟磷酸鋰作為是近中期不可替代的鋰離子電池電解質，對于氟化工的需求激增，而螢石又是氟化工最重要的原材料之一，未來其需求十分可觀。2021年我國螢石產量為540萬噸，螢石需求量為589.9萬噸。

2014-2021年中國螢石行業供需情況

資料來源：智研咨詢整理

PTFE上游主要原材料是R22，每生產1噸PTFE約需要消耗約2噸R22，目前全球主流的PTFE生產工藝采用水蒸氣稀釋裂解法。常溫常壓下R22外觀為無色氣體狀，微有甜味，加壓可液化，外觀為無色透明液體狀，有毒性，不燃燒，可溶于水，可溶于乙醚、氯仿、丙酮等部分有機溶劑，化學穩定性好，熱穩定性高，室溫下在干燥空氣中不與金屬發生反應。在第二代氫氯氟烴（HCFCs）制冷劑中，R22應用比例最高，是一種應用最為廣泛的中低溫制冷劑，可廣泛應用在空調、工商業制冷、冷凍設備等領域。R22消耗臭氧潛能值（ODP）、GWP（全球變暖潛能值）均較高，對環境影響大，作為制冷劑，正在被市場所淘汰，我國政府對其采取生產配額。我國從2013年開始對R22生產進行嚴格的配額制管理，國家禁止無生產配額許可證生產R22，R22供給受到限制；2017年至2021年生產配額逐年降低。我國R22生產配額分配較多的為東岳化工、巨化股份以及梅蘭化工，是我國主要R22生產公司。

2017-2021年R22總生產配額及主要生產公司生產配額

資料來源：生態環境部

三、PTFE行業相關政策

PTFE行業主要由政府機構和行業協會共同管理。政府機構為國家發展改革委員會、工業和信息化部和生態環境部，側重于宏觀管理；行業協會主要為中國氟硅有機材料工業協會、中國環境保護產業協會等，側重于行業自律性管理。

PTFE行業相關政策

資料來源：智研咨詢整理

本文內容摘自智研咨詢發布的《中國PTFE行業市場現狀調查及競爭格局預測報告》

四、PTFE行業競爭格局和重點企業分析

1、PTFE行業競爭格局

目前，全球PTFE行業競爭格局穩定，高端產能主要集中在美國杜邦、法國阿科瑪、日本大金、旭硝子等企業手中。隨著國內5G、半導體、新能源等新興產業的高速發展、國內技術不斷突破、世界PTFE產能向擁有資源優勢的中國轉移，國內氟化工龍頭企業緊抓發展機遇，加速布局高端PTFE產能。昊華科技研制的國內獨家中高壓縮比聚四氟乙烯分散樹脂產品已成功配套5G線纜生產，質量已達國產替代水平。

近年來我國PTFE材料行業發展趨于成熟，尤其在中低端產品領域發展迅速。我國多年以來持續為PTFE的凈出口國，但進出口產品存在結構性差異?，F階段，我國在PTFE板材、管材、墊片和密封帶等中低端產品方面已經基本占領市場，但在高端產品方面與西方發達國家仍有較大的差距，依然主要依賴進口。

2021年全球聚四氟乙烯樹脂（PTFE）產能

資料來源：中國氟硅有機材料工業協會

2、PTFE行業重點企業競爭力分析

根據中國氟硅有機材料工業協會的數據，2021年中國PTFE行業產能排名前三的是山東東岳（關聯上市公司東岳集團）、中昊晨光（旗下控股昊華科技）和巨化集團（旗下控股巨化股份），三者產能均大于20000噸/年。

（1）重點企業所有者權益對比分析

2021年中國PTFE重點企業中東岳集團所有者權益最高為156.4億元，其次是巨化股份為136.3億元，昊華科技所有者權益為55.9億元。

2021年中國PTFE行業重點企業所有者權益

資料來源：公司年報

（2）重點企業營業收入情況對比分析

從營業收入來看，2021年東岳集團營業收入最高，為158.4億元；中昊晨光營業收入最低，為74.2億元； 2021年巨化股份營業收入為142.7億元。

2021年中國PTFE行業重點企業營業收入

資料來源：公司年報

（4）重點企業-東岳股份PTFE業務收入

東岳集團是PTFE行業龍頭，2021年產能有5.5萬噸，位居行業第一。2017年東岳集團PTFE業務收入為15.5億元；2018年增長為20.6億元；2019年由于全球經濟形勢不穩定導致國外銷售額下降，業務收入下降為17.8億元；2020年受到疫情影響，PTFE業務收入進一步下降為16.9億元；2021年PTFE業務收入恢復至20.5億元。

2017-2021年東岳集團PTFE業務收入

資料來源：公司年報

（4）重點企業綜合競爭力對比分析

整體而言，東岳集團、巨化股份和昊華科技每股凈資產均處于上升趨勢。 2021年，東岳集團每股凈資產為5.8元，比2018年上漲47.95%；2021年巨化股份每股凈資產為4.9元，比2018年增長6.52%；2021年昊華科技每股凈資產為7.8元，比2018年提高32.2%。

2017-2021年中國PTFE行業重點企業每股凈資產

資料來源：智研咨詢整理

四、PTFE行業現狀

近年來，全球聚四氟乙烯消費量快速增長，達到氟樹脂消費總量的70％左右，其中我國自2010年以來伴隨著發達國家PTFE產能向高端化、特種化轉型，其部分中低端PTFE產能向我國遷移，目前我國已經成為全球聚四氟乙烯主要生產國。2021年我國聚四氟乙烯產能為18.8萬噸；產量14.54萬噸，同比增長9.7%，約占到全球市場的60%；需求量為11.85萬噸，同比增長3.7%。

2014-2021年中國PTFE行業供需情況

資料來源：智研咨詢整理

2021年我國PTFE行業進口量0.81萬噸，同比下降4.75，這是15年以來進口量第一次下降；出口量3.5萬噸,同比增長2.3%。

2014-2021年中國PTFE行業進出口情況

資料來源：智研咨詢整理

2020年受到疫情影響，PTFE行業市場規模比2019年有所下降，2021年我國PTFE行業市場規模69.8億元，同比2020年的44.55億元增長了56.68%，近幾年我國PTFE行業市場規模情況如下圖所示：

2014-2021年中國PTFE行業市場規模

資料來源：智研咨詢整理

2021年中國PTFE下游應用市場中，電子電器領域規模21.22億元，占比30.4%；化工領域規模18.57億元，占比26.6%；機械領域規模13.54億元，占比19.4%；防粘涂層領域規模8.93億元，占比12.8%。

2021年PTFE行業下游應用領域規模占比

資料來源：智研咨詢整理

五、PTFE行業發展趨勢

整體而言，隨著全球5G時代的開啟，疊加干電極技術在鋰電領域的大規模滲透，PTFE行業有望迎來新一輪成長期。PTFE行業發展趨勢主要如下：

PTFE行業發展趨勢

資料來源：智研咨詢整理

六、PTFE行業市場規模預測

我國氟材料行業發展迅速，目前已形成了含氟制冷劑、含氟聚合物、含氟精細化學品和無機氟化物四大類產品體系和完整門類，同時憑借上游螢石資源，市場空間日益擴大，為未來發展創造了良好機遇。

含氟聚合物附加值較高，是氟材料細分領域中發展較快、具有前景的產業之一。目前，已產業化的含氟聚合物主要包括 PTFE（聚四氟乙烯）、FEP（全氟乙烯丙烯共聚物）、PVDF（聚偏氟乙烯）、PVF（聚氟乙烯）及 FKM（氟橡膠）等。而PTFE 系列是最重要的氟聚合物，產銷額占據全部含氟聚合物的一半以上。預計到2028年PTFE行業的市場規模為139.84億元。

2022-2028年中國PTFE行業市場規模預測

資料來源：智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國PTFE行業市場現狀調查及競爭格局預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。