一、產業鏈

功能飲料是指通過調整飲料中天然營養素的成分和含量比例，以適應某些特殊人群營養需要的飲品，按照國際飲料行業協會的劃分標準，主要可以將功能飲料劃分為能量飲料、運動飲料、營養素飲料、其他類型功能性飲料。它含有鉀、鈉、鈣、鎂等電解質，成分與人體體液相似，飲用后更能迅速被身體吸收，及時補充人體因大量運動出汗所損失的和（鹽分），使體液達到平衡狀態。飲用功能性飲料逐漸成為一種時尚，功能飲料在我國受到越來越多的消費者喜愛，我國逐漸成為功能性飲料的消費大國。在功能飲料產業鏈中，上游為基礎原料，中游為各類型的功能飲料制造，下游為各消費渠道，最后到達終端消費者。

功能性飲料產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

二、上游行業分析

山泉水具有水質零污染、人體飲用后不會給代謝造成負擔、富含天然微量元素等優點，可以用來作為功能飲料的水原料。數據顯示，2021年我國山泉水行業產量達230萬噸，同比增長8.0%，且近些年來我國山泉水產量一直呈現上漲的趨勢。

2017-2021年中國山泉水產量（萬噸）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

塑料加工一般包括塑料的配料、成型、機械加工、接合、修飾和裝配等。后四個工序是在塑料已成型為制品或半制品后進行的，又稱為塑料二次加工。目前，我國軟飲料市場中瓶裝包材有易拉罐、塑料等。數據顯示，2021年我國塑料加工專用設備產量達38.9萬臺，較2020上漲4.6%。

2017-2021年中國塑料加工專用設備（萬臺）

資料來源：公開資料整理

食品添加劑是為改善食品色、香、味等品質，以及為防腐和加工工藝的需要而加入食品中的人工合成或者天然物質。近幾年，由于國家對食品添加劑的管理力度加強，導致我國食品添加劑產量出現下滑的情況，2019年開始逐年上升。預計2022年我國食品添加劑產量為1480萬噸，增幅達到23.6%。

2017-2022年中國食品添加劑產量（萬噸）

資料來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國功能性飲料行業市場行情監測及投資方向研究報告》

三、中游行業分析

功能性飲料在我國受到越來越多的消費者喜愛，我國逐漸成為功能性飲料的消費大國；近年來我國功能性飲料市場規模一直增加，2021年我國功能性飲料的市場規模達到1402億元。

2017-2021年中國功能性飲料市場規模（億元）

資料來源：公開資料整理

我國飲料行業是一個開放的、市場化程度較高的行業，在改革開放后的幾十年間快速發展；功能性飲料主要分為：能量飲料、營養飲料以及運動飲料，其各自市場份額分別為54%、28%以及18%。

2021年功能性飲料市場格局

資料來源：公開資料整理

疫情+焦慮的社會大環境下，人們尋求更健康更自律的生活方式，全方面提高生活的品質，消費升級成為當下重點，根據益普索定量調研表明：89%的消費者認為食品飲料宣傳中“加入功能性健康成分”可提升他們的購買意向；從2019-2021年養元飲品以及東鵬飲料的功能性飲料營收來看，兩家企業功能性飲料的營業收入一直呈現穩步上漲的趨勢，2021年該業務各自的營收分別為1.94億元以及65.92億元，且東鵬飲料該業務的營收遠遠高于養元飲品。

2019-2021年中國重點企業功能性飲料營業收入(億元)

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

對比養元飲品和東鵬飲料的功能性飲料業務的毛利率情況，2019-2021年養元飲品功能性飲料業務的毛利率呈現穩步上漲的趨勢，而東鵬飲料近年該業務的毛利率呈現下降的趨勢；但東鵬飲料該業務的毛利率始終高于養元飲品。2021年，養元飲品、東鵬飲料各自的毛利率分別為32.6%以及46.2%。

2019-2021年中國重點企業功能性飲料毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、下游行業分析

依托于經濟的快速發展，人均可支配收入持續提高，消費者的消費頻次加快，消費需求擴大；我國便利店數量近年來呈現上漲的趨勢，其中2021年我國品牌連鎖便利店數量為25.3萬家。

2017-2021年中國品牌連鎖便利店門店數量（萬家）

資料來源：國家統計局、智研咨詢整理

近年來，因為實體經濟下行嚴重，整個實體投資環境比較惡劣，我國的超市數量也一直呈現下降的趨勢，2021年我國有22218.0家超市，對功能性飲料銷售渠道產生一定的影響。

2017-2021年中國超市數量及其增速（家）

資料來源：公開資料整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國功能性飲料行業市場行情監測及投資方向研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。