摘要：

一、產業鏈：高溫合金下游行業需求量旺盛，為高溫合金提供更廣闊的市場空間

高溫合金又被稱為“超合金”，被廣泛應用于航空航天、核電、汽車工業、燃氣輪機、石油化工等領域，其中，航空航天占比超過50%，據統計，2017-2021年中國民航運輸飛機和軍用飛機均處于上升狀態，飛機數量的增加將會帶動航空發動機的增加，高溫合金的需求量也必然會得到增長，同時，我國發展自主航空航天產業研制先進發動機，將帶來市場對高端和新型高溫合金的需求增加，高溫合金的市場空間將不斷擴大。

二、行業現狀：我國高溫合金產量及需求量不斷增長，市場規模逐漸擴大

隨著近年來我國航空航天、核電等領域的快速發展,市場對高溫合金的需求量也隨之不斷增加,推動了我國高溫合金產量的增長，同時也將拉動市場規模的逐步擴大，在2021年高溫合金市場規模達到了219億元。

三、企業分析：重點企業高溫合金營業收入呈上漲趨勢，對研發投入的重視程度較高

在2017-2021年，撫順特鋼、鋼研高納、圖南股份三家企業高溫合金營業收入均呈現上漲趨勢。我國的高溫合金生產水平與美國、俄羅斯等地有著較大差距，隨著我國研制更高性能的航空航天發動機，高溫合金材料在高端產品的供應上存在無法滿足需求的現象，為此，三家企業在2017-2021年間都加大了研發投入，在整體上都處于上升狀態。

四、發展趨勢：加強技術研究，重點發展高端產業

近年來，我國高溫合金行業在下游需求的帶動下高速發展，市場面臨著巨大的需求增長空間，同時，由于目前我國相關高溫合金產品尚不能滿足航空航天的需求，主要依賴大量進口，為防止國外壟斷，我國提倡自給自足，大力開展相關技術研究，同時重點發展高溫合金尖端產品，為航空航天、核電等新興產業提供更好的材料，以保障產品的性能和安全

關鍵詞：高溫合金、產業鏈、行業現狀、企業分析

一、產業鏈：高溫合金下游行業需求量旺盛，為高溫合金提供更廣闊的市場空間

高溫合金是指以鐵、鎳、鈷為基，能在600℃以上的高溫及一定應力作用下長期工作的一類金屬材料；并具有較高的高溫強度，良好的抗氧化和抗腐蝕性能，良好的疲勞性能、斷裂韌性等綜合性能。高溫合金為單一奧氏體組織，在各種溫度下具有良好的組織穩定性和使用可靠性。

高溫合金產業鏈上游原材料主要有鐵、鈷、鎳等，其中游從材料成型方式來看，主要包括鑄造高溫合金、變形高溫合金、新型高溫合金，基于高溫合金的相關性能特點，且高溫合金的合金化程度較高，又被稱為“超合金”，被廣泛應用于航空航天、核電、汽車工業、燃氣輪機、石油化工等領域。

按基體元素來分，高溫合金又分為鐵基、鎳基、鈷基等高溫合金，由此可見鐵、鎳、鈷是高溫合金主要的原材料，但我國鎳、鈷資源短缺，已探明的鈷礦儲量占全球的比重不到2%，鎳資源占全球的比重約4%。從近幾年的儲量來看，鐵礦、鎳礦、鈷礦整體均處于下降狀態，在2020年下降幅度明顯，主要受到新冠疫情的影響，開采程度有所下降。2021年中國鐵礦儲量為161.2億噸，鎳礦儲量為422萬噸、鈷礦儲量為13.9萬噸。

高溫合金主要應用于航空航天領域和能源領域，其中，航空航天占比超過50%。作為飛機動力裝置的航空發動機，是航空工業中技術含量最高、難度最大的部件之一，特別重要的是金屬結構材料要具備輕質、高強、高韌、耐高溫、抗氧化、耐腐蝕等性能，這幾乎是結構材料中最高的性能要求。而高溫合金作為在600℃以上及一定應力條件下長期工作的金屬材料，滿足現代航空發動機對材料的苛刻要求，至今已成為航空發動機熱端部件不可替代的一類關鍵材料。在先進的航空發動機中，高溫合金用量所占比例已高達50%以上。

我國發展自主航空航天產業研制先進發動機，將帶來市場對高端和新型高溫合金的需求增加。據統計，我國航空發動機營業收入在2017-2021年間上升趨勢明顯，雖然在疫情影響下，2020年增長速度有所下降，但不影響營業收入增長的趨勢，2021年航空航天發動機營業收入將達到266.1億元，較2020年上升3.74個百分點。

隨著經濟發展的快速發展，為中國的航空產業提供了廣闊的發展空間，而中國強大的工業力量，也為中國的航天事業提供了充足的保障；據統計，在2017-2021年我國民航運輸飛機和軍用飛機均處于增長狀態，到2021年中國民航運輸飛機達到了4054駕，軍用飛機達到了3285駕。

國內飛機數量的不斷增加，導致航空發動機葉片行業市場空間不斷擴大，航空發動機是飛機制造的核心部件，在工作的過程中，葉片受離心力、動氣力、熱應力等因素影響，占據發動機35%以上的工作量，由此可見，葉片是其重要的組成部分，其性能將直接影響到發動機的可靠性；而高溫合金是制造葉片的主要材料，航空發動機葉片強勁發展將帶動高溫合金需求增長。

相關報告：智研咨詢發布的《中國高溫合金行業市場現狀分析及未來前景規劃報告》

二、行業現狀：我國高溫合金產量及需求量不斷增長，市場規模逐漸擴大

雖然高溫金屬合金材料在我國已發展近60年，但行業發展仍處于成長期。在2015-2021年中國高溫合金產量及需求量呈現逐年上漲的趨勢，但在此過程中，由于我國生產能力不足，加之我國航空航天、石化等領域對高溫合金需求量的增加，導致生產和需求之間存在較大缺口，在2021年中國高溫合金產量為3.8萬噸，需求量為6.2萬噸。

隨著高溫合金在下游領域的不斷發展，國內市場規模逐步發展，2020年受到疫情的沖擊，增長速度下滑，為10%，但在2021年又呈現上升趨勢，為17.1%，市場規模達到了219億元。

三、行業格局分析：重點企業高溫合金營業收入呈上漲趨勢，對研發投入的重視程度較高

隨著高溫合金行業的發展，目前我國高溫合金企業主要分為三大類。第一類是特鋼企業，有撫順特鋼、寶鋼特鋼、長城特鋼等等，以變形高溫合金為主要產品，依托生產設備齊全、擁有大規模熔煉能力的優勢，以生產批量較大、結構簡單的合金板材、鍛件為主；第二類是研究院轉型企業，包括鋼研總院（鋼研高納）、北京航空材料研究院、中科研金屬所等，科研機構研究實力較強，以生產叫小批量、結構復雜高端產品為主，主要供應航空航天、船舶等高端需求領域需求；第三類是具有民營背景的企業，包括圖南股份、西部超導、隆達股份等等。

以撫順特鋼、鋼研高納、圖南股份為例，根據中國上市企業高溫合金市場格局來看，2021年鋼研高納占比為9.08%，撫順特鋼占比為5.95%，而圖南股份占比較少，為2.23%，由此可見，中國高溫合金主要以高技術、大規模企業為主。

從營業收入來看，三家企業高溫合金營業收入上升趨勢明顯，其中鋼研高納作為國內高端和新型高溫合金制品生產規模最大的企業之一，高溫合金營業收入要優于其他兩家企業，占總營業收入的比重較高；撫順特鋼由于具備雄厚的技術基礎，擁有先進的冶金裝備，其高溫合金營業收入也相對較高，但撫順特鋼以特殊鋼和合金材料的研發制造為主營業務，在2021年高溫合金營業收入占總營業收入的17.6%；作為民營企業的圖南股份由于規模較小，高溫合金的營業收入也相對較小，但由于其主營業務為高溫合金、特種不銹鋼等高性能合金材料及其制品的研發、生產和銷售，與撫順特鋼相比，高溫合金營業收入占總營業收入的比重較高。

從毛利率來看，撫順特鋼總毛利率低于鋼研高納和圖南股份，但其高溫合金毛利率與其他兩家公司相比較高，這主要是因為撫順特鋼作為高溫合金領域龍頭，在高溫合金方面規模較大，擁有先進的生產設備和技術，2021年高溫合金毛利率達到了42.65%；排名第二的是圖南股份，高溫合金毛利率為33.92%；鋼研高納高溫合金毛利率為28.18%。由此可見，三家企業高溫合金毛利率均處于較高的層面，我國高溫合金向好的方向發展，未來市場空間將會不斷擴大。

我國的高溫合金生產水平與美國、俄羅斯等地有著較大差距，隨著我國研制更高性能的航空航天發動機，高溫合金材料在高端產品的供應上存在無法滿足需求的現象，為此，需要生產者加大研發力度，據統計，鋼研高納、圖南股份兩家企業研發投入都處于上升狀態，且2021年占營業收入的比重也呈現上升趨勢，占比分別為10.50%、6.41%，但撫順特鋼在2021年研發投入減少，為3.09億元，較2020年下降0.98億元，占營業收入的比重為4.17%，這主要受2021年撫順特鋼毛利率下降影響，公司相應的減少對研發投入的比重。

2017-2021年中國高溫合金上市企業研發投入及營收占比

四、發展趨勢：加強技術研究，重點發展高端產業

1、應用領域的不斷擴大，高溫合金市場前景廣闊

隨著經濟的快速發展，為中國的航空產業提供了廣闊的發展空間，而中國強大的工業力量，也為中國的航天事業提供了充足的保障，高溫合金材料屬于航空航天材料中的重要成員，是制造航空航天發動機熱端部件的關鍵材料，主要應用于發動機的燃燒室、導向器、渦輪葉片、渦輪盤、尾噴口及機匣等部件。其次，高溫合金具備耐高溫、耐腐蝕等優良性能，也被廣泛應用于燃氣輪機、石化、工業和汽車領域等場景。近年來，我國高溫合金行業在下游需求的帶動下高速發展，市場面臨著巨大的需求增長空間。

2、依靠先進生產設備，加強技術研究，重點發展高端和新型高溫合金制品

隨著國家大力發展智能制造、軌道交通、通用航空、新能源、汽車制造等領域，高端裝備用鋼、新型高溫合金產品的需求逐漸增多，但由于技術缺陷，我國與發達國家相比仍有較大差距，目前我國相關高溫合金產品尚不能完全滿足高端裝備尤其是航空發動機對材料的要求，主要依賴大量進口，而發達國家將其作為戰略軍事物資，技術壟斷程度高，嚴格禁止產品出口，在很大程度上高溫合金的供給將會受到阻礙，其緊缺程度也成為制約我國航空航天發動機量產的核心因素之一，為防止國外壟斷，我國大力開展相關技術研究，形成一批研究手段較高、研究設備齊全的科研單位，逐步具備自主研發能力和生產能力，極大的促進高端和新型高溫合金產品的發展，由于其產品的安全性和可靠性，在航空航天、核電等新興產業的應用變得更加廣泛，從而也將助力新興產業的發展。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《中國高溫合金行業市場現狀分析及未來前景規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。