一、基本情況

葡萄酒是由葡萄發(fā)酵釀制而所得，味道酸中帶甜，營養(yǎng)豐富，并能防治多種疾病的高雅酒類。盛行于法國，在歐美和世界各地流行。近年來，它也成為我國居民餐桌上，慶典上必不可少的酒水。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，消費者對物質(zhì)的要求提高，生活更加健康化，科學(xué)化及多樣化。由于消費觀念和健康意識的日益增強，人們對酒類消費也越來越強調(diào)"低害、養(yǎng)生"的保健功效。據(jù)統(tǒng)計，2021年我國葡萄酒總產(chǎn)量為26.8萬千升，我國釀造葡萄酒的企業(yè)眾多，相關(guān)上市公司高達50余家。其中中葡股份、威龍股份、ST通葡為我國葡萄酒的重點上市企業(yè)之一。中葡股份、威龍股份、ST通葡分別成立于1977年、2007年、1999年，注冊地址分別位于新疆烏魯木齊市、山東龍口市和吉林通化市。

三家企業(yè)基本情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

二、營收規(guī)模

從2019-2022年來看，三家企業(yè)的總營業(yè)收入是呈現(xiàn)一個下降的趨勢。由于受到新冠疫情的影響三家公司的總營業(yè)收入均在2020年出現(xiàn)大幅度的下降。而在2021年三家公司的營業(yè)收入盡管依舊低于2019年但是都有一定程度的回升。2021年中葡股份總營業(yè)收入達到2.17億元，威龍股份達到4.74億元，ST通葡達到6.78億元，三家企業(yè)總營收同比變化率分別為130%、21%、12%。2022年上半年，中葡股份，威龍股份和ST通葡的的總營業(yè)收入分別為0.96億元、2.24億元和3.52億元，同比增速為-17.91%、-7.76%和-1.37%。

2019年-2022年上半年中國葡萄酒行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從2018-2021年歸母凈利潤來看，三家企業(yè)均在2020年大量虧損，其中威龍股份虧損金額最高達到2.2億元，ST通葡虧損6800萬元，中葡股份虧損5640萬元。2021年中葡股份和ST通葡的利潤水平得到一定程度的改善，扭虧為盈分別實現(xiàn)利潤1690萬元和380萬元，而威龍股份的虧損金額持續(xù)擴大，達到4.14億元。2021年三家企業(yè)的歸母凈利潤增速分別為130%、-88.4%、105.54%。2022年上半年，中葡股份，威龍股份和ST通葡的歸母凈利潤增速為-97.45%、110.57% 和-331.32%

2019年-2022年上半年三家企業(yè)歸母凈利潤（萬元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三家企業(yè)中中葡股份和威龍股份的銷售毛利率較高基本維持在40%至60%之間，ST通葡銷售毛利率維持在20%左右。威龍股份的銷售毛利率變化幅度較大，尤其是在2020年威龍股份的銷售毛利率為27.07%，下滑了27.62%，隨后在2021年回升到45.15%。而中葡股份和ST通鋪的銷售毛利率基本維持穩(wěn)定，在2020年也未出現(xiàn)較大幅度的下滑。

2019年-2022年上半年三家企業(yè)銷售毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、業(yè)務(wù)布局

2021年中葡股份所產(chǎn)葡萄酒55%為生產(chǎn)地區(qū)自銷，而剩余的45%則銷往新疆以外地區(qū)；威龍股份主打中高端紅酒，主要銷售地區(qū)為浙江地區(qū)占比達到68%；ST通葡作為吉林老牌酒廠，生產(chǎn)的通化葡萄酒業(yè)務(wù)地區(qū)為東北地區(qū)，占比高達85%，其余分散銷往全國各地。

2021年三家企業(yè)的紅酒業(yè)務(wù)地區(qū)分布

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、葡萄酒業(yè)務(wù)經(jīng)營情況

從2019-2021年三家企業(yè)葡萄酒業(yè)務(wù)營業(yè)收入來看，葡萄酒業(yè)務(wù)都在2020年出現(xiàn)較大幅度的下滑，其中中葡股份業(yè)務(wù)收入下滑幅度最大，從2019年的2.26億元下降到2020年的0.85億元。三家企業(yè)中，ST通葡的葡萄酒業(yè)務(wù)營業(yè)收入在2021年是三家企業(yè)中最高的，達到6.71億元，高于中葡股份的2.26億元和威龍股份的6.6億元。

2019-2021年三家企業(yè)葡萄酒業(yè)務(wù)營業(yè)收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國葡萄酒行業(yè)市場全景調(diào)查及投資潛力研究報告》

葡萄酒業(yè)務(wù)是三家企業(yè)最主要的業(yè)務(wù)，均占到三家公司總業(yè)務(wù)的80%以上，其中ST通葡葡萄酒業(yè)務(wù)是占主營業(yè)務(wù)最高的企業(yè)，從2019年占比94%上升到2020年的99%，并保持到2021年。中葡股份和威龍股份在2020年出現(xiàn)了葡萄酒業(yè)務(wù)占比下滑，但是2021年迅速恢復(fù)到90%以上的水平。

2019-2021年三家企業(yè)葡萄酒業(yè)務(wù)營業(yè)收入占總營收比重

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

葡萄酒業(yè)務(wù)的銷售毛利率能體現(xiàn)三家企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利情況。從2019年-2021年來看，ST通葡的主營業(yè)務(wù)銷售毛利率基本保持穩(wěn)定，但是相比于其他兩家企業(yè)，卻是一個較低的水平，保持在20%左右。威龍股份的葡萄酒業(yè)務(wù)毛利率在2019年為最高，達到54.14%，而在2020年出現(xiàn)大幅度下滑，降至23.01%，并在2021年得到回升，達到42.44%。而中葡股份這三年的主營業(yè)務(wù)銷售毛利率處于波動上升的態(tài)勢，從2019年的49.37%上升到2021年的50.56%。

2019-2021年三家企業(yè)葡萄酒業(yè)務(wù)銷售毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

中葡股份和威龍股份遠超ST通葡，2019年分別年產(chǎn)2120萬升和1763萬升。由于受到疫情爆發(fā)的影響，三家企業(yè)都在2020年出現(xiàn)產(chǎn)量的下滑，中葡股份的葡萄酒年產(chǎn)量下降幅度接近50%。2021年，中葡股份和威龍股份都實現(xiàn)了產(chǎn)量的回升但是依舊不及2019年產(chǎn)量。ST通葡在2019年-2021年的年產(chǎn)量則基本保持穩(wěn)定，維持在每年200-300萬升。

2019-2021年三家企業(yè)葡萄酒年產(chǎn)量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2019年-2021年中葡股份的銷量呈下降趨勢，從2019年的年銷13080千升下降到2021年的6249千升。威龍股份和ST通葡的銷量出現(xiàn)下滑態(tài)勢。主要是受國內(nèi)疫情反復(fù)影響，企業(yè)產(chǎn)銷相應(yīng)減少，庫存量增加。

2019-2021年中國三家企業(yè)葡萄酒銷售量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、未來規(guī)劃對比

中葡股份、威龍股份和ST通葡萄作為中國葡萄酒酒行業(yè)的重點企業(yè)，在對未來的規(guī)劃上都集中在創(chuàng)新、產(chǎn)品和市場三個點上。通過創(chuàng)新生產(chǎn)和營銷模式，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足市場需求。

未來發(fā)展規(guī)劃對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

六、結(jié)論

通過主要指標(biāo)的對比來看，ST通葡的營收情況優(yōu)于中葡股份和威龍股份，中葡股份的盈利能力大于威龍股份和ST通葡，威龍股份的業(yè)務(wù)布局和銷量為三家企業(yè)最優(yōu)。

中國葡萄酒行業(yè)重點企業(yè)主要指標(biāo)對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《中國葡萄酒行業(yè)市場全景調(diào)查及投資潛力研究報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。