一、企業簡介

玉米種子是具有長成玉米成株能力的繁殖體，它由胚珠經過傳粉受精形成。玉米種子由種皮、胚和胚乳3部分組成。玉米種子被分成常規種、自交系、單交種、雙交和三交種四種類型。

種業是農業的“芯片”，是國家戰略性、基礎性核心產業。我國目前仍以雜交選育和分子技術輔助選育為主，育種原始創新能力不足，抗風險能力和國際競爭力較弱。玉米種子作為種業中的一部分，2021年行業市場供大于求的局面有所改善，但是同質化較為嚴重，行業競爭激烈。目前我國玉米種子行業的上市公司主要有隆平高科、登海種業以及神農科技等。其中隆平高科是由“雜交水稻之父”袁隆平院士作為主要發起人設立的現代種業企業，也是中信集團旗下致力于打造現代農業“芯片”的高科技種業集團，其主要產品包括雜交水稻種子、玉米種子、蔬菜瓜果種子、小麥種子等，其中水稻種子、玉米種子、蔬菜種子為公司核心業務板塊。登海種業是國內最早實施育繁推一體化的試點企業，其主要產品包括玉米、小麥、水稻、蔬菜、花卉等種（苗）。神農科技是首批獲農業部頒證的農作物種子“育繁推一體化”企業，被中國種子協會認定為“企業信用等級 AA”，主要從事水稻、玉米、油料、蔬菜等農作物品種創新、生產、銷售和技術服務以及農藥、化肥的銷售。

隆平高科VS登海種業VS神農科技企業簡介對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國玉米種子產業發展動態及投資戰略規劃報告》

二、經營模式

從經營模式上看，隆平高科的生產采購模式為“公司+代制商（大戶）”的委托代制模式和“公司+基地+農戶”的自治模式，銷售模式為“縣級經銷商-鄉鎮零售商-農戶”的三級經銷商分銷模式；神農科技農作物種子產品大部分源于自產，同時采取委托制種單位生產，其銷售模式為“公司+農戶”、“公司+經銷商+農戶”以及參與政府采購；登海種業生產主要采取“公司+農戶”、委托代繁和“公司+基地”、“公司+承包戶”相結合，采購模式為集中采購，銷售模式為縣級經銷商。

隆平高科VS登海種業VS神農科技經營模式對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

三、經營情況

從玉米種子的收入方面看，2019-2021年隆平高科、登海種業以及神農科技玉米種子的收入呈現增長態勢。2021年隆平高科克服了災害、疫情及生產調運等問題，產業經營穩中有增，其玉米種子的收入達10.15億元，較2020年同比增長2.74%。2021年登海種業玉米種子的收入達9.78億元，較2020年同比增長24.66%，神農科技為0.21億元，較2020年同比增長38.89%。

玉米種子行業重點企業玉米種子產品收入（億元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從玉米種子的毛利率方面看，隆平高科、登海種業以及神農科技玉米種子產品的毛利率呈現一定的波動性。資料顯示，2021年隆平高科玉米種子的毛利率為31.21%，較2020年下降了8.45個百分點，登海種業玉米種子毛利率為38.15%，較2020年增長了8.61個百分點；神農科技玉米種子毛利率為27.51%，較2020年下降5.49個百分點。

玉米種子行業重點企業玉米種子產品毛利率

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從不同地區的收入方面看，2021年隆平高科在華中和華東地區占有較大優勢，神農科技的在西南和華中地區的收入高于其他地區。資料顯示，2021年隆平高科在華中地區的收入達9.2億元，在華東地區的收入為6.12億元，而神農科技在西南地區的收入為6862.68萬元，在華中地區的收入為5015.79萬元。

2021年玉米種子行業重點企業分地區收入（萬元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

從研發投入方面看，2017-2021年隆平高科和登海種業的研發投入呈現先升后降的態勢，而神農科技呈現先降后升態勢。資料顯示，2021年隆平高科的研發投入為2.75億元，登海種業為6980萬元，分別較2020年同比下降20.44%、4.86%，而神農科技的研發投入為1337萬元，較2020年同比增長214.38%。

玉米種子行業重點企業研發投入（萬元）

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

四、未來規劃

從未來規劃上看，隆平高科將把主業增長放在首位，完善育種創新體系；神農科技將加快科研育種進程，大力開發存量業務；登海種業將加大科研投入，提高科技創新水平，按市場需求安排生產。

隆平高科VS登海種業VS神農科技未來規劃對比

資料來源：企業年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國玉米種子產業發展動態及投資戰略規劃報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。