一、發展進程

數字人民幣是人民銀行發行的數字形式的法定貨幣，由指定運營機構參與運營，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行 賬戶松耦合功能，與實物人民幣等價，具有價值特征和法償性。

數字人民幣發展進程

資料來源：智研咨詢整理

二、產業鏈

數字人民幣產業按照技術架構角度共包含七大技術模塊。數字人民幣的研發不預設技術路線，在中游和下游業務上鼓勵商業銀行進行創新，在系統改造和支付交易端的改造創新將給予參與廠商巨大的增量空間。

數字人民幣產業鏈簡析

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國數字人民幣行業發展戰略規劃及投資機會預測報告》

三、人民幣供應量

中國目前支持M1、M2流轉的支付系統已基本實現電子化、數字化；近年來，MO占比M2逐年下降至3%附近，目前MO總量不到10萬億；MO易匿名偽造，存在洗錢、恐怖融資等風險，難以通過銀行卡和互聯網支付等電子支付工具實現數字化;數字人民幣定位于MO，可提升金融普惠水平，實現可控匿名和雙離線支付。

2016-2021年中國M0貨幣供應量及增速

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

四、電子支付現狀

伴隨著數字人民幣更多應用場景的落地以及最終全面推廣，我國支付體系將在運行平穩、業務量穩步增長的基礎上迎來新的發展機遇。根據央行發布的《2021年支付體系運行總體情況》顯示，2021年全國銀行共辦理非現金支付業務4395.06億筆,金額4415.56萬億元,同比增長23.90%和10.03%，其中銀行卡消費業務和金額分別同比增長30.52%和16.56%，電子支付業務和金額分別同比增長16.90%和9.75%。

2016-2021年中國銀行共辦理非現金支付業務數量及金額

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

隨著支付行業反壟斷政策逐步落地，惡意低價或免費的無序競爭行為將得到遏制，支付機構發展更加規范，市場格局將得到優化。電子支付是指消費者、商家和金融機構之間使用安全電子手段把支付信息通過信息網絡安全地傳送到銀行或相應的處理機構，用來實現貨幣支付或資金流轉的行為。2021年中國電子支付業務量為2749.7億筆，金額為2976.2萬億元。

2016-2021年中國電子支付業務量及金額

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

五、主要企業經營分析

新冠疫情的爆發引發了消費模式及業態的深刻改變，隨著人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等為代表的數字技術相繼發展成熟及落地，商戶經營信息化程度低、融資難、營銷難，獲取IT服務成本高等現實困難有望得到解決，商戶的數字化經營需求進入快速增長階段。

拉卡拉支付股份有限公司的支付業務服務于商戶側，為商戶提供全幣種的收款服務，是首批兩家可以受理銀聯、MasterCard 、VISA等各類銀行卡、微信支付寶錢包掃碼支付、數字人民幣支付的支付機構之一，支持超過100個國家的跨境支付。

拉卡拉支付股份有限公司支付服務業務

資料來源：智研咨詢整理

發展數字人民幣是國家重要戰略，數字人民幣作為數字經濟的重要內容已寫入國家“十四五”規劃。2020年，中國人民銀行在全球率先開啟數字人民幣試點工作，商務部、國家發改委等多部委多次發文提出加快數字人民幣試點推廣。數字人民幣的推出，意味著我國支付產業歷經支付信息化、支付移動化的兩個十年之后，將迎來新的數字支

付時代。

拉卡拉支付股份有限公司最早成為首批與中國人民銀行數字貨幣研究所簽訂戰略合作協議的兩家支付機構之一，真正進入了數字人民幣核心試驗領域。

2019-2021年拉卡拉第三支付業務營業收入、營業成本及利潤

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

拉卡拉支付股份有限公司分別組建了專門的技術研發、產品開發和推廣運營團隊，加大對數字人民幣系統建設、終端升級、產品研發、推廣運營的投入；同時與中國人民銀行數字貨幣研究所及其七大運營機構完成系統對接并開啟業務合作，積極開展試點城市的數字人民幣推廣活動，全面、深入配合國家推進法定數字貨幣研發、試點及未來的流通服務工作。公司主動把握產業變革的戰略機遇，利用先發優勢夯實并持續提升核心競爭力。

2019-2021年拉卡拉第三支付業務毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國數字人民幣市場發展現狀分析及投資前景評估報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。