一、基本情況

袁隆平農業高科技股份有限公司始終以踐行國家糧食安全戰略為初心，以“推動種業進步，造福世界人民”為使命，在推進種業振興行動中發揮主力軍作用。2020年度全國主要農作物前十大品種中，公司雜交水稻品種獨占七席，玉米品種獨占四席。山東登海種業股份有限公司，是農業高科技創新型上市公司， 從1972年至今，李登海帶領科研創新團隊，高舉“開創中國玉米高產道路、趕超世界先進水平”的旗幟，連續47年進行了800多塊玉米高產攻關田攻關研究，在我國確立了緊湊型雜交玉米是我國玉米高產的發展方向，連續七次創造了我國夏玉米高產記錄，兩次創造世界夏玉米高產記錄。安徽荃銀高科種業股份有限公司是一家“以種業為核心，農業服務為延伸，探索和創新農業多元化發展”的現代高科技種業上市公司，系“農業產業化國家重點龍頭企業、國家高新技術企業、農業部首批農作物種子育繁推一體化企業、中國種業信用明星企業”，雜交水稻研發、推廣及海外業務規模均位居全國種子企業前2位中國農發集團是國務院國資委直接管理的唯一一家大型綜合性農業類中央企業，業務涵蓋農、牧、漁業，在世界40多個國家建立有分支機構或海外基地、海外農場，業務遍及全國及世界80多個國家和地區。甘肅省敦煌種業集團股份有限公司是主要從事種子、棉花、食品加工業務的大型農業綜合上市公司。公司為農業產業化國家重點龍頭企業、全國守合同重信用企業、農業部首批育繁推一體化種子經營企業、中國種業信用骨干企業、甘肅省戰略新興產業骨干企業和高新技術企業。公司“敦煌飛天”商標為中國馳名商標、甘肅省著名商標。新疆塔里木農業綜合開發股份有限公司，自營和代理各類商品和技術的進出口業務（國家限定公司經營或禁止進出口的商品和技術除外），是國家第三批農業產業化重點龍頭企業、新疆農業產業化的排頭兵。

隆平高科VS登海種業VS荃銀高科VS農發種業VS敦煌種業VS新農開發基本情況對比

資料來源：企查查、智研咨詢整理

二、經營模式

從經營模式來看，隆平高科、登海種業、荃銀高科、農發種業和新農開發這五家企業的生產模式基本上都是委托代制模式（“公司+代制商/農戶/基地/合作社等”）進行生產，區別在于所選的第三方的選擇不同。同時，這五家種業企業的銷售模式采取的主要都是經銷模式，都是以經銷商的方式進行銷售，隆平科技采用“縣級經銷商-鄉鎮零售商-農戶”，登海種業采取的是縣級經銷商，荃銀高科在國內是經銷商銷售，國外以簽訂銷售合同的形式，農發種業是多種經銷商綜合銷售，新農開發主要是自有的經銷體系銷售。敦煌種業的經營模式主要以自由知識產權品種經營和代繁制種相結合的模式。

隆平高科VS登海種業VS荃銀高科VS農發種業VS敦煌種業VS新農開發經營模式對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國種業行業市場現狀調研及市場需求潛力報告》

三、主要種業

從種子業務情況對比來看，隆平高科、荃銀高科和農發種業的核心種業都包括了水稻和玉米種子，其中荃銀高科和農發種業的核心種業還有小麥。登海種業和敦煌種業的核心種業就是玉米種子。水稻、玉米和麥是我國主要的糧食作物，對于其種子的需求量大，市場廣闊，國內的種子龍頭企業都致力于研究水稻、玉米和小麥的優質高產品種。新農開發的核心種業就是棉種，新疆棉一直是我國優質棉花代表，新農開發深耕于棉花種業，致力打造中國第一棉種。

隆平高科VS登海種業VS荃銀高科VS農發種業VS敦煌種業VS新農開發主要種業對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、經營情況

從營業收入對比來看，農發種業賀隆平科技的營業收入規模較大，企業規模相當。荃銀高科、登海種業、敦煌種業和新農開發公司之間營業收入相對接近，差距不大。2021年各家公司的營業收入分別為隆平高科35.03億元、登海種業11.01億元、荃銀高科25.21億元、農發種業37.64億元、敦煌種業9.22億元、新農開發6.85億元。

2017-2021年營業收入對比

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從種子營業收入對比來看，隆平高科的種子營業收入最高，位居第一梯隊；登海種業、荃銀高科和農發種業的營業收入位列第二梯隊；敦煌種業和新農開發的種子營收較小位于第三梯隊。結合營業收入的數據來看，隆平高科、登海種業、荃銀高科和敦煌種業的主營業務就是種業，其種子營業收入貼近營業收入，尤其是登海高科，其營業收入就是種子營業收入，敦煌種業2021年的種子收入占公司總收入66%。農發種業和新農開發的種子營業收入與營業收入相隔較遠，尤其是新農開發，說明種子營業收入占總營業收入比重較少。。

2017-2021年種子營業收入對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從毛利率對比來看，新農開大的種子毛利率是最高的，2017-2021年連續五年高于60%，2021年達到70.86%，遠超其他五家公司，其主要原因是新農開發種子業務主要為棉種和糧種，新疆棉品種優良，新農開發是主要的新疆棉種子生產商，行業內領先優勢持續擴大。隆平高科、登海種業和荃銀高科三家公司的種子毛利率比較接近，穩定在40%上下波動，農發種業和敦煌種業的毛利率相對較低，產品附加值仍有較大提升空間。

2017-2021年種子毛利率對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

五、研發投入

從研發投入來看，隆平高科的研發投入金額遠遠高于其他企業，2021年隆平高科的研發投入金額為27529萬元。登海種業、荃銀高科和農發種業的研發投入金額較為接近，2021年研發投入金額分別為6980萬元、8328萬元和5339萬元。敦煌種業和新農開發的研發投入金額最少2021年研發投入金額分別為1943萬元和1305萬元。從研發投入占營業收入比重來看，隆平高科2017-2020年的占比均在10%以上，系隆平高科的在研項目較多，公司高度重視新產品的研發，2021年隆平科技的研發投入占營業收入的比重為7.86%。

2017-2021年研發投入及占營業收入的比重對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

六、發展規劃

隆平高科將聚焦農作物種業，品類目標實行“3+X”策略，持續鞏固水稻、玉米、蔬菜三個核心品類種業地位，內生外延發展并舉，力爭2025年進入世界種業前五強，成為世界優秀的種業公司。農發種業在種業板塊繼續聚焦小麥、玉米和水稻三大種子核心業務，拓展大豆種子新業務，推進種子基地建設。新農開發從單一棉種上走出，在玉米、大豆、 小麥、水稻、花卉等種子上要有新的突破，提高核心競爭力，打造中國第一棉種品牌，躋身全國種業先進行列。

隆平高科VS登海種業VS荃銀高科VS農發種業VS敦煌種業VS新農開發發展規劃

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

七、總結

從所選取的幾項指標來看，隆平高科在和農發種業的總營收能力較好；隆平高科和登海種業的種子營收能力較強；新農開發的種業盈利能力較好；隆平高科對于研發投入力度較大。隆平高科和農發種業的公司規模較大，業務規模量大，都擁有國內和國際市場，是種業的重點企業。

隆平高科VS登海種業VS荃銀高科VS農發種業VS敦煌種業VS新農開發主要指標對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國種業投資戰略分析及發展前景研究報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。