一、企業介紹

根據生物降解塑料塑料在微生物作用下降解程度的深淺，可分為生物破壞性塑料（不完全降解型）和全生物降解塑料（完全降解型）。由于生物降解塑料可以被微生物分解，從而減少環境污染，因此主要被用作食物軟硬包裝材料，這也是現階段其最大的應用領域，相關的主要的目標市場還有塑料包裝薄膜、農用薄膜、一次性塑料袋、一次性塑料餐具等。

特別是2020年，中國發布了新版“限塑令”——《關于進一步加強塑料污染治理的意見》，各省市也紛紛出臺具體意見和行動方案后，2021年中國市場對完全生物降解塑料產品需求激增。在國家政策和市場需求的雙重作用下，生物降解塑料產品會是中國未來市場上的占塑料產品比例最高的產品，預計中國未來將取代歐洲國家，逐步形成全球最大的生物降解塑料市場。中國生物降解塑料行業，發展前景可期。

目前，在各種因素的共同影響下，大量資本入場，中國生物降解塑料行業開始高速發展。而在這之前，經統計顯示，在中國生物降解塑料行業中產能占比較大、企業規模較大、市場占額也高的企業只有金發科技股份有限公司。

金發科技企業簡介

資料來源：智研咨詢整理

金發科技在生物降解行業中主要研發生產可被微生物完全分解的完全生物降解塑料，這是該企業的主要產品分類之一，也是中國生物降解行業中主要被關注的產品類別，是行業未來主要發展趨勢。金發科技主要生產的完全生物降解塑料產品有PBAT、PBS及PLA等，其中PBAT和PBS都是屬于石化基生物降解塑料，生產原料主要來自于石油產物；PLA屬于生物基生物降解塑料，主要是通過以淀粉為基礎改造得到。

金發科技完全生物降解塑料生產工藝流程

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

二、金發科技經營情況分析

金發科技年營收逐年增加，毛利潤也呈上升趨勢。2020年，金發科技毛利潤激增，達90.36億元，年利潤率為25.77%；2021年毛利潤卻又有了大幅減少，為66.81億元，毛利潤率為16.62%。整體來說，近年來金發科技年利潤率在17%左右。

2017年-2021年金發科技盈利情況

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

金發科技2020年前涉及行業僅有化工新材料。自新冠爆發以來，金發科技新增了醫療耗材業務，以增加公司盈利。2020年金發科技化工新材料行業盈利占比為92.18%，醫療耗材行業盈利占比7.82%，其中化工新材料行業毛利率為21.62%，醫療耗材行業毛利率高達76.06%，公司整體毛利率上升。

2021年，國家進行市場調控，醫療耗材價格及各種產品價格回跌，醫療耗材行業毛利率降至15.29%，化工新材料行業毛利率降至16.56%，公司整體毛利率降至16.62%。

2020年與2021年金發科技盈利行業分布

近年來，金發科技根據對市場的分析，一直在加大對完全生物降解塑料產能建設的投入，在2020年中國頒布“限塑令”后，2021年產能達到了18萬噸/年，同比增長200%。隨著市場需求的增加，金發科技年產量逐年增加，2021年產量為10.67萬噸，同比增加了28.4%。

2017年-2021年金發科技完全生物降解塑料產能產量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從金發科技銷售情況看，中國生物降解塑料市場需求量在2018年激增，增速達90.89%，后幾年同比增速雖有所減緩，但依舊出于上升趨勢。2021年，金發科技完全生物降解塑料銷量達7.97萬噸，與2017年銷量相比，增長了488.74%。

在2017年-2020年間，金發科技完全生物降解塑料銷售價格一直穩定在每噸1.8萬元左右；2021年，其銷售單價約為22242.82元/噸，同比上漲了23.63%。

2017年-2021年金發科技完全生物降解塑料銷量及價格

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

經統計，2021年，金發科技完全生物降解塑料營業收入約為17.73億元，同比增長了50%左右，占公司營收的4.41%，同比營收比例增加了1.06%；同年營業成本同比增加了約28%。

相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國生物降解塑料行業市場全景調查及投資潛力研究報告》

2021年，由于國際形勢影響，中國石油價格上漲，再有新冠疫情影響，中國生物降解塑料生產原料成本大幅增加。

2021年，金發科技完全生物降解塑料生產主要原料價格同比上升30%左右，主要能源水煤漿價格同比上漲66%，生產成本的大幅上漲，使得下游完全生物降解塑料產品價格也同比增加。

生物降解塑料屬于新材料行業、新興行業，那么，對于企業而言，產品就是企業的行業競爭力。因此，企業的研發投資是評判企業未來在該行業中發展潛力的重要指標之一。

近年來，金發科技對技術研發的投入逐年增加，在2021年達14.55億元，同比增加1.13%，占該年公司毛利潤比例達21.78%，比上年研發投入占比高5.86%。

2017年-2021年金發科技研發投入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2021年金發科技未來發展戰略及對生物降解塑料生產投建項目

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、結論

金發科技在中國生物降解塑料行業屬于龍頭企業，主要生產的完全生物降解塑料有PBAT，并推出了符合食品接觸要求的PBS，未來也有計劃增建完全生物降解塑料生產產能，目標明確，未來發展可期。

未來中國生物降解塑料行業將蓬勃發展，發展前景樂觀，但大量資本同時入場，市場競爭或將提升。明確市場需求，加大研發投入，擴展產品種；適時增加產能建設，搶占市場份額，是企業在行業立足之本。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發布的《2022-2028年中國生物降解塑料產業競爭現狀及投資前景預測報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。