一、中國聚丙烯（PP）市場現(xiàn)狀

聚丙烯，即PP,是丙烯通過加聚反應(yīng)而成的聚合物，可廣泛應(yīng)用于服裝、毛毯等纖維制品、醫(yī)療器械、汽車、自行車、零件、輸送管道、化工容器等生產(chǎn)，也可用于食品、藥品包裝。PP 是第二大通用合成樹脂，占合成樹脂總消費(fèi)量的 30%左右，并認(rèn)為是五大合成樹脂中最有發(fā)展?jié)摿Φ钠贩N，行業(yè)覆蓋面極廣，在汽車工業(yè)、家用電器、電子、包裝及建材家具等方面具有廣泛的應(yīng)用。

中國聚丙烯的供需差距較大，近年來，大多數(shù)新的大型煉油、乙烯聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目和煤烯烴項(xiàng)目都配備了聚丙烯裝置，使得中國聚丙烯產(chǎn)大幅度增加。

以往中國聚丙烯生產(chǎn)主要是通過油制烯烴獲取，幾年來，隨著煤制烯烴、氣制烯烴的迅速發(fā)展，中國聚丙烯制取已經(jīng)形成了油制、煤制、氣制競爭發(fā)展的格局，原料的多元化為行業(yè)的獨(dú)立、健康發(fā)展提供了更加良好的環(huán)境條件。

2021年中國聚丙烯原料來源產(chǎn)能占比

資料來源：智研咨詢整理

2015年-2021年，中國聚丙烯年產(chǎn)能呈逐年增加的趨勢。2020年，由于疫情影響，人們對口罩需求度劇增，市場對聚丙烯的需求度上升，中國聚丙烯年產(chǎn)量上升至3554萬噸，中國聚丙烯產(chǎn)能不足。2021年，當(dāng)疫情形勢有所緩解時(shí)，市場對聚丙烯需求度降低，因此中國聚丙烯2021年總產(chǎn)量下降至2860萬噸，中國聚丙烯市場出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。

2015年-2021年中國聚丙烯產(chǎn)能產(chǎn)量

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從企業(yè)的產(chǎn)量分布看，中國聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)分布較為分散。在聚丙烯行業(yè)中，東華能源、中煤能源和寶豐能源三家上市企業(yè)所占中國2021年聚丙烯生產(chǎn)總量的比例達(dá)8.57%。這以說明在中國聚丙烯生產(chǎn)行業(yè)中，這三家企業(yè)屬于該行業(yè)的龍頭企業(yè)。

2021年中國聚丙烯企業(yè)產(chǎn)量分布

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

二、市場龍頭企業(yè)對比：東華能源VS中煤能源VS寶豐能源

中國聚丙烯行業(yè)中規(guī)模較大的公司有東華能源股份有限公司、中國中煤能源集團(tuán)有限公司和寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司。這三家企業(yè)皆位于礦產(chǎn)資源豐富或海運(yùn)便利的省份。

中國聚丙烯行業(yè)龍頭企業(yè)簡介

資料來源：智研咨詢整理

東華能源主要通過氣制烯烴的方式聚合成聚丙烯；中煤能源和寶豐能源則都是通過煤制烯烴的方式來得到聚丙烯。

各企業(yè)工藝流程對比圖

資料來源：智研咨詢整理

2021年，在多重因素的影響下，中國烯烴生產(chǎn)三大原材料價(jià)格都經(jīng)歷了大幅度上漲，期間價(jià)格高點(diǎn)與低點(diǎn)相比，石油、乙烷和丙烷的價(jià)格幾近翻倍，動力煤價(jià)格翻了近兩倍；年末，石油、乙烷和丙烷的價(jià)格仍然維持在相對高位，動力煤價(jià)格在國家的擴(kuò)大供給政策調(diào)控下，已快速回落到相對低位。2021年烯烴行業(yè)成本同比普遍上漲，而煤制烯烴企業(yè)雖經(jīng)歷了更大幅度的原料煤價(jià)格波動，但相比油制烯烴和氣制烯烴企業(yè)，仍然保持成本優(yōu)勢。

2021年各工業(yè)路線（即不同原料）制烯烴成本比較

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

2021年東華能源聚丙烯生產(chǎn)能力為180萬噸/年，較2020年產(chǎn)能增長一倍；中煤能源2021年聚丙烯、聚乙烯設(shè)計(jì)產(chǎn)能有120萬噸/年，產(chǎn)能利用率高達(dá)111%；2021年寶豐能源擁有生產(chǎn)聚丙烯60萬噸/年的能力。

企業(yè)的年產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以一定程度上反映企業(yè)規(guī)模的大小。從數(shù)據(jù)來看，東華能源的聚丙烯年產(chǎn)量更高，且呈上升趨勢。2021年東華能源的年產(chǎn)量為110.16萬噸，中煤能源為72.4萬噸，寶豐能源為62.5萬噸。其中，東華能源年產(chǎn)量最高，同比增加20.28%；中煤能源同比增加0.42%；寶豐能源同比增加20.28%。

2020年與2021年各企業(yè)聚丙烯年產(chǎn)量對比

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

東華能源2021年?duì)I業(yè)收入為85.50億元，較2020年?duì)I業(yè)收入增加29.79%，營業(yè)成本較上年增漲了43.38%。中煤能源2021年?duì)I業(yè)收入為55.23億元，較上年增長13.85%，營業(yè)成本較上年增漲了62.4%。寶豐能源2021年聚丙烯營業(yè)收入為115.19億元，營業(yè)成本較上年增漲了53.99%。

企業(yè)年銷量可從側(cè)面反映該企業(yè)在聚丙烯行業(yè)中的市場占比大小。2021年，東華能源聚丙烯年銷量為109.51萬噸，中煤能源為72.8萬噸，寶豐能源為62.42萬噸。其中，只有東華能源聚丙烯年銷量呈正相關(guān)變化，同比增長16.17%，中煤能源同比減少了0.14% ，寶豐能源同比減少了1.53%。三家企業(yè)2021年聚丙烯銷售總量為244.73萬噸，同比增長6.15%。三家企業(yè)，東華能源與中煤能源2021年聚丙烯年產(chǎn)量與年銷量相差不大，寶豐能源2021年聚丙烯年銷量與年產(chǎn)量相差47.74萬噸。

2020年與2021年企業(yè)聚丙烯銷量（萬噸）對比

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

2021年中國聚丙烯產(chǎn)能增加出現(xiàn)小高峰，新增產(chǎn)量690萬噸，比上年增長15.7%；市場需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，2021 年，中國表觀消費(fèi)量基本持平，對外依存度有所降低。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國聚丙烯行業(yè)市場行情動態(tài)及投資前景分析報(bào)告》

2021年，東華能源聚丙烯銷售均價(jià)為7807.60 元/噸，同比增加11.73%；中煤能源聚丙烯銷售均價(jià)為6655元/噸，同比銷售單價(jià)上浮14%；寶豐能源聚丙烯銷售均價(jià)為18453.97元/噸，同比上漲26.87%，這是這三家企業(yè)中價(jià)格上漲幅度最高的企業(yè)，由此影響其2021年聚丙烯銷量同比下降幅度最大。

2020年與2021年企業(yè)聚丙烯銷售均價(jià)（元/噸）對比

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

2021年，這三家企業(yè)聚丙烯銷售均價(jià)為11282.86元/噸，同比上漲20.08%。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2021年，中國烯烴行業(yè)銷售價(jià)格受原料價(jià)格上漲影響，價(jià)格上升，期間聚乙烯、聚丙烯價(jià)格平均漲幅在10%-20%；其中3月份與10月份經(jīng)歷了兩次價(jià)格高峰，價(jià)格漲幅達(dá)到30%以上。

推動中國烯烴價(jià)格上升的主要因素是原料價(jià)格上漲，雖然煤制烯烴具有成本優(yōu)勢，但由于油制烯烴在中國烯烴產(chǎn)能和產(chǎn)量中占比仍然最高，因此，石油價(jià)格的上漲對烯烴價(jià)格的上升仍然具有較強(qiáng)的支撐和推動；但從原料價(jià)格與烯烴價(jià)格的相關(guān)性看，由于烯烴原料的多元化，石油與烯烴價(jià)格的相關(guān)性有所降低，市場供求對烯烴價(jià)格的影響有所上升，成本管理較好的企業(yè)優(yōu)勢更加明顯。

由于石油價(jià)格仍未降溫，受成本影響，2022年中國聚丙烯市場價(jià)格可能仍會呈上漲趨勢。

東華能源、中煤能源、寶豐能源未來皆希望向綠色、高端、綜合的產(chǎn)業(yè)方向發(fā)展。

2021年企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略

三、結(jié)論

在聚丙烯行業(yè)中，年產(chǎn)能、年產(chǎn)量、年?duì)I業(yè)收入及年銷量皆可反映企業(yè)實(shí)力，龍頭企業(yè)年銷售均價(jià)波動則可反映該行業(yè)年銷售價(jià)格波動。

通過對主要因素的對比分析，東華能源無論是產(chǎn)能、產(chǎn)量、收入還是銷量皆高于中煤能源和寶豐能源，因此，在聚丙烯行業(yè)中，東華能源屬于該行業(yè)中的龍頭企業(yè)之一，企業(yè)實(shí)力更強(qiáng)，且發(fā)展也更好。中煤能源雖各項(xiàng)數(shù)據(jù)皆相對較低，但該企業(yè)2021年間在聚丙烯行業(yè)發(fā)展平穩(wěn)。相對來說，寶豐能源2021年聚丙烯銷量下降幅度過大，需要警惕。

東華能源VS中煤能源VS寶豐能源主要因素對比分析

資料來源：智研咨詢整理

綜合分析情況，2021年，中國聚丙烯行業(yè)受原料價(jià)格上漲影響，聚丙烯價(jià)格上升，且平均漲幅在10%-20%，且由于2022年石油價(jià)格仍未回降，因此，2022年中國聚丙烯價(jià)格可能仍會呈上漲趨勢。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（www.szxuejia.com）發(fā)布的《2022-2028年中國聚丙烯行業(yè)市場運(yùn)營態(tài)勢及投資前景趨勢報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動態(tài)。