摘要：風電場，是指由一批風電機組或風電機組群（包括機組單元變壓器）、匯集線路、主升壓變壓器及其他設備組成的發電站。按照設置地點的不同，風電場可分為陸上風電場和海上風電場。根據理論最低潮位的不同，海上風電場又分為潮間帶和潮下帶灘涂風電場、近海風電場、深海風電場。國家能源局數據顯示，2024年1-10月，中國風力發電累計裝機容量同比增長20.34%至4.86億千瓦。未來，隨著我國對可再生能源需求的增加和風電技術的持續進步，我國風電場的裝機容量將繼續保持快速增長。

一、定義及分類

風電場，是指由一批風電機組或風電機組群（包括機組單元變壓器）、匯集線路、主升壓變壓器及其他設備組成的發電站。按照設置地點的不同，風電場可分為陸上風電場和海上風電場。根據理論最低潮位的不同，海上風電場又分為潮間帶和潮下帶灘涂風電場、近海風電場、深海風電場。

二、行業政策

近年來，國家發展改革委、國家能源局等相關部門不斷出臺政策支持風電場行業發展，推動各地建設風力發電基礎設施，海上風電場成為發展重點。2024年2月，浙江省人民政府辦公廳印發《浙江省擴大有效投資“千項萬億”工程2024年重大建設項目實施計劃》，提出2024年，全省建成投產杭紹甬智慧高速公路（寧波二期西段）、杭溫鐵路義烏至溫州段、滬蘇湖鐵路（浙江段）、杭衢鐵路建德至衢州段、岱山1號海上風電場工程、紐頓新能源汽車零部件項目等124個項目。2024年3月，國家能源局印發《2024年能源工作指導意見》，提出要穩步推進大型風電光伏基地建設，有序推動項目建成投產。統籌優化海上風電布局，推動海上風電基地建設，穩妥有序推動海上風電向深水遠岸發展。做好全國光熱發電規劃布局，持續推動光熱發電規?；l展。

三、發展歷程

1986年，我國第一座風電場-馬蘭風力發電場（四臺V15-55/11kW風機）在山東榮成并網發電，是我國風電歷史上的里程碑，標志著中國風力發電的開端?？傮w來看，中國風電場行業發展經歷了早期示范、產業化探索、產業化發展、大規模發展、補貼退坡等五個階段。

四、行業壁壘

1、資金壁壘

風電場行業投資規模較大，屬于資金密集型行業。單個陸上風電場項目通常需要幾個億，甚至十幾億的投資規模，海上風電場項目投資規模更大。因此，風電場運營企業需要大量資金作為項目開發資本金。通常，在風電場項目開發的前幾年，尤其是開發、建設期，項目回報率較低，風電場運營企業將面臨更大的資金壓力，融資能力已經成為風電場運營企業的核心競爭力之一。

2、技術壁壘

風電場項目開發及運營全過程對技術要求都非常高。以風電場項目開發為例，開發全過程通常分為三個階段：風電場選址、簽訂開發協議及風能資源評估；內部評估及政府審批；設計、建造及調試。風電場選址需要對眾多影響因素進行深入的研究與分析，包括風能資源及其他氣候條件、可施工性、運輸條件、風電場的規模及位置、風機初步選型及分布位置、上網電價、升壓站等配套系統、并網條件、電網系統的容量等。在風能資源評估環節中，通常運營企業需要首先建造測風塔，收集特定場址的風力數據并進行反復地分析與論證。通常測風過程需要至少12個月以收集相關風力數據。風電場項目開發需要開發企業具備豐富的實踐經驗，擁有屬于行業專有的技術訣竅，對缺乏技術積累的新進入者構成了較高的技術壁壘。

3、人才壁壘

我國風電場產業尚處于技術不斷發展階段，風電場產業缺乏從設計、制造、安裝、調試及運營管理的人才培養體系。近幾年，我國風力發電裝機容量爆發式增長，對專業風力發電人才的需求也越來越大。全國風力發電技術研發和管理人才不足，特別是系統掌握風力發電理論并具有風力發電工程設計實踐經驗的復合型人才匱乏，構成了一定的人才壁壘。

五、產業鏈

1、行業產業鏈分析

風電場產業鏈上游為風機設備、電纜、塔筒、測風防雷設備等核心設備及零部件，其中，風機設備包括風電葉片、軸承、齒輪箱、變流器、輪轂、主軸等；電纜包括陸纜和海纜。產業鏈中游為風電場的建設和運營。產業鏈下游為風力發電及風電場維運市場，其中，風電場維運包括設備運行管理、設備維護管理、配件管理、安全管理等。

風電場行業產業鏈

風電葉片

蘇州天順復合材料科技有限公司

中復連眾風電科技有限公司

大連海派葉片制造有限公司

株洲時代新材料科技股份有限公司

中材科技股份有限公司

明陽智慧能源集團股份公司

軸承

環馳軸承集團有限公司

山東省宇捷軸承制造有限公司

山東哈魯軸承股份有限公司

浙江天馬軸承集團有限公司

常州光洋軸承股份有限公司

上海恩斯凱軸承有限公司

齒輪箱

江陰齒輪箱制造有限公司

重慶齒輪箱有限責任公司

杭州前進齒輪箱集團股份有限公司

南京金騰重載齒輪箱有限公司

變流器

保定市宏誠變流器制造有限公司

北京天誠同創電氣有限公司

深圳市格睿德電氣有限公司

蘇州陽豐科技有限公司

上游

國家能源投資集團有限責任公司

中國電力建設股份有限公司

華潤電力控股有限公司

中國三峽新能源（集團）股份有限公司

中游

風力發電

風電場維運

下游

2、行業領先企業分析

（1）中國電力建設股份有限公司

中國電力建設股份有限公司以“建設清潔能源，營造綠色環境，服務智慧城市”為企業使命，致力建設成為具有全球競爭力的世界一流企業。公司業務涵蓋工程承包與勘測設計、電力投資與運營及其他業務，具有規劃、勘測、設計、施工、運營、裝備制造和投融資等全產業鏈服務能力，能夠為業主提供一站式綜合性服務。公司堅持全球化經營、質量效益型運營，以可持續發展目標為導向，持續優化公司治理，不斷強化安全與風險防控，致力提供高品質產品與服務，保障客戶權益；不斷夯實發展基礎，全力做強做優做大主營業務，努力為股東創造更大價值。數據顯示，2024年上半年，中國電建電力投資與運營營業收入為121.8億元。

（2）華潤電力控股有限公司

華潤電力控股有限公司（簡稱“華潤電力”）成立于2001年8月，2003年11月在香港聯合交易所主板上市，目前位列香港恒生指數成份股。華潤電力是華潤集團旗下香港上市公司，是中國效率最高、效益最好的綜合能源公司之一，業務涉及風電、光伏發電、火電、水電、分布式能源、售電、綜合能源服務、煤炭等領域。面對經濟社會與能源行業綠色低碳轉型升級的重大機遇，華潤電力將強化戰略引領，堅持綠色發展，加強公司治理，加大創新力度，全力構建適應新形勢的發展能力，以追求卓越、精益求精的態度，轉型發展、提質增效，推動公司業績穩健增長。數據顯示，2024年上半年，華潤電力可再生能源業務營業收入同比增長5.82%至131.53億港元。

六、行業現狀

風力發電裝機容量是指風電場中風力發電機組的額定輸出功率總和，反映了風電場能夠產生的最大電力能力。裝機容量是風電場規模和發電能力的重要指標，它直接決定了風電場在特定風速條件下能夠產生的最大電能。近年來，隨著風電場的建設成本和投資規模的擴大，我國風力發電累計裝機容量整體呈現快速增長的趨勢。國家能源局數據顯示，2024年1-10月，中國風力發電累計裝機容量同比增長20.34%至4.86億千瓦。未來，隨著我國對可再生能源需求的增加和風電技術的持續進步，我國風電場的裝機容量將繼續保持快速增長。

七、發展因素

1、有利因素

（1）國家產業政策支持

隨著能源與環境問題的日益突出，風能成為全球普遍歡迎的清潔能源。近年來，國務院、國家發改委、能源局等政府部門出臺了大量的法律法規和產業發展政策鼓勵和規范風電場行業的發展。國家為風電場行業發展創造了良好的產業政策環境，在政策的引導下，風電場行業逐漸進入有序競爭階段，風電場行業結構不斷優化，發展前景廣闊。

（2）交通條件改善

隨著交通基礎設施的持續完善，風電設備的運輸與安裝流程顯著優化。這一進步不僅減少了風電場建設過程中的物流成本，還縮短了建設周期，進而提升了整體的建設效率。便捷的交通條件使得大型風電設備能夠更快速、更安全地抵達項目現場，并順利安裝到位。不僅促進了風電產業的快速發展，還降低了風電項目的總成本，為風電場的建設與運營帶來更多便利和經濟效益。

（3）電網覆蓋

眾多風能資源豐富區域現已被電網廣泛覆蓋，為風電場的建設奠定了堅實基礎。風電場能借此直接將所發電力注入電網，從而輕松實現電力的跨區域遠距離傳輸與高效分配。與此同時，電網的普及不僅拓寬了風電的利用范圍，更提升了其經濟價值與社會效益，使得清潔能源得以廣泛惠及更多地區，助力綠色可持續發展，顯著增強了風電場建設的吸引力與可行性。

2、不利因素

（1）早期建設風電場老化問題

我國早期風電場大多機型落后，或者機組已老化，并且早期風電場風資源好、電價高，但經濟性較差。如2020年新增裝機的風電機組平均單機容量平均為2010年的1.7-1.8倍。目前7米/秒以上的風資源的平均發電量小時數基本達到3500小時以上，而早期老舊風場則在2000小時以下。另外，部分備品備件因停產或進口供應斷檔導致機組檢修工作量大、停機時間長、運維成本高。

（2）風電技術研發能力較弱

我國風電系統工程研發制造能力較弱。一方面，受制于國外風電設備制造技術壁壘，國內風電場企業難以掌握風電機組的核心技術；另一方面，受人才、技術、工藝和材料等多種原因的制約，國內風電場企業消化吸收引進技術的能力薄弱，導致風電技術的研發和制造能力遠遠不能滿足風電發展需要，進而制約了我國風電場產業的健康發展。

（3）關鍵軸承零部件國產化率低

風電軸承是風機所有運動部位的樞紐結構件，海外廠商在該部件上的先發優勢明顯，其在軸承零配件的加工與檢測、高端冶金技術、熱處理工藝等具備數十年技術積累，且供貨經驗較為豐富。我國軸承生產制造設備和產品質量相對落后，目前我國各類型軸承國產化率較低，其中：變槳軸承和偏航軸承國產替代率較高，但其價值量低。主軸軸承僅小尺寸實現國產替代，其中陸風主軸軸承國產化率有望突破40%，海風主軸軸承幾乎被外資壟斷。齒輪箱軸承和發動機軸承幾乎完全依賴進口。因此，風電行業關鍵軸承零部件國產化率較低，從而影響風電場建設。

八、競爭格局

由于我國風電場行業技術壁壘較高，目前參與的主體較少，大多數為具有國資背景且具有資金實力的企業，如國家能源集團、中國電建、華潤電力、三峽能源、中廣核技、國家電投、中國大唐、中國華能、中國華電、天潤新能等。

九、發展趨勢

由于風電場的市場參與者多為大型央企和國企，且頭部企業具有明顯的規模優勢和資源優勢，一般企業難以形成與其抗衡的競爭態勢，未來風電場行業的競爭格局將保持相對穩定，頭部企業繼續發揮優勢保持較高的市場占有率。在技術發展方面，理論上風電機組單機功率越大，每千瓦小時風電成本越低，因此風電機組未來將向增大單機容量、減輕單位千瓦重量、提高轉換效率的方向發展。大型風機的出現，也為開發海上風電提供了條件。