摘要：中國針狀焦行業作為冶金行業的重要組成部分，近年來經歷了顯著的發展。隨著國內鋼鐵產能的擴張以及對高品質鋼材需求的增長，針狀焦的需求量也相應增加。中國針狀焦行業在技術上取得了一定的進展，部分企業已經能夠生產出符合國際標準的高端針狀焦產品。然而，與國際先進水平相比，中國針狀焦行業在生產工藝、產品質量穩定性、環保水平等方面仍存在差距。特別是在高端市場，國內針狀焦產品的市場份額相對較低，仍有較大的進口依賴。受下游需求不斷增加的驅動，我國針狀焦行業的產量不斷擴大，由2019年的50萬噸增加至2023年的136萬噸。中國針狀焦行業正朝著高端化、綠色化和技術創新化的方向發展。

一、定義及分類

針狀焦是一種新型優質的碳素材料，其為銀灰色多孔固體，呈明顯的纖維狀或針束狀結構，具有較強的各向異性和較好的潤滑感。由熱裂化渣油或催化裂化澄清油焦化而得，具有膨脹系數小，孔隙率、硫分、灰分及金屬含量低，導電率高等特性，適于制作優質石墨電極。根據生產原料的不同，針狀焦可分為油系針狀焦（以石油渣油為原料）和煤系針狀焦（以煤焦油瀝青及其餾分為原料）兩種。根據工藝流程的不同，針狀焦主要分為煅前焦和煅后焦。

二、行業政策

1、主管部門及監管體制

針狀焦行業主管部門主要是國家發展和改革委員會、國家工業和信息化部。國家發展和改革委員會主要負責組織擬訂綜合性產業政策，推進經濟結構戰略性調整。工業和信息化部主要職能包括：研究提出工業發展戰略，擬訂工業行業規劃和產業政策并組織實施；指導工業行業技術法規和行業標準的擬訂；按國務院規定權限，審批、核準國家規劃內和年度計劃規模內工業、通信業和信息化固定資產投資項目等。

針狀焦行業自律組織主要系中國炭素行業協會。行業自律組織承擔了行業引導和服務職能，主要負責開展行業經濟發展調查研究、參與制定行業規劃、參與制定、修訂國家標準和行業標準、規范行業行為，維護市場公平競爭等。

2、相關政策

近年來，隨著針狀焦下游應用領域不斷發展，我國政府推出許多相關政策促進針狀焦行業的發展，如《關于推動能源電子產業發展的指導意見》，提出支持開發超長壽命高安全性儲能鋰離子電池；提高石墨、鋰復合負極等負極材料應用水平。支持開發超長壽命高安全性儲能鋰離子電池，將直接推動儲能電池市場的增長。由于針狀焦是鋰離子電池負極材料的重要原料之一，因此這一政策將帶動針狀焦需求的增加。隨著儲能電池市場的擴大，特別是隨著新能源汽車、智能電網等領域的快速發展，對高性能、高質量的針狀焦需求將持續增長。提高石墨、鋰復合負極等負極材料應用水平，將促進針狀焦行業的技術升級和產品質量提升。針狀焦行業需要不斷提高其產品的純度、性能和質量，以滿足新型儲能電池對負極材料的高要求。

三、行業壁壘

1、技術及生產壁壘

針狀焦的生產過程分為原料預處理、熱解縮聚和煅燒三道工序。原料預處理分為蒸餾、萃取等工藝，多數情況下，單一方法并不能滿足針狀焦含硫、含氮量的要求，需要采用多種工藝聯合使用；熱解縮聚工藝成熟但設備、操作較為復雜，需要對溫度、壓力等國內外保密的工藝參數進行精確控制以得到高質量針狀焦；煅燒一般采用回轉窯或罐式爐，回轉窯居多，煅燒質量直接影響針狀焦的真密度指標和石墨化度。針狀焦生產具有加工量小、工藝精細化的特點，對重要工藝參數的優化有著較高的標準和要求，需要具備成熟的生產經驗和研發基礎，從而對新進入的企業形成了較高的技術壁壘。

2、人才壁壘

針狀焦的生產涉及應用化學、物理學、高分子材料學、材料加工、過程裝備與控制工程、成套設備設計等多個學科，需要專業性較強的多領域復合型人才。針狀焦被廣泛應用于鋰電池負極材料和電弧爐煉鋼的超高功率石墨電極等領域，需要技術人員對鋰電池負極材料和石墨電極的生產工藝流程有所了解，有效應對各種反饋，以不斷提高產品質量。除了技術及研發人員外，經驗豐富、精通生產過程管理和質量管理的管理型人才也較為稀缺。

3、資金與規模壁壘

針狀焦行業具有流程化生產的特點，對設備的先進性及運行的穩定性要求較高，固定資產投資較大，需要有較大的資金規模投入。隨著我國政府對環保、節能減排的重視程度不斷提高，針狀焦行業在節能、環保等方面所需的投入越來越大。隨著市場競爭加劇和產業不斷升級，企業需要不斷加大對研發、生產和營銷等方面的資金投入，以實現穩定的規模化生產和競爭優勢，因此對行業新進入者的資金實力要求也越來越高。

4、市場壁壘

針狀焦下游的鋰電池負極材料和石墨電極制造商對針狀焦質量要求嚴格，對新投產的針狀焦企業產品評測周期較長，具備一定的客戶黏性。同時，在行業內占據競爭優勢的企業在上下游企業長期緊密合作的過程中，會加深理解客戶的需求，對客戶的反饋形成及時的響應能力，同樣增加了客戶忠誠度。新進入的企業大多很難打破原有供應商和客戶的穩定格局，無法獲取相應的市場份額。

四、產業鏈

1、行業產業鏈分析

針狀焦產業鏈上游為針狀焦原材料，原材料主要為煤瀝青和油漿；中游則是煤系針狀焦和油系針狀焦的生產；產業鏈下游為針狀焦應用領域，主要為石墨電極、鋰電池負極材料及其他領域。

從上游來看：針狀焦的上游行業供應的原材料價格的波動與大宗商品原油具有一定的相關性，會直接反映在針狀焦的成本與價格上，是影響針狀焦企業正常生產經營的重要因素。同時，由于針狀焦生產為精細化操作，原料性質決定具體操作條件。油系和煤系針狀焦的生產，大幅提升了相應原料的經濟價值，并且油系工藝生產過程中的聯產品擁有較高的經濟附加值。

從下游來看：針狀焦的下游行業主要是鋰電池負極材料和石墨電極兩大領域，針狀焦行業與下游行業的景氣度存在較高的相關性。隨著新能源汽車產業的爆發式增長，動力電池需求急劇增加，進而帶動了鋰電池負極材料的需求。針狀焦作為鋰電池負極材料的重要原材料，其需求也呈現出快速增長的趨勢。電弧爐煉鋼技術的推廣和應用，使得石墨電極的市場需求持續增長。石墨電極的制造對針狀焦的依賴度較高，因此，石墨電極市場的增長也直接拉動了針狀焦的需求。

針狀焦行業產業鏈

煤瀝青

湖北國創高新材料股份有限公司

山西焦化股份有限公司

鞍鋼股份有限公司

馬鞍山鋼鐵股份有限公司

油漿

石大勝華新材料集團股份有限公司

新疆國際實業股份有限公司

北方華錦化學工業股份有限公司

榮盛石化股份有限公司

上游

中國石油天然氣股份有限公司錦州石化分公司

山東京陽科技股份有限公司

山東益大新材料股份有限公司

遼寧寶來生物能源有限公司

中游

石墨電極

鋰電池負極材料

下游

2、行業領先企業分析

（1）寶泰隆新材料股份有限公司

寶泰隆新材料股份有限公司成立于2003年6月，是中國東北地區最大的獨立焦化企業，同時也是黑龍江省煤化工行業龍頭企業、國內領先的石墨烯高科技企業以及黑龍江省氫能利用和“碳中和”領軍企業。在針狀焦業務方面，寶泰隆積極響應國家產業政策，順應市場需求，進行了戰略布局。公司通過技術創新和產業升級，致力于生產高質量的針狀焦產品，以滿足冶金、化工等領域的需求。寶泰隆的針狀焦業務主要依托其豐富的煤炭資源和先進的煤化工技術，通過科學的生產流程和嚴格的質量控制，確保了產品的穩定性和可靠性。2023年寶泰隆營業收入為37.27億元，同比減少1.23%，2024年1-3月，寶泰隆營業收入為5.22，同比上年同期減少37.07%。

（2）寶武碳業科技股份有限公司

寶武碳業科技股份有限公司是寶武集團有限公司旗下的全資子公司。寶武碳業在針狀焦行業中占據重要地位，其針狀焦業務是公司的核心業務之一。寶武碳業擁有完整的針狀焦生產線和先進的生產技術，能夠生產高質量的針狀焦產品。在針狀焦的研發上具有較強的實力，能夠持續推出滿足市場需求的新產品。寶武碳業的針狀焦產品廣泛應用于鋼鐵冶煉、航空航天、風電/核電和新能源汽車等領域，為這些行業提供了優質的基礎材料。根據母公司寶鋼股份年報，2023年寶武碳業營業收入為130.11億元，同比減少14.87%。

五、行業現狀

中國針狀焦行業作為冶金行業的重要組成部分，近年來經歷了顯著的發展。隨著國內鋼鐵產能的擴張以及對高品質鋼材需求的增長，針狀焦的需求量也相應增加。針狀焦主要用于電弧爐煉鋼過程中，作為電極材料，其性能直接影響到鋼鐵的生產效率和產品質量。中國針狀焦行業在技術上取得了一定的進展，部分企業已經能夠生產出符合國際標準的高端針狀焦產品。然而，與國際先進水平相比，中國針狀焦行業在生產工藝、產品質量穩定性、環保水平等方面仍存在差距。特別是在高端市場，國內針狀焦產品的市場份額相對較低，仍有較大的進口依賴。受下游需求不斷增加的驅動，我國針狀焦行業的產量不斷擴大，由2019年的50萬噸增加至2023年的136萬噸。

六、發展因素

1、有利因素

（1）國家產業政策的支持

近年來，國家出臺了一系列支持新能源、新材料等戰略性新興產業發展的政策，為針狀焦行業的發展提供了良好的政策環境。2022年國務院發布的《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》中明確提出要大力發展綠色消費，倡導綠色出行，提高城市公共汽電車、軌道交通出行占比，推動公共服務車輛電動化，支持新能源汽車加快發展。政策倡導綠色出行和支持新能源汽車加快發展，將直接推動新能源汽車市場的擴大。由于新能源汽車特別是電動汽車對高性能電池的需求，這將帶動對鋰電池負極材料的需求增長，進而增加對高質量針狀焦的需求。

（2）下游應用領域市場需求的增長

隨著全球新能源汽車市場的迅猛發展，鋰電池作為其核心組件之一，需求量急劇上升。針狀焦作為鋰電池負極材料的關鍵原料，自然受益于這一市場趨勢。此外，可再生能源的快速發展也帶來了對儲能系統的巨大需求，其中鋰電池占據主導地位，進一步推動了針狀焦市場的擴張。在傳統工業領域，如鋼鐵制造，對高性能石墨電極的需求同樣保持穩定增長，為針狀焦行業提供了另一重要的市場支撐。這些下游市場的強勁需求是針狀焦行業發展的首要驅動力。

（3）技術進步

技術進步是針狀焦行業發展的又一重要有利因素。隨著生產技術的不斷革新和升級，針狀焦的生產效率和產品質量得到了顯著提升。例如，通過采用先進的生產工藝和設備，企業能夠生產出更高品質、更低成本的針狀焦產品，滿足下游客戶日益增長的需求。此外，技術進步還推動了新型針狀焦產品的研發和應用，如復合針狀焦、多層針狀焦等，進一步拓寬了針狀焦的應用領域和市場空間

2、不利因素

（1）原材料價格波動

針狀焦的原材料價格受國際原油價格和煤炭市場價格波動影響較大。例如，原油價格的上漲將直接導致針狀焦的原材料成本增加，進而推高生產成本。這種價格波動給針狀焦行業帶來了極大的不確定性。當原油價格處于高位時，針狀焦的價格也隨之上揚，導致企業的盈利能力下降。這種價格波動不僅增加了企業的經營風險，還可能導致行業內競爭加劇，影響行業的整體發展。

（2）產能過剩

近年來，針狀焦行業產能迅速擴張，但市場需求的增長并未與之同步。這導致了產能過剩的問題，使得行業內競爭日益激烈。中國針狀焦的產能在近年來快速增長，但市場需求并未同步增加，導致供大于求的局面。產能過剩不僅使得企業面臨銷售壓力，還可能引發價格戰等惡性競爭，進一步壓縮企業的利潤空間。此外，產能過剩還可能導致資源浪費和環境污染等問題，不利于行業的可持續發展。

（3）替代品威脅

隨著科技的不斷進步和新能源領域的快速發展，針狀焦在下游應用領域面臨替代品的威脅。新型材料如硅基負極材料、鈦酸鋰等在某些方面可能具有更好的性能，能夠替代針狀焦在鋰電池負極材料等領域的應用。這種替代品威脅不僅減少了市場對針狀焦的需求，還可能對針狀焦行業造成長期的不利影響。為了應對這一挑戰，針狀焦行業需要加強技術研發和創新，提高產品的性能和質量，以維持其在市場中的競爭力。

七、競爭格局

中國針狀焦生產企業數量眾多，但規模參差不齊。大型企業憑借資本優勢、技術實力和規模效應，在市場中占據主導地位。而中小型企業則多集中在地方市場，競爭相對激烈。根據生產原料不同，針狀焦可分為油系針狀焦和煤系針狀焦兩種。目前，采取石油渣油為原料生產針狀焦的企業主要包括錦州石化、山東京陽科技、山東益大新材料和遼寧寶來等公司，以煤焦油瀝青及其餾分為原料生產針狀焦的企業包括山西宏特、方大喜科墨、寶泰隆新材料等公司，其產品產能及技術水平相差不大，行業市場競爭激烈。

八、發展趨勢

中國針狀焦行業正朝著高端化、綠色化和技術創新化的方向發展。隨著技術進步和自主創新能力的提升，國產高端針狀焦性能和質量不斷提高，滿足了國內高爐煉鐵對高性能材料的需求，減少了對外依賴，提高了自給自足率，并在成本控制方面具有優勢。同時，環保要求的提高促使針狀焦行業更加注重綠色、低碳的生產方式，企業加強環保設施建設，采用環保生產工藝和設備，降低能耗和排放。技術革新是推動行業持續發展的核心動力，通過引入和開發新技術，提高生產效率和產品質量，降低生產成本，增強市場競爭力。未來，針狀焦行業將繼續致力于高端化、綠色化和技術創新化的發展，以適應市場和環保需求的變化。