摘要：2022年全國紙漿生產總量8587萬噸，較上年增長5.01％。其中：木漿2115萬噸，較上年增長16.92％。全國紙漿消耗總量11295萬噸，較上年增長2.59％。木漿4328萬噸，占紙漿消耗總量38％，其中進口木漿占20％、國產木漿占18％。

一、定義及分類

紙漿是以植物纖維為原料，經不同加工方式加工制成的纖維狀物質，其依照原料來源、加工方式、加工程度等可以分為很多細分品種，并可廣泛應用于造紙、人造纖維、塑料、化工等領域。紙漿依照原料來源主要分為木漿，廢紙漿和非木漿。紙漿按照加工工藝分為機械制漿，化學制漿，化機漿。

木紙漿是以木材為主要原料，經過一系列加工過程制得的紙漿。這一加工過程包括木材的粉碎、蒸煮，去除木質素和半纖維素，最后得到富含纖維素的紙漿。木紙漿具有高纖維含量、透氣性好、吸水性強以及易于加工和模具成型等特點，因此在造紙行業中應用廣泛。

二、行業政策

造紙行業發揮綠色循環產業的優勢，加快推進全面綠色轉型，循環、低碳、綠色經濟成為新的行業發展主題。“十四五”時期，造紙行業政策的重點在于節能環保、綠色生產，頒布了包括廢紙回收利用、循環生產、節能減排等領域的一系列支持和限制政策。此外，造紙行業政策仍在繼續推進產業結構調整，而推進生產設施及生產綠色環保技術的發展則是促進行業綠色可持續發展的方式和基礎。2023年7月，工信部等三部門發布了《輕工業穩增長工作方案（2023-2024年）》，未來造紙行業將持續向低碳環?？沙掷m發展，進一步推動企業減少環境污染、提高資源利用效率，向可持續發展的方向發展。

三、行業壁壘

1、資金壁壘

造紙業是資金密集的基礎原料工業，我國造紙業百元產值占用的固定資產與冶金、化工、石油工業相當，沒有一定的資金支撐，難以參與和立足激烈的造紙行業市場競爭?，F階段，我國造紙行業的產業政策要求不斷淘汰落后產能，新建生產線必須達到一定的規模，企業投資額須在數億元以上，資金的規模和運轉效率成為造紙企業持續發展的首要問題。

2、環保壁壘

造紙企業具有廢水排放量多、治理難度大、資金投入大等特點，行業環保要求高?！笆奈濉睍r期，造紙行業政策的重點在于節能環保、綠色生產，頒布了包括廢紙回收利用、循環生產、節能減排等領域的一系列支持和限制政策。

3、規模與成本壁壘

我國造紙工業具有國際競爭力的大型企業集團和骨干企業數量少，影響力、帶動力都有待提高，行業規模效益水平偏低。包裝用紙行業除了部分龍頭企業外，中小企業產品主要集中在中低檔次，行業競爭較為激烈，行業平均利潤空間較為有限，企業的成本控制能力非常重要。行業先入者由于具備一定的經濟規模和上下游產業鏈配套等優勢，在成本控制方面明顯優于行業新入者，行業新入者的生存能力受到較大影響。

4、客戶開拓壁壘

木紙漿行業作為一個充分競爭的行業，下游客戶需要對供應商進行一系列產品檢驗、認證，供應商才能進入其供應鏈。同時，客戶在選擇紙漿模塑產品供應商時，對供應商實力、產品質量、溝通的及時性和穩定性都有著較高的要求，因此，在選定供應商后，客戶通常不會輕易更換供應商，產品使用忠誠度較高。

四、產業鏈

在原材料供應方面，木紙漿的主要原料是木材，因此林木種植和采伐行業是木紙漿產業鏈的重要上游。林木種植周期長，不同品種的林木采伐期也會有所不同，這直接影響到木紙漿的原材料供應。同時，木材的質量和種類也會影響木紙漿的品質和用途。木紙漿產業鏈的下游則主要是紙漿的應用領域。木紙漿作為造紙的主要原料，被廣泛應用于各種紙張和紙板的制造，如文化用紙、包裝用紙、生活用紙等。此外，木紙漿還可以用于制作纖維織物、包裝材料、工業用紙、絕緣材料、藝術制品等。因此，造紙和紙制品行業是木紙漿產業鏈的主要下游。

木紙漿行業產業鏈

林木種植

鄭州玉林木業有限公司

天水祥芮林木種植開發有限公司

云南森陽林木種植有限責任公司

鄭州玉林木業有限公司

河南星華農林科技有限公司

林木采伐

松陽縣億鴻伐木有限公司

四川省沐川縣伐木場

廣西利森林業有限公司

松陽縣億鴻伐木有限公司

上游

玖龍紙業（控股）有限公司

山鷹國際控股股份公司

山東太陽紙業股份有限公司

仙鶴股份有限公司

中游

纖維織物

包裝材料

工業用紙

絕緣材料

下游

五、行業現狀

造紙業作為重要的基礎原材料產業，關系到國家的經濟、文化、生產、國防各個方面，其產品用于文化、教育、科技和國民經濟的眾多領域。造紙工業具有連續高效運行、規模效益顯著等典型的大工業生產特征，與社會文明和經濟發展息息相關，其生產和消費水平是衡量一個國家現代化水平和文明程度的標志。據中國造紙協會調查資料，2022年全國紙漿生產總量8587萬噸，較上年增長5.01％。其中：木漿2115萬噸，較上年增長16.92％。全國紙漿消耗總量11295萬噸，較上年增長2.59％。木漿4328萬噸，占紙漿消耗總量38％，其中進口木漿占20％、國產木漿占18％。

2013-2022年中國國產木漿供需情況

六、發展因素

1、有利因素

（1）環保政策的大力支持

受益于全球限塑、禁塑及“雙碳”等政策、法規的普及與推廣，木紙漿行業將快速發展。同時，隨著我國對環保的重要性認識不斷提高，相關政策陸續出臺，各項支持性產業政策為我國木紙漿產業的發展指明了發展思路和方向，木紙漿行業的地位進一步提升。隨著“碳達峰、碳中和”目標的提出，食品餐飲行業對于環保型綠色包裝的需求持續攀升，植物纖維產品等可降解材料在全球包裝產品結構中的占比將進一步提升。

（2）國民經濟的持續增長優勢

近年來我國宏觀經濟總體上保持增速平穩較快的增長，物價相對穩定、國際收支趨于平衡的良好態勢。同時，我國政府通過出臺大量政策，如加大投資、促進消費、稅制改革和供給側改革等，確保我國經濟與出口的平穩增長，激發國民經濟活力，創新驅動戰略創造新市場和新供給。作為與國民生活、經濟息息相關的產業，木紙漿行業將受惠于國民經濟的持續增長而增長。

（3）下游行業發展為行業發展提供廣闊空間

可降解餐具、包裝容器等木紙漿下游行業廣泛，就目前的主要下游終端應用行業而言，餐飲、食品等行業與民生積極相關，保持良好發展態勢使得產品的需求持續穩定。

2、不利因素

（1）行業技術水平有待提升

我國木紙漿行業雖然近年來發展迅速，但主要是靠投入大量的資金、設備、勞動力以促進產值增長，行業整體技術創新能力仍不強。隨著國民經濟的發展和社會生活水平的提高，人們對大宗物品、消費品的環保包裝也提出更高的要求。行業內公司需要不斷更新技術，通過持續研發投入提高產品性能，以適應客戶不斷變化的需求。

（2）行業競爭不規范

我國木紙漿行業大多數企業規模較小，技術水平、生產規模有限，產品交付能力較弱，產品質量參差不齊，小規模企業之間同質化競爭普遍存在。相當一部分企業缺乏有效的競爭手段，依靠價格戰來爭奪市場；另外，部分中小企業不重視知識產權保護，可能存在較多不規范競爭，進而對行業發展產生不利影響。

七、競爭格局

隨著近年來造紙行業產量逐年增長，疊加“零關稅政策”導致成品紙進口規模大幅提升，國內紙品市場競爭進一步加劇，供給格局整體偏松，產品價格變化主要受需求側驅動。2024年造紙行業有望延續修復勢能，整體盈利情況或將同比改善，但很難出現大幅反彈，平穩恢復將是行業運營主基調；紙制品整體價格波動幅度或將同比收窄，但有下行壓力；部分龍頭企業短期債務規模仍然很大，其流動性風險值得關注。2023年仙鶴股份、五洲特紙有新增產能投放，整體供需格局表現相對較好。2024年或將延續2023年發展態勢。

我國木紙漿重點企業介紹

八、發展趨勢

1、可持續發展成為行業發展的核心方向

隨著社會大眾對環保問題的日益關注，造紙行業開始大量采用可再生原材料，如竹子、草紙、農作物秸稈等，以降低對有限木材的依賴。此外，循環利用廢紙的技術和設備也得到了廣泛推廣，旨在減少自然資源消耗。為確保行業的綠色、可持續發展，中國造紙協會已將“十四五”及以后的發展總體目標升級為錨定2035年遠景目標和2060年碳中和目標，并制定相應的路線、方針、政策和戰略。在造紙市場全球化，以及全球生態環境問題日益突出的狀況下，國際造紙工業的發展趨向于利用低成本、可再生的速生豐產林和回收廢紙為主要原料來制漿造紙，從而降低污染、減小消耗、加速技術進步、實現造紙工業的清潔化生產，使造紙工業朝著高速、高效、高質量、低污染、低消耗并與環境協調發展的現代化方向發展。

2、技術創新成為推動行業發展的關鍵力量

數字化、智能化、自動化技術在造紙行業的應用日益廣泛，為生產流程的優化和效率提升提供了強大支持。新型生產工藝和設備的不斷涌現，不僅提高了生產效率、降低了能耗，還助力企業開發出更符合市場需求的新型紙張材料。例如，國家發布的《“十四五”節能減排綜合工作方案》、《“十四五”工業綠色發展規劃》等一系列政策文件，為推動產業節能降碳、節水減排、實現綠色低碳高質量發展提供了明確的指導方向。

3、行業集中度有望提升

盡管在市場競爭及環保政策驅動下，行業中低端產能加速去化，造紙行業市場集中度穩步提升，但相較于發達國家仍有相當大的差距。公開數據顯示，2022年國內造紙行業的CR10維持在45%左右，相較于美國CR10的90%左右，行業集中度仍有很大提升空間。